Лучшие акции РФ 2026

Каждый год мы составляем для инвесторов обзор самых интересных активов для инвестирования. В данной статье мы представляем наш ТОП акций на 2026 год. В нем собраны акции надежных компаний с мощными фундаментальными драйверами роста, крепкими финансами и привлекательной оценкой, что делает их хорошими кандидатами для вашего инвестиционного портфеля.

В данной статье дадим оценку акций, которые мы ранее выделили в список ТОП на 2025 и представим свежую подборку перспективных акций на 2026 год.

ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ ОБ ОГРАНИЧЕНИИ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Мнения, изложенные в данном аналитическом отчете, отражают точку зрения его автора на текущую ситуацию на рынке ценных бумаг и соответствующие события по состоянию на дату публикации.

Настоящий материал представляет собой оценочное суждение ИП Кошин В.В. (компания Fin-plan) в отношении определенных ценных бумаг и их эмитентов. Fin-plan не гарантирует абсолютную точность и исключительную правильность приведенных оценок и выводов.

Выводы и суждения, содержащиеся в отчете, носят общий информационный характер и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные советы или рекомендации к конкретным действиям.

Ни компания Fin-plan, ни ее сотрудники не несут какой-либо ответственности за любые последствия, прямые или косвенные, связанные с использованием или невозможностью использования информации из данного материала. Это включает, помимо прочего, возможные финансовые потери от операций с ценными бумагами или производными инструментами, совершенных на основе этой информации. Fin-plan также не дает гарантий относительно ее полноты и достоверности.

Учитывая вышесказанное, не следует принимать инвестиционные решения, опираясь исключительно на данный материал, без проведения самостоятельного всестороннего анализа.

Fin-plan напоминает, что инвестиции в ценные бумаги как развитых, так и развивающихся рынков, а также торговля производными инструментами сопряжены с рисками и требуют специальных знаний и опыта. Перед принятием любого инвестиционного решения настоятельно рекомендуется самостоятельно детально изучить финансовое состояние соответствующих эмитентов и сложившиеся рыночные условия.

Данные, использованные при подготовке отчета (финансовая отчетность, котировки), были получены из общедоступных источников, которые Fin-plan считает надежными, однако не несет ответственности за их абсолютную точность.

Любое воспроизведение, копирование, распространение или изменение материалов Fin-plan, полностью или частично, допускается только с предварительного письменного разрешения компании. Нарушение этого условия является несанкционированным использованием и влечет ответственность в соответствии с законодательством РФ.

Рыночные тенденции 2025-2026

В 2025 год рынок акций РФ вступил на позитивной ноте - на последнем в 2024 году заседании 20 декабря Центробанк к приятному удивлению многих рядовых инвесторов и профессиональных аналитиков сохранил ключевую ставку на уровне в 21% вместо ожиданий ее дальнейшего повышения. Это привело к положительной реакции рынка акций - до конца 2024 года он резко вырос на 20%.

В дальнейшем ЦБ держал ставку на рекордном уровне в течение 1 полугодия 2025 года. А когда появились четкие признаки снижения инфляции - ожидаемо приступил к планомерному ее снижению. Эффект от смягчения денежно-кредитной политики уже начал проявляться в улучшении результатов компаний в циклических секторах.

При этом на динамике рынка акций в течение 2025 года напрямую сказывалась и геополитика - позитивные события приводили к положительной переоценке цен акций, негативные - к отрицательной. Тем не менее, ближе к концу года геополитика подает все более обнадеживающие сигналы, что позволяет с оптимизмом смотреть в 2026 год.

В будущем году можно предполагать продолжение цикла снижения ставки ЦБ по мере дальнейшего снижения инфляции, а также снижение геополитической напряженности. Это - движущие силы рынка акций.

По мере снижения ставки ЦБ деловая активность будет оживать, кредитование и спрос расти. Восстановление и рост бизнеса задаст основу для восстановления дивидендных выплат в будущем у многих компаний.

Анализ динамики акций наших фаворитов 2025 года

В 2024 году в качестве перспективных акций на 2025 год мы выделяли акций компаний  ЭсЭфАй, Группа Астра, Банк Санкт-Петербург (БСП), Корпоративный центр X5, Полюс и Сбербанк. За год портфель из обозначенных акций показал рост на 11,1% (при том что рынок - Индекс Мосбиржи - снизился на 5,6%). И при этом еще дивиденды за год принесли 22,7%. То есть суммарная доходность портфеля из нашего топ-акций составила за последние 12 месяцев 33,8%.

За последние 12 месяцев наибольший прирост (без учета дивидендов) показали акции Полюса (+66,84%). Следом идут акции ЭсЭфАй (+32,69%), Сбербанка (+11,52%) и Корпоративного центра ИКС 5 (6,04%). Негативную динамику показали акции БСП ао (-7,45%) и Астры (-42,89%).

Далее взглянем детальнее, почему акции в нашем топе показали ту или иную динамику в течение 2025 года.

Полюс

Акция выросла в цене на 66,84%

Полюс - крупнейшая золотодобывающая компания России и одна из крупнейших в мире. Компания в 2025 году стала бенефициаром роста цен на золото в мире. Цена драгметалла на постоянной основе обновляла исторические рекорды за тройскую унцию в долларах США. В итоге за год цена золота выросла на 22% в рублях, вплотную приблизившись к 10 500 рублей за грамм. 

Полюс 3 раза анонсировал дивиденды в течение года. Совокупная доходность выплат составила 7,7% - крайне высокий уровень для компании с ростом бизнеса, которой является золотодобытчик.

В итоге в кейсе Полюса сработали такие фундаментальные факторы, как рост бизнеса и дивиденды, что и предопределило успех для акционеров компании в 2025 году.

ЭсЭфАй

Акция выросла в цене на 32,69%, принесла дивидендами 72,39%

ЭсАфАй (SFI) - инвестиционный холдинг, ключевыми активами которого в течение 2025 года были лизинговая компания “Европлан” и страховая компания “ВСК”. Акции холдинга показывали слабую динамику большую часть года. Однако в ноябре показали стремительный рост. Причина - анонс продажи Европлана в пользу Альфа-Банка и выплаты специальных дивидендов после вышеупомянутой сделки в 902 руб. за акцию. Это предполагало доходность более 60% (!) на момент анонса.

Случай ЭсЭфАй - прекрасный пример инвестирования в долгосрок в компанию с сильным фундаментальным потенциалом и одновременно крайне низкой оценкой бизнеса - мультипликатор P/E был на уровне лишь 3x-5x, что было крайне мало для такой компании, как ЭсЭфАй. Даже если котировки длительное время не показывают растущую динамику, то одна новость, один анонс способны  привести к мгновенной переоценке компаний с сильным фундаментом.

Сбербанк

Акция выросла в цене на 11,52%, принесла дивидендами 12,92%

Сбербанк - столп отечественного банковского сектора, абсолютный лидер отрасли в РФ. Компания - барометр национального рынка акций, во многом от движений в акциях компании зависит динамика всего нашего рынка.

В 2025 году финансовые результаты банка были сильными, процентные и комиссионные доходы росли, финансовая устойчивость - была в полном порядке.

Рынок ждал очередных рекордных дивидендов после 1,5 трлн прибыли, полученной в 2024 году. И Сбербанк не разочаровал - дивиденды стали максимальными за всю историю банка (34,84 руб.) за акцию с доходностью в 10,6% - солидный результат для отечественного рынка.

2025 год Сбербанк прошел более чем уверенно - доходы и прибыль продолжают расти. А это значит, что новые рекордные дивиденды не за горами - уже в середине 2026 года ожидаются новые выплаты.

Корпоративный центр ИКС 5 (X5 Retail Group)

Акция выросла в цене на 6,04%, принесла дивидендами 23,16%

Корпоративный центр X5 - крупнейший отечественный продуктовый ритейлер. В начале 2025 года компания завершила реорганизацию бизнеса. Итогом чего стал старт торгов уже российской компании на Мосбирже в январе после многомесячной паузы с весны 2024 года, необходимой для завершения всех юридических процедур.

Компания стала бенефициаром повышенной инфляции. В тоже самое время   сама компания активно расширяла свою торговую сеть и онлайн-форматы продаж. Все это отражалось в росте финансовых показателей: выручки и прибыли компании. После завершения процедуры редомициляции компания выплатила рекордные 648 рублей на 1 акцию с доходностью в 18,8% (из средств накопленной прибыли прошлых периодов - когда выплаты были невозможны из-за инфраструктурных ограничений, вызванных иностранной регистрацией ИКС 5).

Ритейлер обновил свою дивидендную политику - компания планирует выплачивать дивиденды дважды в год: по итогам года и за 9 месяцев. Очередная выплата в начале 2026 года предполагает выплату 368 руб. с доходностью в 12,4%.

Корпоративный центр ИКС 5 полностью оправдал ожидания рынка - бизнес активно рост и развивался в силу благоприятной конъюнктуры (высокая продовольственная инфляция), лидирующего положения на рынке, а также реализации стратегии развития бизнеса. Другой фундаментальный драйвер помимо роста бизнеса - дивиденды.

Банк Санкт-Петербург

Акция снизилась в цене на 7,45%, принесла дивидендами 13,69%

Банк Санкт-Петербург - один из публичных банков на российском рынке. Компания была бенефициаром роста процентных ставок в экономике на фоне роста ключевой ставки Центробанка до исторического уровня в 21% в конце 2024 -1 полугодии 2025 года.

Процентные доходы банка активно росли по мере повышения ставки в 2023-25 гг. При этом с середины года по мере перехода ЦБ к циклу снижения ключевой ставки с 21% до 16% благоприятная конъюнктура для банка закончилась. Рост процентных доходов стал замедляться, банк все больше делал отчислений в резервы под ожидаемые кредитные убытки, что негативно сказалось на прибыли и дивидендном потенциале.

Но для нас такое развитие событий не стало сюрпризом - все было в русле наших ожиданий. И в середине года мы вышли из акций компании.

Банк Санкт-Петербург остался крепким игроком в банковском секторе, однако пик благоприятной конъюнктуры для компании остался в прошлом - поэтому котировки банка во 2-м полугодии оказались под давлением.

26 инструментов для заработка на инвестициях

которые мы применяем в Клубе инвесторов

Скачать файл

Группа Астра

Акция снизилась в цене на 42,89%, принесла дивидендами 1,27%

Группа Астра - ведущий разработчик операционных систем среди российских ИТ-компаний. Ее флагманский продукт - ОС Astra Linux - была активно востребована на фоне тендеции импортозамещения зарубежных ИТ-решений с 2022 года.

Результаты решающего 4 квартала 2024 года, на который приходилось около 40% от годовых доходов, вышли крайне сильными. В дальнейшем же компания, как и почти весь ИТ-сектор, оказалАсь заложниками снижающегося спроса на ИТ-продукты на фоне замедляющейся экономики РФ под воздействием высокой ключевой ставки Центробанка. В такой ситуации закономерным стало снижение темпов роста финансовых показателей и котировок акций Астры.

При этом компания сохранила растущую динамику бизнеса по вышедшим результатам за 9 месяцев 2025 года, показав динамику значительно лучше других публичных разработчиков софта (IVA Technologies, Диасофт и др.). А главное - удержала почти монопольное положение среди остальных российских разработчиков операционных систем.

Перспективные акции на 2026 год

МКПАО Яндекс

► Страница акции в сервисе Fin-plan Radar - ЯНДЕКС (YDEX)

► Страница компании - МКПАО Яндекс

Яндекс является ведущей российской ИТ-компанией, построившей вокруг поиска и технологий искусственного интеллекта масштабную экосистему из более чем 90 цифровых сервисов.

В основе данной экосистемы - ключевые технологические платформы: поисковые сервисы и ИИ, городские сервисы (такси, доставка, еда, маркетплейс), персональные сервисы (подписка Плюс, финансы, развлечения), B2B Тех (облачные корпоративные решения) и автономные технологии (Яндекс.Драйв, роботы доставки). Эта экосистема позволяет комплексно закрывать повседневные потребности десятков миллионов пользователей и бизнесов в России и за ее пределами.

Монетизация бизнеса диверсифицирована и включает сразу несколько источников доходов: цифровая реклама, комиссии с транзакций в сервисах (поездки, доставка, покупки), подписки (Яндекс Плюс), комиссии финансовых сервисов, а также продажа облачных корпоративных ИТ-решений. Диверсификация источников доходов позволяет компании уверенно себя чувствовать, даже если ряд направлений показывают динамику ниже ожиданий рынка.

Отрасль цифровых услуг в России демонстрирует устойчивый рост, чему способствуют процессы цифровизации, развитие мобильного интернета и изменение потребительских привычек в пользу более удобных онлайн-сервисов. При этом Яндекс занимает доминирующие или одни из лидирующих позиций на большинстве ключевых для себя рынков в сфере цифровых услуг: поиск, рекламная платформа, услуги такси и каршеринга, навигация, а также умные устройства с голосовым помощником.

Дополнительными драйверами роста для компании служат: интенсивное внедрение ИИ во все продукты, масштабирование высокомаржинальных облачного и финтех-направлений, глубокая монетизация существующей пользовательской базы, а также экспорт технологий (например, автономных решений) в дружественные страны.

Исторически компания показывает темпы роста роста выручки, значительно опережающие ИТ-рынок (>30-50% г/г).

Выручка за 9 месяцев 2025 года составила 1 005,1 млрд рублей, увеличившись на 33% г/г. Операционная прибыль выросла в 3,2 раза, достигнув 113,7 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль (без учета неденежных затрат) составила 87,9 млрд рублей (+26% г/г). Яндекс также платит и регулярные полугодовые дивиденды (80 руб./акция за 1-е полугодие 2025 с годовой доходностью в 4%).

Драйверы роста:

Риски:

МКПАО Лента

► Страница акции в сервисе Fin-plan Radar - Лента ао (LENT)

► Страница компании - МКПАО Лента

МКПАО Лента - один из ведущих российских многоформатных продуктовых ритейлеров, управляющий сетями гипермаркетов «Гипер Лента», супермаркетов «Супер Лента», магазинов «у дома» «Монетка» и дрогери «Улыбка радуги». Компания также активно развивает онлайн-направление через собственные сервисы доставки и партнёрские платформы, предлагая клиентам омниканальный опыт покупок.

На 30 сентября 2025 года под управлением «Группы Лента» находилось 6 605 торговых точек общей площадью около 2,9 млн кв. м в более чем 1000 населённых пунктов России. Компания занимает лидирующие позиции в сегменте гипермаркетов и демонстрирует активный рост в форматах магазинов «у дома» и дрогери, в том числе за счёт стратегических приобретений (например, сетей «Улыбка радуги», «Молния» и доли в дальневосточной сети «Реми»).

Выручка Ленты за 9 месяцев 2025 года выросла на 25,1% г/г и составила 781,4 млрд руб. Рост обеспечен как органической экспансией (открыто 807 магазинов «у дома», 42 супермаркета, 5 гипермаркетов и 245 дрогери), так и эффектами от M&A (сделки по слиянию и поглощению).

Сопоставимые продажи (LFL), т.е. продажи без учета новых открытых и купленных магазинов и торговых сетей, увеличились на 11,6% г/г, главным образом за счёт роста среднего чека на фоне повышенной продуктовой инфляции.

Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года составила 24,0 млрд руб., что на 56,8% выше результата прошлого года.

В конце ноября 2028 года Лента представила стратегию развития до 2028 года. Компания нацелена на получение лидирующего статуса в российском ритейле. Ключевая цель - увеличение выручки более чем в 2,5 раза до 2,2 трлн руб., при сохранении высокой операционной эффективности (целевая рентабельность EBITDA на уровне 8%).

Стратегия опирается на три основных столпа:

Драйверы роста:

Риски:

Сбербанк ПАО

► Страница акции в сервисе Fin‑plan Radar - Сбербанк (SBER)

► Страница компании - ПАО Сбербанк

ПАО Сбербанк – крупнейший и старейший коммерческий и инвестиционный банк РФ, один из ведущих международных финансовых институтов. Также Сбер - не просто банк, а масштабная экосистема, предлагающая широкий спектр финансовых и нефинансовых услуг для розничных и корпоративных клиентов по всей России.

За 9 месяцев 2025 года чистые процентные доходы компании выросли на 18,0% г/г до 2 567,8 млрд руб. на фоне роста выданных кредитов и увеличения чистой процентной маржи до 6,1%. Чистая прибыль по итогам 9 месяцев увеличилась на 6,5% г/г до 1 307,3 млрд руб. при высокой для отрасли рентабельности капитала (ROE) 23,7%.

В перспективе смягчение денежно-кредитной политики может привести к снижению доли проблемных кредитов, что позволит распустить часть резервов. Последнее в свою очередь - сильный драйвер для еще большего роста прибыли крупнейшего банка страны.

Помимо роста бизнеса Сбербанк показывает высокую операционную эффективность во многом благодаря активному внедрению технологий на базе искусственного интеллекта.

Сбер стабильно выплачивает и ежегодно повышает дивиденды, придерживаясь политики выплаты не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.  Учитывая рост прибыли банка по итогам 2025 году к 2024 году, в 2026 году по итогам прошедшего года ожидаются рекордные дивиденды с доходностью выплаты выше исторических значений (выше 11% годовых).

10 декабря 2025 года Сбербанк провёл День инвестора. Помимо того, что компания подтвердила цель по выплате дивидендов за 2025 год в размере 50% от прибыли, были представлены ключевые ориентиры на 2026 год:

Драйверы роста:

Риски:

Газпром ПАО

► Страница акции в сервисе Fin‑plan Radar - ГАЗПРОМ ао (GAZP)

► Страница компании - Газпром ПАО

Газпром - крупнейший энергетический холдинг в России и один из крупнейших в мире, осуществляющий полный цикл деятельности в газовой отрасли: от разведки и добычи до транспортировки, переработки и реализации газа, нефти и нефтепродуктов. Компания является ключевым поставщиком энергоресурсов как на внутренний рынок, так и на экспорт.

За 9 месяцев 2025 года выручка компании снизилась на 4,5% г/г до 7,2 трлн руб. на фоне укрепления рубля и снижения цен на нефть. При этом чистая прибыль выросла на 11,8% г/г до 1,2 трлн руб., чему способствовали финансовые доходы от курсовых разниц.

Потенциал роста акций Газпрома связан с возможным снижением геополитической напряженности. В случае заключения мирного договора по Украине можно ожидать ослабления санкционного давления, восстановления поставок газа в Европу и улучшения доступа компании к международным рынкам капитала.

Помимо этого наличие и рост прибыли компании - это, прежде всего, потенциал для возврата к крупным дивидендным выплатам, чего пока не видит российский рынок акций, ведь компания не платила дивиденды с 2022 года.

Снижение геополитической напряженности и возврат к выплатам дивидендов способны привести к существенной переоценке акций Газпрома, которая не учтена в текущих крайне низких мультипликаторах компании (P/E = 2,0x).

Отдельным мощным драйвером роста бизнеса и полодительной переоценки акций газвого гиганта является укрепление стратегического партнерства с Китаем. Газпром не только стабильно наращивает поставки по газопроводу «Сила Сибири», регулярно устанавливая новые рекорды суточной подачи, но и активно ведет работу по реализации новых проектов, таких как «Сила Сибири-2» (дальневосточный маршрут). Эти проекты закрепят долгосрочную ориентацию экспорта на быстрорастущий азиатский рынок, обеспечив компании стабильные доходы на десятилетия вперед.

Драйверы роста:

Риски:

Юнайтед Медикал Груп МКПАО

► Страница акции в сервисе Fin‑plan Radar - МКПАО ЮМГ (GEMC)

► Страница компании - Юнайтед Медикал Груп МКПАО

Юнайтед Медикал Груп МКПАО (United Medical Group) – компания, управляющая сетью медицинских учреждений премиум-класса в Москве под брендом «Европейский медицинский центр» (ЕМС). Компания специализируется на оказании высокотехнологичной медицинской помощи состоятельным клиентам, включая амбулаторные услуги, стационарное лечение и медицинскую помощь на дому.

По итогам последней отчетности 1 полугодия 2025 г. выручка компании в евро выросла на +4,9% г/г и составила 132,1 млн евро. Положительная динамика была обеспечена ростом обоих ключевых сегментов: амбулаторного обслуживания (+5,1% г/г) и стационарного лечения (+8,7% г/г). Прибыль за период показала опережающий рост и увеличилась на +29,4% г/г до 55,9 млн евро, чему способствовал значительный рост процентных доходов (в 2,9 раза г/г). Рентабельность по прибыли от основной деятельности сохранилась на высоком уровне - 34,3%.

Чистая денежная позиция компании (денежные средства на балагсе за вычетом долгов) более чем удвоилась с начала года и достигла 146,8 млн евро, что говорит потенциал для возврата к дивидендным выплатам. Менеджмент в течение года подтверждал намерение возобновить выплаты после нормализации ситуации на финансовых рынках. Потенциальная дивидендная доходность при полной выплате денежной позиции могла бы составить 13–17% годовых - значительно выше многих ставок по вкладам и накоплительным счетам уже на конец 2025 года, не говоря про 2026 год.

Основной точкой роста в будущем станет интеграция недавно приобретенной компании «Семейный Доктор» - одной из ведущих сетей частных клиник в Москве с выручкой около 9,3 млрд рублей в год. Сделка позволяет ЮМГ охватить новый, массовый сегмент пациентов, сохраняя премиальное позиционирование ЕМС. Совместное развитие брендов создает синергию и укрепляет лидерские позиции компании на рынке частной медицины России.

Драйверы роста:

Риски:

Выводы

В 2025 году российский рынок акций показал динамику лучше турбулентного 2024 года во многом благодаря началу цикла снижения ключевой ставки и обнадёживающим геополитическим сигналам. Фундаментальные предпосылки - продолжение смягчения денежно-кредитной политики и снижение геополитической напряжённости - указывают на высокий потенциал роста рынка акций в 2026 году. На этом фоне акции качественных компаний с сильными бизнес-моделями, устойчивыми финансами, высоким дивидендным потенциалом и значительным потенциалом переоценки на фоне низкой оценки выглядят особенно привлекательно.

При формировании текущего ТОПа мы делали акцент на надёжности бизнеса, высокой финансовой устойчивости, а также наличии конкретных драйверов роста в предстоящем году.

Данный ТОП-список не является готовым инвестиционным портфелем. Это набор перспективных идей, которые могут быть включены в ваш портфель после тщательного анализа с вашей стороны.

Актуальными идеями для прибыльных инвестиций мы делимся на наших открытых уроках для инвесторов, где также показываем и наш подход к формированию и управлению наших модельных портфелей. Узнать анонс предстоящего вебинара и оставить заявку на участие можно по ссылке.