Акции. Стратегия «Двойная недооценка»
Данная стратегия отличается от обычной недооценки тем, что тут добавляется второй мультипликатор – P/Equity. Двойная недооценка – означает, что акция недооценена сразу по 2-м мультипликаторам: по P/E торгуется дешевле конкурентов, а по P/Equity – дешевле собственного капитала. Эту стратегию описывал еще Б. Грэм (учитель Баффета) почти 100 лет назад и стратегия отлично работает в наше время.
Параметры стратегии:
1. P/E ниже среднерыночного.
2. Есть расчетный потенциал выше 10%.
3. P/Equity менее 1 (это значит, что компания стоит дешевле собственного капитала – это с точки зрения логики «нонсенс» и если компания не «загибается», то в долгосроке рынок это недоразумение точно исправит).
4. Также включается фильтр по отраслям и выбираются все компании, кроме банков.
5. Доля собственного капитала в активах более 50%.