С начала мая до конца июля на российском рынке акций традиционно наступает основной дивидендный сезон. В этот период множество компаний на рынке распределяют свою прибыль за предыдущий год среди акционеров и определяют даты дивидендных выплат. Именно в эти месяцы инвесторы могут рассчитывать на наиболее крупные выплаты.
Четкой даты начала дивидендного сезона нет. Можно ориентироваться на первые числа мая или с анонса выплат первых дивидендов от крупных компаний. В 2025 году компаниями, сигнализирующими о начале дивидендного сезона, стали Татнефть и Лукойл. В данной статье разберем:
Дивидендный сезон — это период, когда большинство компаний распределяют прибыль между акционерами, выплачивая дивиденды. В это время инвесторы могут получить денежный поток от владения акциями. Дивидендные сезоны есть на всех рынках мира. В данной статье будем говорить про российский рынок акций.
В России выделяют основной и дополнительные дивидендные сезоны:
Чтобы иметь право на выплату дивидендов, нужно:
Например, если дата закрытия реестра для выплаты дивидендов 16.05.2025, то акцию нужно купить до 15.05.2025, чтобы получить дивиденды.
Дивидендный сезон — время повышенного интереса к акциям с потенциально высокими дивидендами. Некоторые инвесторы специально формируют дивидендный портфель, чтобы регулярно получать пассивный доход. Также некоторые трейдеры могут покупать акции перед анонсом дивидендов в расчете на более высокие выплаты по сравнению с ожиданиями рынка. Однако важно помнить, что после дивидендной отсечки цена акции может снизиться на размер выплаты (дивидендный гэп).
Полученные дивиденды можно либо выводить для личных целей, либо реинвестировать в рынок. Реинвестирование со стороны множества участников рынка создает дополнительный спрос на акции, что способствует поддержанию их котировок.
В период дивидендного сезона этот эффект усиливается: значительные суммы выплат превращаются в свободные денежные средства, которые частично идут на фондовый рынок.
На момент написания статьи начался основной дивидендный сезон 2025 года. Как уже упоминалось, точной даты его начала не существует: одни инвесторы ориентируются на первые числа мая, другие — на первую отсечку по акциям крупной компании.
В 2025 году первыми крупными эмитентами, начинающими дивидендный сезон, стали Татнефть и Лукойл.
Выше рассматривались только первые крупные выплаты дивидендов. Однако с учетом активности небольших компаний можно говорить о том, что дивидендный сезон уже стартовал — первые отсечки прошли еще в конце апреля и начале мая. Ниже представлена таблица с уже анонсированными дивидендными выплатами, запланированными с момента написания статьи до конца июля.
Не все компании пока объявили дивиденды, поэтому в таблице ниже мы приводим наши прогнозы по дивидендным выплатам эмитентов до конца июля. Следует учитывать, что все представленные данные являются расчетными - компании могут использовать другую методику расчета или изменить размер выплат в соответствии со своими стратегическими приоритетами. Указанные даты закрытия реестров основаны на данных предыдущих периодов и являются ориентировочными. Для прогнозирования дивидендов отбирались не все компании на рынке РФ, а лишь самые крупные и ликвидные.
В целом, по итогам 2025 года объем дивидендов, выплаченных российскими компаниями, может достичь 4,0–4,4 трлн рублей. При этом только около 600 млрд рублей придется на бумаги, находящиеся в свободном обороте и не заблокированные у иностранных инвесторов. Частным инвесторам достанется порядка 300 млрд рублей дивидендов, что составляет лишь около 8% от общего объема выплат.
В текущем дивидендном сезоне, охватывающем весну и лето, российские компании, чьи акции торгуются на Московской бирже, могут направить на выплаты акционерам порядка 2,7–3,2 трлн рублей. Наибольшая доля этой суммы ожидается от представителей нефтегазового и финансового секторов — совокупно около 1,1 трлн рублей.
Среди отдельных компаний наибольший объем дивидендов, по прогнозам, выплатит Сбербанк — почти 787 млрд рублей. В числе других лидеров по размеру дивидендных выплат — Лукойл (375 млрд рублей), X5 Group (176 млрд), Роснефть (156 млрд) и Новатэк (142 млрд).
Традиционно основной объем выплат приходится на третий квартал года, когда большинство крупных компаний распределяют годовые дивиденды. В частности, именно в этот период состоятся выплаты от Сбера, которые станут крупнейшими в сезоне.
Частным инвесторам в текущем дивидендном сезоне может достаться порядка 240 млрд рублей. Оценочный коэффициент реинвестирования этих средств составляет порядка 50%. Таким образом, в рынок может вернуться около 120 млрд рублей. Данная сумма может оказать поддержку рынку акций в летний период.
К числу привлекательных дивидендных акций можно отнести акции компаний, по которым ожидаются высокие выплаты на длительном горизонте инвестирования, при этом они обладают финансовой устойчивостью и стабильным бизнесом. В таблице ниже представлены такие компании на российском фондовом рынке с ближайшими датами дивидендных выплат.
Обратите внимание: некоторые эмитенты осуществляют промежуточные дивидендные выплаты, что важно учитывать при расчёте годовой дивидендной доходности. В таблице отражены только ближайшие ожидаемые дивиденды.
При выборе дивидендных компаний в портфель стоит смотреть не только на доходность, но и обращать внимание на источники дивидендных выплат. Они могут быть разовыми или финансироваться за счет долга. По этой причине хотим отметить особенности по дивидендам некоторых компаний.
► Страница акции в сервисе Fin-plan Radar — ВТБ ао (VTBR)
Набсовет директоров ВТБ рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 г. в размере 25,58 рублей на акцию. Дивидендная доходность составляет около 26%. Последний раз ВТБ выплачивал дивиденды лишь по итогам 2020 года. Анонс данных дивидендов был удивлением для всех инвесторов.
У ВТБ есть сложности с выплатой дивидендов из-за недостаточности капитала. По этой причине менеджмент отметил, что для выплаты дивидендов могут продаваться непрофильные активы, а также может быть рассмотрена допэмиссия акций. В данном случае дивиденды являются разовыми с потенциальным размытием долей акционеров. По этой причине ВТБ не является интересной дивидендной историей.
► Страница акции в сервисе Fin-plan Radar - ГАЗПРОМ ао (GAZP)
Компания показала хороший отчет за 2024 года: выручка выросла на 25%, чистая прибыль составила 1,2 трлн рублей против убытка в 2023 году. Несмотря на хорошие результаты в 2024 году, дивиденды остаются под большим вопросом.
Дивиденды не предусмотрены в бюджете Минфина, в то время как компании необходимы средства для управления долговой нагрузкой. Кроме того, по итогам 2024 года свободный денежный поток у Газпрома оказался отрицательным. Эти факторы указывают на высокую вероятность того, что дивидендов в этом году не будет. Именно поэтому Газпром не включён в таблицу прогнозных дивидендов. Тем не менее, учитывая прецедент с ВТБ, полностью исключать дивидендный сюрприз не стоит.
► Страница акции в сервисе Fin-plan Radar - Магнит ао (MGNT)
Магнит исторически выплачивал дивиденды за каждый год. В отчете за 2024 год компания демонстрирует стабильный рост бизнеса. Однако эмитент увеличил свой долг, нарастил капитальные затраты для модернизации магазинов и открытия новых точек, а также приобретает Азбуку вкуса. Все это оказывает давление на денежный поток компании, что в итоге может привести к сниженным дивидендам или даже их отмене за 2024 год. Тем не менее, смотря на историческую динамику дивидендов, мы включили Магнит в таблицу с прогнозными дивидендами.
С начала мая до конца июля на российском фондовом рынке традиционно проходит дивидендный сезон. В этот период российские компании могут направить на выплаты акционерам порядка 2,7–3,2 трлн рублей. По оценкам, после завершения выплат в рынок может быть реинвестировано около 120 млрд рублей, что способно оказать поддержку фондовому рынку в летние месяцы.
При формировании дивидендного портфеля инвесторам следует обращать внимание не только на текущую доходность, но и на качество источников выплат — устойчивость бизнеса, структуру активов и стабильность денежного потока.
Несмотря на высокую ключевую ставку, рост налоговой нагрузки и сохраняющееся санкционное давление, многие российские компании продолжают демонстрировать прибыльность и выплачивать дивиденды, обеспечивая инвесторам стабильный денежный поток.
Куда и как сейчас инвестировать, чтобы защитить и приумножить свой капитал – обо всем этом мы рассказываем на наших открытых вебинарах для инвесторов. Делимся своими реальными кейсами из нашего публичного портфеля. Узнать дату и анонс предстоящего эфира, забронировать место в числе участников можно по ссылке.
6 мая 2025 в 14:47
Внебиржевые торги заблокированными акциями на Мосбирже
В данной статье рассмотрели особенности и ограничения для совершения внебиржевых сделок с заблокированными активами. Стоит ли продавать заблокированные бумаги? В чем может быть интерес к покупке данных бумаг?
5 мая 2025 в 12:11
ТОП акций роста на май 2025 года
В статье рассмотрели ТОП акций роста на российском рынке – акции компаний, сочетающих в себе перспективы роста и устойчивость к текущим макроэкономическим рискам.
22 апреля 2025 в 16:23
ТОП акций недооценки на май 2025 года
В этой статье — подборка актуальных недооцененных акций на май 2025г., которые имеют потенциал роста за счет исправления рыночной неэффективности. Разобрали, какие компании сейчас торгуются с дисконтом, и почему на них стоит обратить внимание.
Результаты поиска
