Инфляция в криптовалюте

 Криптовалюта, как и фиатные деньги, подвержена инфляции. При выборе криптовалюты для инвестирования важно анализировать не только перспективы цифрового актива, но и проводить оценку его уровня инфляции. Инфляция, ее динамика, встроенный механизм контроля (если есть таковой) – важные параметры, которые определяют конечную эффективность инвестиций в криптовалюту. В некоторых криптовалютах инфляция достигает десятки и даже сотни процентов. Высокая или стремительно растущая инфляция – это, однозначно, индикатор высоких рисков. А есть криптовалюты, обладающие дефляционными свойствами. 

 В этой статье мы более подробно рассмотрим особенности инфляции в криптовалюте, ее причины и способы защиты, а также выделим ТОП дефляционных криптовалют. 

Инфляция в криптовалюте – что это такое?

Инфляция в традиционном понимании – это процесс обесценивания денежных средств. При неизменном количестве фиатных денежных средств показатели покупательской способности падают вследствие их чрезмерного выпуска или сокращения товарной массы. 

 В отличие от сезонных показателей этот процесс устойчивый и длительный по времени. Например, за одну и ту же сумму с течением времени можно купить меньше товаров и услуг, чем ранее. Противоположный процесс называется дефляция, она характеризуется снижением общего уровня цен. 

Криптовалюта также подвержена инфляции и дефляции. Только в отличие от фиатных денег, криптовалюта – это цифровой актив. 

Инфляция в криптовалюте – это расчетный показатель, который формируется из соотношения размера циркулирующего и максимального предложения. Если запас токенов неограничен или постепенно увеличивается, то это приводит в росту предложения цифровых активов. Дефляция криптовалют – это обратный процесс, уменьшения общего доступного предложения. 

Основные параметры, влияющие на размер инфляции:

Причины инфляции в криптовалюте

 Причин появления инфляции в криптовалюте множество. К примеру, к причинам относят регуляторные действия правительств - запрет и ограничение токенов в крупных странах. Но все-таки это второстепенные причины, потому что криптовалюта обладает таким свойством как децентрализация, то есть ее обращение является абсолютно анонимным, не подпадающим под контроль какого-либо банка, центрального органа. Кроме того, криптовалюта до сих пор не имеет узаконенного статуса в бОльшинстве стран мира. То есть принятие криптовалюты во всех странах мира точно не исключит инфляцию. 

Все-таки основными причинами возникновения инфляции в криптовалюте являются: 

1.      Неограниченный или увеличивающийся запас валюты в обращении.

 Рынок цифровых активов очень многочисленный. В параметрах некоторых криптовалют разработчиками заложено ограничение максимального выпуска. А некоторые криптовалюты могут создаваться в неограниченном количестве. Отсутствие контроля или ограничения в работе «печатного станка» негативно сказывается на параметре инфляции в криптовалюте. 

2.      Недостаток предложения, приводящий к росту стоимости.

 К примеру, ограничение предложения Bitcoin приводит к росту его стоимости, как товара. 

26 инструментов для заработка на инвестициях

которые мы применяем в Клубе инвесторов

Скачать файл

Инфляция в Bitcoin

 Максимальное предложение Bitcoin составляет 21 млн. BTC, а циркулирующее предложение составляет 19,3 млн. BTC. То есть сейчас в обращении находится около 92% монет от общего максимально возможного объема предложения. 

 Несмотря на то, что в Биткоине есть ограничение по количеству выпущенных монет, текущее циркулирующее предложение меньше максимального. То есть монеты периодически выпускаются в качестве вознаграждения за поддержание работоспособности блокчейна (сверка, подтверждение, согласование транзакций между пользователями). Так работает майнинг и стейкинг. Подробнее про работу майнеров биткоина можно прочесть в статье на сайте «Как работает биткоин». 

 В качестве дополнительного дефляционного механизма консенсус Proof-of-Work (PoW), который лежит в основе работы блокчейна Биткоин, предусматривает процесс, помогающий не допустить переизбытка предложения новых монет в обращении. Этот процесс называется халвинг. Халвинг в Биткоине – периодическое сокращение награды майнерам за найденный блок (за выполненную вычислительную задачу). Снижение комиссии за майнинг в 2 раза происходит каждые 4 года. Согласно данным математических расчетов, при сохранении текущих тенденций майнинг Биткоина будет продолжаться вплоть до 2140 года. Халвинг Биткоина необходим для удержания уровня инфляции у целевого показателя. 

На момент публикации статьи расчетная средняя инфляция Биткоина составляет около 1,74% в год (это умеренная инфляция).

! В целом, размер инфляции в криптовалюте менее 10% является приемлемым уровнем.

Инфляция в Ethereum

 В Ethereum есть только циркулирующее предложение, которое на дату публикации статьи составляет более 122 млн. ETH, а максимальное предложение отсутствует. 

Блокчейном Ethereum предусмотрено непрерывный выпуск криптомонет, однако система контролирует инфляцию с помощью процесса сжигания монет (или «burning coin»). 

Как происходит сжигания криптовалюты? В общем понимании процесс сжигания, который применяется в большинстве криптовалют, происходит по принципу вывода определенной части монет из обращения. Реализуется это путем отправки её на несуществующий адрес. Сжигание – сценарий с безвозвратным исходом, сгоревшая криптовалюта становится навсегда недоступной. Держатели криптовалюты могут не беспокоиться, что именно их токены будут уничтожены. Сжиганием цифровых монет занимаются разработчики и сжигают они только свои монеты (проводят раунды сжигания). Кстати, если инвестор неверно указал адрес для отправки криптовалюты, то в лучшем случае, она попадет в кошелек какому-то счастливчику, в худшем – пропадет, выйдет из обращения. Таким образом, инвестор, не совсем по своей инициативе, станет участником процесса сжигания. Этими монетами больше не воспользуются рядовые пользователи, криптотрейдеры и даже сами разработчики. 

За счет сжигания криптомонет регулируется их циркулирующее предложение и уровень инфляции. Можно сказать, что сжигание - это аналог обратного выкупа на рынке акций. 

 В случае с Ethereum есть особенность. Процесс сжигания встроен в процесс обращения криптовалюты – в процессе сжигания задействованы комиссии за транзакции. При переводе ETH с одного кошелька на другой необходимо оплатить комиссию. Раньше всю комиссию получил бы майнер, обработавший блок. Но сейчас ему переходит лишь та часть, которая не ушла на сжигание. Сжигание монет в Ethereum происходит каждый раз при генерировании нового блока в блокчейне - в виде части комиссии за транзакции. 

Как правило, максимальные отметки инфляции в Ethereum составляют около 5-6%. На момент публикации статьи она равна 0,54%. 

Виды инфляции в криптовалюте

 Еще раз отметим, что на уровень инфляции в криптовалюте основное влияние оказывают циркулирующее и максимальное предложение. По соотношению этих показателей можно классифицировать инфляцию на три основные категории: 

Криптомонеты монет с высокой инфляцией

 Далее подробно рассмотрим монеты с высоким уровнем инфляции. 

1.      REVV (REVV) – это внутриигровая валюта для фирменных игр на блокчейне для автоспорта, производимых брендами Animoca (например, Формула 1) – инфляция 509%. 

2.      Acala (ACA) – токен блокчейн-платформы Acala Network – инфляция 112,71%. 

3.      GuildFi (GF) – токен игровой экосистемы Web3, построенной на принципе «play to earn» («играй, чтобы заработать») – инфляция 93,24%.

4.      Qredo (QRDO) – токен блокчейн - компании, которая занимается разработкой межсетевых решений для обеспечения ликвидности – инфляция 81,18%. 

5.      Alethea Artificial Liquid Intelligence Token (ALI) – токен, который используется для различных рабочих операций в метавселенных – инфляция 76,72%. 

 Стоит отменить, что уровень инфляции в десятки и сотни процентов свидетельствует о чрезвычайно высоком риске обесценивания средств. Будет ли спрос на данные моменты достаточным, чтобы перебить существующий уровень инфляции, и будет ли расти их стоимость – полная неизвестность. Со списком и параметрами инфляционных криптовалют можно ознакомиться в сервисе Radar. 

 Далее рассмотрим основные способы защиты от инфляции в криптоактивах и выделим популярные дефляционные криптовалюты. 

Способы защиты от инфляции в криптовалюте

1.      Выбор криптоактивов с умеренной инфляцией или дефляцией.

 Контролируемая инфляция криптовалют позволяет избежать риска постепенного обесценивания актива. А дефляция, помимо всего прочего, может также обеспечить рост стоимости в будущем за счет более высокой привлекательности монеты и ограниченного предложения. При сохранении или росте спроса ограниченность выпуска способна подтолкнуть курс криптовалюты вверх. 

2.      Диверсификация инвестиционного портфеля.

 Диверсификация активов – это универсальный способ защиты от рисков конкретных активов, в том числе криптовалют. Криптовалюта – это, в любом случае, высокорисковый инструмент даже при умеренной инфляции. Поэтому для защиты от инфляции в криптовалютах, можно также применять универсальный способ защиты - широкая диверсификация разных типов активов. Она позволяет снизить долю криптовалют в общей структуре портфеля, что, в случае форс-мажорных обстоятельств, не будет критичным для общего результата инвестиций. 

3.      Долгосрочные инвестиции.

 Общее правило в инвестициях звучит следующим образом: «чем выше горизонты инвестирования, тем более высоких результатов можно достичь». В отношении криптовалют этот принцип также применим: при удержании монет с ограниченным максимальным предложением или встроенным дефляционным механизмом, доступное предложение монет будет сокращаться, что может спровоцировать рост стоимости монет, так как они становятся более редкими. 

Дефляционные криптовалюты

Дефляционные криптовалюты – криптовалюты, имеющие ограниченный выпуск, или в принцип работы которых встроены дефляционные алгоритмы, т.е. количество монет будет постепенно сокращаться. В дальнейшем подобные процессы могут спровоцировать рост стоимости монет за счет того, что они становятся более редкими. 

Ethereum (ETH).  С августа 2021 года алгоритм ETH предполагает постепенное сжигание монет для сокращения предложения. Скорость сжигания монет при поддержании сетевой активности выше скорости выпуска новых монет, что создает условия для дефляции ETH. 

BinanceCoin (BNB). Разработки Binance Coin в качестве дефляционной модели используют ежеквартальный механизм сжигания монет. Предполагается, что он перестанет действовать, когда число монет достигнет 100 млн. Так, в январе 2023 г. было проведено 22-е сжигание BNB, в течение которого было уничтожено более 2 млн. токенов. В момент запуска общее число BNB составляло 200 млн, на текущий момент - менее 158 млн. токенов, т.е. 1/5 часть токенов была уничтожена.

KyberNetwork (KNC). Разработчиками KNC предусмотрено программируемое сжигание неиспользованных токенов в конце цикла взаиморасчетов. . Maker (MKR)..  MKR используется в полностью автоматизированном процессе стабилизации курса стейблкоина DAI. В случае существенного отклонения цены DAI от 1 долл. США, для стабилизации курса запускается процесс генерации или сжигание токенов MKR.

Orchid (OXT). OXT – это токен виртуальной частной сети (VPN). Она выпущена в объеме 1 млрд. монет. Возможность дефляции сохраняется за счет возможного сжигания токенов OXT в рамках функционирования сети. . Ripple (XRP)..  Дефляционный механизм XRP предполагает медленное сокращение предложения за счет сжигания комиссий за проведенные операции. Сожженные монеты исчезают навсегда. В момент начала торгов в 2013 г. число монет составляло 100 млрд., на текущий момент количество токенов снижено до 99,9 млрд. 

Вывод

 Криптовалюты также подвержены инфляции, как и фиатные деньги. Риски инвестиций в криптовалюту связаны не только с рисками самого проекта, но и риском обесценения вложенных средств вследствие высокой инфляции. Поэтому при выборе криптовалюты для инвестирования крайне важно обращать внимание на параметр инфляции. 

 Основные принципы выбора: 

 Традиционными способами защиты от инфляции является диверсификация инвестиционного портфеля и долгосрочное владение активами. 

 Наша компания занимается инвестированием в разные виды активов. У нас есть образовательные программы, где мы обучаем безопасным инвестициям в акции, облигации, криптовалюту, организуем информационную поддержку инвесторов, делимся информацией по структуре нашего собственного инвестиционного портфеля. Чтобы ближе познакомиться с нами, рекомендуем посетить наш открытый урок по инвестициям. Записаться на ближайший эфир можно по ссылке. 

 Удачных Вам инвестиций!