Обвал или коррекция
Как защитить портфель?
Российские сети ПАО
ПАО Россети – системообразующее предприятие электроэнергетического комплекса РФ. Создано в 2012 г. на основании Указа президента РФ путем консолидации энергоактивов регионального уровня с целью создания единого центра ответственности, снижения затрат на транспортировку энергии путем типизации процессов закупок и введения единых стандартов работы. Оперирует на рынке путем владения управляющими долями в 36 дочерних и зависимых обществах, в том числе 22 сетевых компаниях:
-
АО Тюменьэнерго
-
АО Чеченэнерго
-
ПАО МРСК Югра
-
АО Янтарьэнерго
-
АО Карачаево+Черкесскэнерго
-
АО Калмэнергосбыт
-
АО Каббалкэнерго
-
АО Тываэнергосбыт
-
АО Севкавказэнерго
Компания является одним из мировых лидеров по числу потребителей и протяженности сети электропередач (2,34 млн. км.). Осуществляет передачу 70% всей выработанной энергии на территории РФ.
География присутствия активов компании включает 8 федеральных округов, 80 регионов РФ. Конкурентный сегмент ПАО Россети среди генерирующих компаний образуют государственные компании ПАО РусГидро, ООО Газпром энергохолдинг, ПАО Интер РАО, АО Концерн Росэнергоатом и российские частные компании АО Евросибэнерго, ПАО ТПлюс. На рынке передачи и распределения электроэнергии ПАО Россети является абсолютным монополистом, доля рынка в регионах присутствия составляет 73,8%. В зарубежной практике отсутствуют компании, сопоставимые с ПАО Россети по показателям масштаба деятельности (территориальный охват) и одновременному перечню оказываемых услуг.
Темпы роста рынка энергетики зависят от объемов потребления электроэнергии, а соответственно от темпов экономического роста. Минусами является гос. регулирование тарифной политики компаний энергетического сектора, что делает невозможным получение прибыли сверх определенного уровня. Риски деятельности компании: рост дебиторской задолженности; стагнация в экономике, которая приведет к снижению энергопотребления, что при высоких затратах на инфраструктуру приведет к убыткам; риск закрепления тарифов при росте затрат.
По итогам 2015-2017 гг. компания работает с положительным финансовым результатом и показывает неплохую динамику роста показателей выручки (среднегодовой темп роста 11%), прибыли (среднегодовой темп роста 30%). Высокие показатели роста обусловлены увеличением объемов оказанных услуг, индексацией тарифов, реализацией мероприятий по повышению операционной эффективности, сокращению энергопотерь. Активы компании демонстрируют рост на уровне 6% за счет ввода новых объектов в рамках реализации инвестпрограмм. За отчетные периоды компания участвовала в реализации проектов общенационального масштаба, одним из которых было строительство подстанций и сетей для объектов, возводимых к проведению Чемпионата мира по футболу-2018 г.
Для дальнейшего повышения эффективности деятельности холдинга утверждена Стратегии развития ПАО Россети на 2018-2022 гг. Основными драйверами роста бизнеса компания считает свою инвестиционную привлекательность, залогом которой является надежность, большой опыт и стратегическая значимость для экономики страны. Основной челлендж звучит как «Инвестиция в Компанию — это инвестиция в ценность, не зависящая от переменчивой конъюнктуры».
Акции компании находятся в обращении на Московской бирже с 6 января 2014г. Компания является также активным участником долгового рынка. С подробной информацией об облигационных выпусках ПАО Россети можно ознакомиться на нашем сайте.
Акционером, владеющим контрольным пакетом акций, является государство. Полностью структура собственного капитала выглядит следующим образом:
-
88,04% - Государство.
-
8,82% - Юридические лица.
-
3,14% - Физические лица.
Финансовые показатели Российские сети ПАО (МСФО)
данные в таблице указаны в млн. руб.
| Показатель | Текущий | 3 кв. 2020 | 2 кв. 2020 | 1 кв. 2020 | 4 кв. 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка за год (скользящая) i | 1 026 593 | 1 029 654 | |||
| Прибыль за год (скользящая) i | 102 365 | 105 292 | |||
| Активы i | 2 707 580 | 2 649 579 | |||
| Оборотные активы i | 372 779 | 321 179 | |||
| Собственный капитал i | 1 621 706 | 1 584 105 | |||
| Выручка (Отчет) i | 262 465 | 1 029 654 | |||
| Выручка (Прошлый год) i | 265 526 | 1 021 602 | |||
| Прибыль (Отчет) i | 37 841 | 105 292 | |||
| Выручка (Квартальная) i | 262 465 | 295 429 | |||
| Прибыль (Квартальная) i | 37 841 | 8 225 | |||
| Выручка полугодовая i | 0 | 529 602 | |||
| Прибыль полугодовая i | 0 | 37 348 | |||
| EBITDA i | 0 | 302 532 | |||
| Темп прироста прибыли, % i | -22.78 | -15.55 | |||
| Темп прироста выручки, % i | -0.03 | 0.79 | |||
| Темп прироста активов, % i | 5.16 | 5.20 | |||
| Рентабельность собственного капитала, % i | 6.31 | 6.65 | |||
| Доля собственного капитала в активах, % i | 59.90 | 59.79 | |||
| DEBT/EBITDA i | 0 | 3.52 | |||
| Прошлая капитализация i | 297 652.95 | 238 267.98 | |||
| P/E i | 2.91 | 2.26 | |||
| P/B i | 0.11 | 0.09 | |||
| P/Equity i | 0.18 | 0.15 | |||
| P/Sale i | 0.29 | 0.23 | |||
| EV/EBITDA i | 0 | 4.31 | |||
| PEG i | 0 | 0 | |||
| Дивиденды об. (скользящий расчет), руб. i | |||||
| Дивиденды об. (скользящий расчет), %. i | |||||
| Дивиденды пр. (скользящий расчет), руб. i | |||||
| Дивиденды пр. (скользящий расчет), %. i |
данные в таблице указаны в млн. руб.
| Показатель | 2019 год | 2018 год | 2017 год | 2016 год | 2015 год |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка за год (скользящая) | 948 344 | 903 981 | 766 812 | ||
| Прибыль за год (скользящая) | 137 122 | 98 341 | 81 602 | ||
| Активы | 2 409 399 | 2 266 678 | 2 145 757 | ||
| Оборотные активы | 293 247 | 306 688 | 334 613 | ||
| Собственный капитал | 1 423 561 | 1 304 639 | 1 168 895 | ||
| Выручка (Отчет) | 948 344 | 903 981 | 766 812 | ||
| Выручка (Прошлый год) | 903 981 | 766 812 | 759 608 | ||
| Прибыль (Отчет) | 137 122 | 98 341 | 81 602 | ||
| Выручка (Квартальная) | 290 224 | 0 | 0 | ||
| Прибыль (Квартальная) | 56 100 | 0 | 0 | ||
| Выручка полугодовая | 511 417 | 488 500 | 414 917 | ||
| Прибыль полугодовая | 83 119 | 44 537 | 57 510 | ||
| EBITDA | 310 729 | 378 446 | 240 146 | ||
| Темп прироста прибыли, % | 39.44 | 20.51 | 436.41 | ||
| Темп прироста выручки, % | 4.91 | 17.89 | 0.95 | ||
| Темп прироста активов, % | 6.30 | 5.64 | 8.15 | ||
| Рентабельность собственного капитала, % | 9.63 | 7.54 | 6.98 | ||
| Доля собственного капитала в активах, % | 59.08 | 57.56 | 54.47 | ||
| DEBT/EBITDA | 3.17 | 2.54 | 4.07 | ||
| Прошлая капитализация | 166 936.56 | 228 600.73 | 0 | ||
| P/E | 1.22 | 2.32 | 0 | ||
| P/B | 0.07 | 0.10 | 0 | ||
| P/Equity | 0.12 | 0.18 | 0 | ||
| P/Sale | 0.18 | 0.25 | 0 | ||
| EV/EBITDA | 3.71 | 3.15 | 4.07 | ||
| PEG | 0.13 | 0.01 | 0 | ||
| Дивиденды об. (скользящий расчет), руб. | |||||
| Дивиденды об. (скользящий расчет), %. | |||||
| Дивиденды пр. (скользящий расчет), руб. | |||||
| Дивиденды пр. (скользящий расчет), %. |
Список акций Российские сети ПАО
Список облигаций Российские сети ПАО
Рассказать другим
Рекомендуем к прочтению
PDF книга «Темная сторона инвестирования»
Скачайте прямо сейчас
Рекомендуемые к прочтению статьи:
Все статьиИнвестиции в облигации - отличная замена депозитам
Традиционно депозиты считаются самым надежным и простым инструментом для инвестиций. Но мы знаем отличную альтернативу депозитам – это облигации.
20 Мая 2015
Структурный продукт - как приготовить самому?
Раскрываем секреты, как брокеры создают структурные продукты. Даем рабочие примеры, как сделать это самому и получать приличную доходность.
30 Августа 2015
10 причин начать инвестировать уже сегодня!
Узнайте почему именно сейчас самый лучший момент для того, чтобы начать инвестировать!
13 Ноября 2015
Обсуждение Российские сети ПАО
