22 декабря 2025 в 11:02
Лучшие криптовалюты на 2026 год
В статье разобрали топ криптомонет на 2026 год, обладающих значительным потенциалом роста.
$
Лучшие облигации 2026
2025 год эксперты по праву называют «годом облигаций». На фоне длительного удержания высокой ключевой ставки в экономике и начале цикла ее снижения интерес инвесторов сместился в сторону инструментов с фиксированным доходом, и именно облигации стали самым востребованным классом активов у российских частных инвесторов. По данным Банка России, в течение 2025 года приток средств населения в облигации и облигационные фонды опережал другие сегменты рынка, а доля долговых инструментов в портфелях инвесторов заметно выросла. С точки зрения доходности облигации также показали сильный результат. По данным регулятора, наибольшую полную доходность в 2025 году демонстрировали именно облигации, в сегменте корпоративных облигаций она составляла в среднем от 21,9 до 34,5%. Также высокий результат был у золота и ОФЗ - 21,4 и 20,7% соответственно.
Сейчас - окно возможностей для покупки облигаций. Почему? ЦБ подтвердил курс на плавное снижение ключевой ставки со средним уровнем 13-15% в 2026 году. Поэтому покупка среднесрочных и долгосрочных облигаций с фиксированным купоном сегодня позволяет не только зафиксировать высокую доходность (до 15% у ОФЗ и до 16-22% у корпоративных бумаг), но и получить дополнительный доход от роста цены бумаг при снижении ставок. И холя ЦБ и замедлил темпы снижения ключевой ставки, в будущем регулятор сможет смягчать политику быстрее. Это значит, что пространство для роста в облигациях сохраняется в любом случае. В следующем году к интересу к рублёвым облигациям могут добавиться и валютные облигации.
В этой статье разберём, какие облигации могут быть интересны инвестору к покупке в 2026 году - от ОФЗ и муниципальных бумаг до корпоративных, валютных и высокодоходных выпусков. Как выгодно использовать текущую фазу процентного цикла при формировании облигационного портфеля.
// Ограничение ответственности: Облигации, рассмотренные в данной статье, не являются персональной инвестиционной рекомендацией. Важно, чтобы при выборе облигаций для инвестирования вы исходили из своего анализа, стратегии и горизонтов инвестирования. Также при инвестировании следует придерживаться принципа диверсификации – формирования полноценного инвестиционного портфеля. Представленные в статье выпуски – возможные варианты инструментов, которые могут стать элементом полноценного портфеля.
Каким облигациям отдать предпочтение при покупке на 2026 год
С учётом текущей фазы процентного цикла и сигналов Банка России приоритет в 2026 году стоит отдавать следующим облигациям:
1. Надёжным облигациям
Цикл высоких процентных ставок в экономике продолжался достаточно долго, поэтому запас финансовой прочности у многих эмитентов может быть ограничен. Уже к концу 2025 года наблюдается устойчивый тренд на рост числа дефолтов и реструктуризаций, что делает вопрос надёжности особенно актуальным.
Базой облигационной части портфеля в 2026 году по-прежнему остаются ОФЗ и муниципальные облигации как инструменты с минимальным кредитным риском. Дополнять их целесообразно корпоративными облигациями надёжных эмитентов, которые обеспечивают премию к доходности при сопоставимом уровне устойчивости. При этом ключевое значение имеет детальная оценка финансовых показателей компании.
Высокодоходные облигации (ВДО) требуют повышенной осторожности и строгой оценки. Такие выпуски допустимы лишь в ограниченной доле портфеля и только при полном понимании рисков, связанных с конкретным эмитентом.
2. Среднесрочным и длинным облигациям Именно такие бумаги позволяют зафиксировать высокую доходность на несколько лет вперёд и одновременно имеют потенциал роста рыночной цены по мере дальнейшего снижения ключевой ставки. В условиях смягчения денежно-кредитной политики этот фактор становится одним из ключевых источников дополнительной доходности.
3. Облигациям с фиксированным купоном В фазе снижения ставок облигации с фиксированным купоном выигрывают за счёт роста цены, тогда как купонный доход по флоатерам постепенно снижается. Поэтому именно фиксированный купон должен составлять основу облигационного портфеля в 2026 году.
При этом небольшую долю портфеля можно отвести под облигации с плавающим купоном — как элемент защиты на случай изменения траектории политики Банка России. В этом сегменте предпочтение стоит отдавать выпускам с коротким сроком обращения и высокой премией к базовой ставке (ключевая ставка Банка России или RUONIA).
4. Валютным облигациям
В 2026 году интерес могут представлять валютные облигации как инструмент диверсификации и защиты от ослабления рубля. Несмотря на относительную крепость национальной валюты в 2025 году, в прогнозах Банка России и параметрах бюджета заложен более слабый курс — 92 рублей за доллар США в среднем за 2026 год, а ряд сценариев предполагает среднегодовой курс в диапазоне 90–95 рублей в 2026 году.
Факторами давления на рубль в 2026 году могут стать сокращение предложения валюты со стороны ЦБ, завершение внебюджетных продаж и восстановление импорта по мере снижения процентных ставок. Текущие доходности валютных облигаций составляют 7–8% годовых и выше в валюте (при условии сохранения курса). В случае ослабления рубля совокупная рублёвая доходность таких инструментов может превышать 20% годовых за счёт валютной переоценки. В таких условиях замещающие и юаневые облигации выглядят логичным дополнением к рублёвому облигационному портфелю.
В совокупности такая структура позволяет инвестору воспользоваться текущим «окном возможностей» и сформировать облигационный портфель, ориентированный не только на повышенную доходность, но и на устойчивость в условиях меняющегося экономического цикла.
Как найти лучшие облигации в сервисе Fin-Plan Radar
Для выбора облигаций будем использовать готовые стратегии в сервисе Fin-Plan Radar, позволяющие находить наилучшие облигации по заданным критериям.
- «ОФЗ» – поиск гособлигаций.
- «Топ по показателям» – поиск облигаций по заданным параметрам срока и с жесткими критериями отбора эмитентов по показателям финансовой устойчивости (в подборку попадают как корпоративные и муниципальные выпуски).
- «Голубые фишки» - поиск облигаций крупнейших российских компаний с заданными параметрами срока.
- «ВДО» – поиск лучшей высокодоходной облигации (ВДО) с оптимальным балансом риска, доходности и срока погашения.
- «Облигации в юанях» - поиск облигации с номиналом в китайской валюте.
- «Замещающие» - поиск замещающих облигаций – облигаций российских эмитентов с номиналом в валюте (доллар, евро, фунт стерлингов), но с расчетами в рублях.
Важно отметить, что представленная ниже подборка облигаций актуальна на момент написания статьи. По мере погашения текущих облигаций и выпуска новых ТОП-список облигаций будет меняться. Поэтому, используя сервис Fin-Plan Radar, можно подобрать актуальные варианты инвестиций.
Лучшая государственная облигация (ОФЗ)
Облигации федерального займа (ОФЗ) традиционно рассматриваются как базовый и самый надёжный инструмент на российском долговом рынке. Эмитентом выступает государство в лице Минфина РФ, поэтому риск дефолта по таким бумагам считается минимальным.
По своим характеристикам ОФЗ во многом являются альтернативой банковским депозитам, но при этом обладают рядом принципиальных преимуществ. Во-первых, более высокой доходностью. Во-вторых, большей гибкостью: инвестору не обязательно удерживать бумагу до погашения — при необходимости её можно продать в любой момент по рыночной цене. В отличие от этого, досрочное закрытие банковского вклада, как правило, приводит к потере начисленных процентов.
В 2026 году ОФЗ остаются ключевым инструментом для консервативных и умеренных инвесторов, выполняя сразу несколько функций:
- позволяют зафиксировать доходность при минимальном кредитном риске;
- выигрывают в цене в фазе снижения ключевой ставки.
В условиях продолжения цикла снижения ключевой ставки при выборе ОФЗ в 2026 году приоритет стоит отдавать следующим параметрам:
- фиксированный купон,
- средний или длинный срок до погашения.
Облигация ОФЗ 26247 (RU000A108EF8, SU26247RMFS5)
Перейти на страницу инструмента
ОФЗ 26247 — классическая облигация федерального займа, сочетает в себе максимальную надёжность, фиксированный купон и потенциал роста цены в фазе снижения процентных ставок.
Основные параметры выпуска:
- дата погашения: 11.05.2039 — долгосрочный выпуск; подходит как для реализации «пенсионной стратегии» (удержание до погашения с фиксацией текущей высокой доходности на длительный срок), так и для спекулятивной стратегии (продажа до погашения с целью заработать на росте цены облигации в цикле снижения ключевой ставки);
- текущая купонная доходность - 13,61% годовых; для сравнения: на момент написания статьи доходность по линейке годовых вкладов Сбербанка составляет 10,8 - 12%;
- годовая доходность к погашению 14,57%, общая доходность к погашению 194,34%. На момент написания статьи дисконт в цене облигации составлял около 10%. Но при снижении ставки этот дисконт будет снижаться, с потенциалом последующего роста цены выше номинала.
Возможные риски:
- более высокая ценовая волатильность по сравнению с короткими выпусками; поэтому в случае возникновения новых макроэкономических или геополитических шоков рыночная цена ОФЗ может временно существенно снижаться, что уже наблюдалось в периоды повышенной нестабильности;
- если инвестиционный горизонт инвестора короче срока обращения бумаги, возврат вложенных средств возможен только через продажу облигации по цене вторичного рынка, которая заранее не определена;
- при сохранении высоких процентных ставок в экономике на более длительный срок реализация стратегии, ориентированной на рост цены облигации, может потребовать большего времени — в этом случае бумагу придётся удерживать дольше в ожидании снижения ставок.
Лучшая муниципальная облигация
Муниципальные облигации традиционно рассматриваются как инструмент с уровнем надёжности, сопоставимым с ОФЗ, но при этом предлагающий более высокую доходность. Их эмитентами выступают субъекты и муниципальные образования Российской Федерации, бюджеты которых являются частью единой бюджетной системы страны. Фактически любой региональный или муниципальный бюджет интегрирован в федеральную финансовую систему, что существенно снижает кредитные риски по таким выпускам. Именно поэтому муниципальные облигации по своей надёжности близки к государственным, но при этом предлагают премию к доходности за счёт «регионального компонента».
Облигация ТомОб34076 (RU000A10DWQ2)
Перейти на страницу инструмента
ТомОб34076 - муниципальная облигация, выпущенная Администрацией Томской области, которая сочетает в себе надёжность, сопоставимую с ОФЗ, и одно из лучших сочетаний параметров срока и доходности.
Основные параметры выпуска:
- дата погашения: 26.11.2030 - среднесрочный выпуск; подходит как для удержания до погашения с фиксацией текущей высокой доходности на несколько лет вперёд;
- купон: фиксированный, периодичность выплат — 2 раза в год; купонная доходность 15,44% - выше, чем у сопоставимых выпусков ОФЗ;
- годовая доходность к погашению 14,88%, общая доходность к погашению 65,19%, доходность может быть увеличена на 2-3% в год за счет реинвестирования полученных купонов,
- предусмотрена амортизация - номинал погашается частями в течение срока обращения, что снижает кредитный риск и обеспечивает постепенный возврат вложенного капитала.
Облигация хорошо подходит для инвесторов, которые хотят повысить доходность облигационной части портфеля, не выходя за рамки умеренно-консервативной стратегии.
Возможные риски:
- более низкая ликвидность по сравнению с ОФЗ, что может увеличивать спреды при покупке и продаже;
- ценовая волатильность в случае ухудшения макроэкономической ситуации или роста процентных ставок.
Лучшая корпоративная облигация
В отличие от ОФЗ и региональных бумаг, здесь источником выплат является не бюджет, а денежный поток конкретной компании, поэтому ключевым фактором при выборе становится финансовая устойчивость эмитента.
В 2026 году корпоративные облигации остаются актуальными для инвесторов, готовых принять умеренный кредитный риск ради более высокой доходности. Однако данный сегмент облигаций крайне неоднороден: наряду с устойчивыми эмитентами на рынке присутствуют компании с повышенной долговой нагрузкой и ограниченным запасом прочности. Поэтому при выборе корпоративных облигаций принципиально важно ориентироваться не на доходность/купон/срок, а на качество бизнеса и финансовые показатели эмитента.
Облигация АртгнБО02 (RU000A10DY27)
Перейти на страницу инструмента
АртгнБО02 — корпоративная облигация с фиксированным купоном и ежемесячными выплатами, выпущенная Артген ПАО (ранее Институт стволовых клеток человека (ИСКЧ ПАО). Артген ПАО - публичная компания, работающая в сфере биотехнологий и медицины. Бизнес эмитента ориентирован на разработку и коммерциализацию медицинских и биотехнологических решений, а также на участие в капитале профильных проектов.
Компания соответствует всем ключевым критериям финансовой устойчивости:
- доля собственного капитала в активах — 44,71% (ниже ориентира 50%, однако отклонение не носит критического характера);
- рентабельность собственного капитала — 21,96%, что существенно превышает нормативный уровень;
- темп роста выручки — 8,22%, что указывает на положительную операционную динамику бизнеса.
В совокупности показатели свидетельствуют о достаточном запасе финансовой прочности и позволяют рассматривать выпуск как корпоративный инструмент с умеренным уровнем риска, который может использоваться как элемент широкой диверсификации облигационного портфеля.
Основные параметры выпуска:
- дата погашения: 27.11.2030 - среднесрочный выпуск; Call-оферта 17.01.2027 —предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента; именно дата оферты формирует реальный инвестиционный горизонт по бумаге;
- купон фиксированный - 17,26 руб. (19,59% годовых), периодичность выплат- ежемесячная, что обеспечивает регулярный денежный поток;
- расчётная годовая доходность к погашению 18,43%, общая доходность к погашению 89,88%.
Облигация ориентирована на инвесторов, которым важен стабильный ежемесячный доход и повышенная доходность по сравнению с государственными и муниципальными бумагами.
Возможные риски:
- Риск досрочного погашения (call-оферта). Эмитент имеет право погасить облигации по номиналу 17.01.2027, что ограничивает фактический инвестиционный горизонт и может снизить ожидаемую доходность при расчёте на более длительный срок. При цене облигации выше номинала рациональной стратегией может быть продажа бумаги за 5–6 месяцев до даты оферты.
- Риск ликвидности. Обороты по выпуску могут быть ниже, чем по ОФЗ и наиболее ликвидным корпоративным облигациям, что способно привести к расширению спредов при покупке и продаже.
- Корпоративный риск. Несмотря на устойчивые финансовые показатели, корпоративные облигации несут более высокий риск по сравнению с государственными и муниципальными выпусками.
- Рыночный риск. Изменение процентных ставок и общего отношения инвесторов к риску может вызывать временную волатильность цены облигации.
Лучшая высокодоходная облигация
Высокодоходные облигации (ВДО) — это сегмент корпоративных облигаций, который предлагает доходность заметно выше средней по рынку, но при этом сопровождается существенно более высокими рисками. Как правило, такие бумаги выпускают компании с ограниченным запасом финансовой прочности, более высокой долговой нагрузкой или нестабильной бизнес-моделью.
Причины повышенной доходности ВДО, как правило, следующие:
- ограниченный доступ эмитентов к более дешёвому финансированию;
- высокая чувствительность бизнеса к процентным ставкам и экономическому циклу;
- слабая диверсификация источников выручки;
- специфические риски – отраслевые или риски размера компании (небольшие региональные бизнесы).
Именно поэтому рынок требует от таких эмитентов существенную премию за риск, которая и выражается в высоких купонах. При работе с высокодоходными облигациями важно учитывать несколько ключевых моментов:
- риск дефолтов в этом сегменте значительно выше;
- финансовое состояние эмитента может ухудшаться достаточно быстро, особенно в период высоких ставок;
- ликвидность ВДО, как правило, ниже, что усложняет выход из позиции без потерь;
- высокая доходность не гарантирует положительный итоговый результат.
ВДО могут использоваться исключительно как дополнение к основному облигационному портфелю, сформированному из ОФЗ, муниципальных и качественных корпоративных облигаций. Доля ВДО должна быть ограниченной, обязательна диверсификация по эмитентам. Инвестиции в ВДО требуют регулярного мониторинга финансовых показателей компаний.
В 2026 году, на фоне длительного периода высоких ставок и роста числа дефолтов в корпоративном сегменте, подход к ВДО должен быть особенно избирательным. В рамках этого сегмента интерес представляют лишь отдельные выпуски, где уровень доходности оправдан текущим финансовым состоянием эмитента.
Облигация ЦР БО-05 (RU000A10CRJ9)
Перейти на страницу инструмента
ЦР БО-05 — корпоративная облигация с фиксированным купоном, выпущенная компанией Центр-Резерв. ООО Центр-Резерв - российская компания агропромышленного сектора, специализирующаяся на производстве и реализации продукции свиноводства. Бизнес эмитента построен на полном цикле — от воспроизводства и откорма до реализации готовой продукции.
Компания соответствует ключевым критериям финансовой устойчивости:
- доля собственного капитала в активах — 62,07% при нормативе от 50%, что говорит о низкой зависимости от заёмного финансирования;
- рентабельность собственного капитала — 7,49% (при ориентире 10%); показатель ниже нормативного, однако отклонение не носит критического характера;
- темп роста выручки — 5,73%, что превышает минимальный ориентир в 5% и указывает на сохранение операционной динамики.
В совокупности эти показатели свидетельствуют о наличии запаса финансовой прочности, однако не снимают отраслевые риски и риски размера компании. Компания относится к сегменту малого и среднего бизнеса, что накладывает дополнительные ограничения с точки зрения устойчивости к внешним шокам и рыночной конъюнктуре. А сам агропромышленный сектор в целом подвержен ценовым колебаниям, рискам роста себестоимости (корма, логистика, ветеринарные факторы) и сезонности, что необходимо учитывать при инвестировании.
Основные параметры выпуска:
- дата погашения 01.09.2028, Call-оферта 07.09.2027 — установлена возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента
- купон фиксированный - 20,55 руб. (25,09% годовых) с ежемесячной выплатой формирует стабильный денежный поток для инвестора;
- расчётная годовая доходность к погашению 26,04%.
Возможные риски:
- Риск досрочного погашения (call-оферта). По выпуску предусмотрена call-оферта 07.09.2027, которая даёт эмитенту право досрочно погасить облигации по номиналу. В случае реализации оферты инвестор может не получить запланированную доходность на весь срок до погашения, поэтому именно дата оферты формирует реальный инвестиционный горизонт по данной бумаге.
- Ценовой риск перед офертой. Если рыночная цена облигации превышает номинал, более рациональной стратегией может быть продажа бумаги за 5–6 месяцев до даты оферты.
- Корпоративный риск эмитента. Несмотря на устойчивые финансовые показатели компании, корпоративные облигации по своей природе несут более высокий кредитный риск по сравнению с государственными и муниципальными выпусками. В случае ухудшения финансового состояния эмитента рыночная цена облигации может снижаться.
- Риск ликвидности. В отличие от ОФЗ и наиболее ликвидных корпоративных выпусков, обороты по данной облигации могут быть ограниченными. Это может привести к высокой волатильности и расширению спредов между ценой покупки и продажи и затруднить быстрый выход из позиции.
Облигация может использоваться исключительно как дополнительный источник доходности в хорошо диверсифицированном портфеле и требует активного контроля со стороны инвестора.
Лучшая замещающая облигация
Замещающие облигации - это рублёвые облигации, номинированные в иностранной валюте (как правило, в долларах США или евро), которые были выпущены взамен обращавшихся ранее еврооблигаций. Такие бумаги позволяют инвестору получать валютный доход без инфраструктурных рисков, связанных с иностранными депозитариями и зарубежной расчётной системой.
В условиях сохраняющихся ограничений на трансграничные операции замещающие облигации стали одним из ключевых инструментов для безопасной валютной диверсификации портфеля и защиты инвестиций от девальвации рубля.
В 2026 году замещающие облигации остаются актуальными как элемент диверсификации и валютного хеджирования, особенно на фоне ожиданий ослабления национальной валюты в среднесрочной перспективе. У большинства частных инвесторов, по сути, нет альтернатив — кроме вложений в драгметаллы, которые не генерируют пассивного дохода. Среди локальных валютных облигаций отдаём предпочтение корпоративным выпускам в долларах из-за более высокой ликвидности.
Облигация Акрон Б1Р9 (RU000A10BRM5)
Перейти на страницу инструмента
Акрон Б1Р9 — замещающая облигация, выпущенная компанией ПАО Акрон, одним из крупнейших производителей минеральных удобрений в России. Бумага сочетает в себе валютную доходность и высокое кредитное качество эмитента.
Группа Акрон - крупная вертикально интегрированная компания химической отрасли, специализирующаяся на производстве азотных и сложных удобрений, относящаяся к категории «голубых фишек». Компания занимает лидирующие позиции в отрасли минеральных удобрений и играет значимую роль как на внутреннем, так и на внешних рынках. Кроме этого, по ключевым показателям финансовой устойчивости компания соответствует всем базовым нормативам:
Основные параметры выпуска:
- дата погашения: 12.11.2029 г. — среднесрочный выпуск;
- валюта номинала и купона: доллар США;
- купон 6,37 $ на одну облигацию (7,45% годовых), периодичность выплат - ежемесячная, что формирует регулярный валютный денежный поток;
- расчётная годовая доходность к погашению 6,2% (в валюте), общая доходность к погашению в валюте номинала – 18,42%
В сценарии ослабления национальной валюты рублёвая доходность замещающих облигаций может существенно вырасти за счёт валютной переоценки. Даже при умеренном ослаблении рубля совокупная доходность в рублях может заметно превысить номинальную валютную доходность и стать сопоставимой с доходностью высокодоходных рублёвых облигаций - при значительно более высоком кредитном качестве эмитента. К примеру, в сценарии роста курса доллара до 92 руб., дополнительная доходность за счет валютной переоценки в облигациях Акрон Б1Р9 составит 17-18%.
Возможные риски:
- Валютный риск. Доходность облигации номинирована в иностранной валюте, поэтому итоговая рублёвая доходность напрямую зависит от динамики курса. В случае, если рубль будет сохраняться относительно крепким на более длительном горизонте, рублёвая доходность замещающих облигаций может оказаться ниже доходности рублёвых выпусков. В таком сценарии замещающие облигации будут выполнять преимущественно функцию валютной диверсификации, а не инструмента максимизации рублевой доходности.
- Риски ухудшения финансовых показателей эмитента.
Лучшая юаневая облигация
Юаневые облигации - это облигации, номинированные в китайских юанях (CNY), которые используются инвесторами как инструмент валютной диверсификации и альтернатива замещающим облигациям. Динамика курса юаня к рублю в значительной степени коррелирует с динамикой доллара к рублю. Это означает, что юаневые облигации могут выполнять схожую защитную функцию в портфеле, что и замещающие облигации: в сценарии ослабления рубля их рублёвая доходность увеличивается за счёт валютной переоценки.
В 2026 году юаневые облигации могут рассматриваться как дополнительный валютный компонент портфеля.
Облигация ПолиплП2Б8 (RU000A10C8A4)
Перейти на страницу инструмента
ПолиплП2Б8 - корпоративная облигация, номинированная в юанях, выпущенная компанией Полипласт. Полипласт — крупная российская промышленная группа, работающая в сегменте химической продукции и специализированных материалов. Полипласт относится к числу быстрорастущих промышленных компаний, что отражается в структуре её финансовых показателей.
При анализе эмитента важно учитывать как сильные стороны бизнеса, так и повышенные риски, связанные с долговой нагрузкой.
- доля собственного капитала в активах — 12,93%, что существенно ниже консервативных ориентиров и указывает на повышенную долговую нагрузку
- темп роста выручки — 173,06%, что говорит о стремительном расширении операционной деятельности;
- рентабельность собственного капитала — 39,43%, что указывает на высокую эффективность использования капитала и работу компании с издержками.
С одной стороны, компания характеризуется высоким уровнем заёмного финансирования. С другой стороны, текущая финансовая динамика бизнеса выглядит крайне сильной. Таким образом, финансовый профиль эмитента можно охарактеризовать как агрессивный, но растущий: высокая долговая нагрузка компенсируется быстрым ростом бизнеса и высокой прибыльностью. Это объясняет повышенную доходность выпуска.
Основные параметры выпуска:
- дата погашения 22.01.2027- короткий выпуск;
- купон: 1,15 CNY (13,64% годовых), периодичность выплат - ежемесячная;
- расчётная годовая доходность к дате погашения 12,04% в валюте; общая доходность к дате погашения 12,37%.
Дополнительно важно учитывать валютный фактор. В сценарии ослабления национальной валюты рублёвая доходность по выпуску может быть существенно выше номинальной валютной доходности. При ослаблении рубля дополнительная доходность за счёт валютной переоценки может составить около 18%.
Возможные риски:
- Валютный риск. Доходность облигации номинирована в юанях, поэтому итоговая рублёвая доходность зависит от динамики курса CNY/RUB. В случае сохранения крепкого рубля на длительном горизонте рублёвая доходность может оказаться ниже доходности сопоставимых рублёвых выпусков.
- Риск потери на валютной конвертации. Все расчёты по облигации осуществляются в китайских юанях. При покупке и продаже бумаги, а также при получении купонных выплат инвестор может нести дополнительные издержки, связанные с конвертацией валюты (спреды и комиссии брокера), что может снизить фактическую рублёвую доходность.
- Корпоративный риск эмитента. Компания характеризуется высокой долговой нагрузкой и активно растущей операционной моделью. В случае замедления темпов роста выручки, ухудшения рыночной конъюнктуры или изменения условий финансирования финансовые показатели эмитента могут ухудшиться.
Вывод
Рынок облигаций постепенно переходит в новую фазу: после длительного периода высоких ставок инструменты с фиксированным доходом становятся не просто защитными, а стратегически интересными. Именно сейчас у инвесторов есть возможность зафиксировать повышенную доходность и одновременно заложить потенциал роста стоимости портфеля на горизонте следующих лет.
В 2026 году на первый план выходит сбалансированный подход: надёжные ОФЗ и муниципальные облигации формируют основу портфеля, качественные корпоративные выпуски повышают доходность, высокодоходные облигации используются точечно, а валютные инструменты помогают зарабатывать на валютной переоценке. Такой набор позволяет адаптироваться к разным сценариям - как по ставкам, так и по валюте.
Ключевой вывод остаётся неизменным: в облигациях решает не отдельный выпуск, а система — понимание рисков, дисциплина и диверсификация. Именно это отличает осознанное инвестирование от набора случайных идей.
Если вам интересно глубже разобраться в нашем подходе и узнать, как выглядит наша стратегия инвестирования в текущем цикле ставок, приглашаем Вас посетить наш открытый вебинар для инвесторов. Узнать анонс предстоящего мероприятия и зарезервировать место в числе участников можно по ссылке.
Автор
26 декабря 2025 в 16:57
Лучшие акции РФ 2026
В данной статье мы выделили перспективные акции российского рынка для инвестирования на 2026 год
7 февраля 2022 в 14:50
Как выбрать облигации для инвестирования
В данной статье мы расскажем, как не запутаться в многообразии российского долгового рынка и как выбрать самые лучшие облигации для инвестиционного портфеля.
Результаты поиска
- Активы
- Аналитика
- Блог