Заморозка банковских вкладов 2025: миф или возможная реальность?

В конце 2024 года и в начале 2025 года стала активно распространятся информация о возможной заморозке средств граждан на банковских депозитах. Эта информация имела все шансы остаться «газетной уткой», желтым PRом, вбросом и т.д., если бы не реальная история из прошлого - в 1991 г в рамках денежной реформы вклады населения были по большей части заморожены, и люди тогда лишились значительной части своих накоплений. 

В данной статье посмотрим, на чем основана теория заморозки вкладов, какими доводами она подкрепляется, насколько они состоятельны, а также познакомимся с позицией и комментариями Регулятора по этому поводу. Почему заморозка депозитов в реальности не имеет под собой оснований?

Статистика по депозитам 2024 году

Согласно данным Центробанка, на конец ноября 2024 года (последние доступные данные на момент написания статьи) составили рекордные 53,9 трлн руб. По итогам января - ноября 2024 года население увеличило свои вложения в банках на депозитах на 8 трлн руб. (+17,6% с начала года). Это практически в 2 раза выше объемов средств, вложенных за январь - ноябрь 2023 года (+4,5 трлн руб. или +11,9% с начала года).

Если сравнивать изменение за год, т.е. с ноябрем 2023 года, средства вкладчиков выросли более чем на 11 трлн руб. или на 25,8% г/г до 53,9 трлн руб., тогда как годом ранее рост составлял лишь более 7 трлн руб. или 20,4% г/г до 42,8 трлн руб.

Бурный рост депозитов происходил на фоне ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) регулятора, в результате чего ключевая ставка – тот параметр, который определяет цену денег в экономике (ставки депозитов, кредитов) - был повышен с 16% до 21% с июля по декабрь 2024 года.

На фоне роста ключевой ставки российские банки стали активно повышать ставки по своим рублевым вкладам. Если в начале 2024 года в среднем ставки по краткосрочным и долгосрочным вкладам варьировались в пределах 12-15% годовых, то на конец ноября они уже в среднем были около 20% годовых.

26 инструментов для заработка на инвестициях

которые мы применяем в Клубе инвесторов

Скачать файл

При этом максимальная процентная ставка по вкладам в рублях в крупнейших банках РФ (где в силу надежности организаций ставки могут быть не самые высокие в сравнении с более мелкими банками) под конец года превышала 22% годовых, т.е. была выше ключевой ставки.

Финансовые организации действовали на опережение - повышали доходность вкладов в ожидании роста ключевой ставки и на фоне усиления конкуренции между банками за средства людей. После отмены комиссии за перевод средств вкладчиков между своими счетами в разных российских банках до 30 млн руб., появились дополнительные стимулы чтобы удержать и привлечь новых вкладчиков.

Основанием для принятия решений для банков о повышении ставок по депозитам служила поступающая информация по инфляции. Видя, что она шла по траектории выше ожиданий Центробанка (9,5% на середину декабря перед очередным заседанием ЦБ РФ против прогноза регулятора в 8,5% на конец года), еще до анонса решения по ключевой ставке банки повышали проценты по срочным депозитам.

На таком фоне (резкий рост доходности вкладов в рублях и высокая инфляция 8%-9% годовых) в течение 2024 года популярность вкладов, как относительно безопасного варианта вложений в сравнении с альтернативами (фондовый рынок, недвижимость) активно росла. В совокупности с ростом денежной массы в экономике на конец 2024г. размер средств граждан на депозитах достиг своего исторического рекорда.

При этом в ноябре 2024 года в массмедиа стали активно распространятся информация, что вывод средств со вкладов могут ограничить или даже в целом заморозить депозиты людей.  И это может реализовать сам Центробанк. Такая новость всколыхнула общественность, которая только что сосредоточила на срочных счетах в банках, считающиеся относительно безопасными, огромные суммы денежных средств.

На чем основана теория заморозки депозитов

Под заморозкой вкладов предполагается ситуация, когда денежные средства с депозитов нельзя будет снять даже с потерей накопленных процентов. В таком случае население, фактически, будут лишено возможности распоряжаться своими накоплениями.

Основные аргументы заморозки депозитов сводятся к следующему:

1. Разгон инфляции в экономике при выводе средств с депозитов. Сейчас на срочных депозитах сосредоточены средства миллионов граждан, на сумму более 50 трлн руб. Эта сумма превышает размер федерального бюджета страны (около 40 трлн руб. по итогам 2024 года). В случае начала цикла снижения ключевой ставки, особенно если понижение будет происходить быстро, ставки по вкладам начнут резко снижаться. Населению будет менее выгодно хранить средства в депозитах. В итоге они могут направить свои сбережения на потребление товаров и услуг (потенциально - десятки трлн рублей), что в конечном счете подстегнет спрос на эти товары и услуги и приведет к разгону цен, а, значит, и росту инфляции.

В частности, такой вариант развития событий рассматривался директором Института социально-экономических исследований Финансового университета при правительстве России, Алексеем Зубцом. В ноябре 2024 года он озвучил мнение, что российские банки могут как минимум пойти на частичное ограничение изъятия средств со вкладов во избежание бешеной инфляции. Данный аргумент впоследствии подхватили и ряд других экономистов и аналитиков.

2. Заморозка вкладов нужна государству, чтобы направить денежные средства на финансирование дефицита бюджета, особенно в условиях, когда Министерство финансов РФ не может привлечь достаточно средств на проводимых аукционах по размещению ОФЗ.

Данный аргумент распространялся активно в публичных телеграм-каналах и становился все весомее по мере роста дефицита бюджета в 2024 г. по сравнению с его плановым параметром. Изначально законом о бюджете 2023 года предполагался дефицит в размере 1,6 трлн руб. (0,9% ВВП). Весной 2024 года он стал оцениваться в 2,1 трлн руб. (1,1% ВВП), а под конец 2024 года дефицит уже предполагался в 3,3 трлн руб. (1,7% ВВП). В середине января 2025 года министр финансов РФ Антон Силуанов подтвердил, что дефицит будет на уровне последней оценке и станет выше начальных ожиданий.

При этом на начало декабря 2024г. Минфин РФ не выполнял свой план по привлечению средств через размещение ОФЗ. Из 4,07 трлн руб. было привлечено только 2,37 трлн руб. или около 58% от необходимого объема. Годовой план по заимствованиям был выполнен только в 1 кв., а начиная со 2 кв. 2024 г. Минфин РФ не мог привлечь достаточно средств на аукционах ОФЗ. Таким образом, государство вплоть до декабря не могло привлечь новые займы для покрытия растущего дефицита бюджета.

На первый взгляд, разумные аргументы, приводимые сторонниками теории заморозки вкладов, привели к волнениям среди населения по поводу сохранности своих вкладов, особенно помня про ситуацию в 1990-х гг. Так, в январе 1991 года в рамках денежной реформы вклады населения были по большей части заморожены. Когда же ограничения на снятия средств со счетов были сняты, вложения уже резко потеряли прежнюю покупательную способность, поскольку инфляция в тот момент была в десятки и сотни процентов годовых, в то время как процентные ставки по вкладам в разы меньше.

Тем не менее, сейчас ситуация со вкладами и нашей экономикой, политической системой совершенна несравнима с 1990-ми годами, и аргументы адептов теории заморозки вкладов кажутся странными, если понимать, как работает банковская система, а также как функционируют Центробанк и Минфин РФ.

Почему заморозка вкладов не имеет под собой реальных оснований

Начнем с того, что сама по себе заморозка вкладов подорвет доверие населения страны к финансовой системе, вызовет массовую панику и отток средств из банков (насколько это будет возможно), что может поставить банковскую систему в крайне стрессовую ситуацию. Такая ситуация и ее последствия в корне расходятся с теми целями, которые преследует ЦБ.

Сохранение средств населения на срочных депозитах - именно то, что необходимо ЦБ в рамках его денежно-кредитной политики сейчас: высокие проценты по вкладам стимулируют людей увеличивать сбережения, что в итоге снижает спрос в экономике и позволяет ослабить инфляционный тренд. Снижение инфляции – ключевая цель, которую достигает ЦБ через проводимую денежно кредитную политику повышения ставки в 2024г. В случае же заморозки вкладов вместо того, чтобы продолжать вкладывать свои денежные средства на депозиты население, потеряв доверие и находясь в поисках способов сберечь свои сбережения от инфляции, начнет рассматривать иные альтернативы - скупать недвижимость или товары длительного пользования (бытовая техника, автомобили и тд.). Это с высокой вероятностью приведет к галопирующему росту цен в экономике страны. Ключевая ставка здесь не будет работать (т.к. доверие ко вкладам даже с высокими процентами будет подорвано). В итоге Центробанк лишиться своего главного инструмента влияния на спрос и инфляцию в стране.

Аргумент в части финансирования дефицита бюджета теория заморозки вкладов также разбивается о камни: дефицит 2024 года равен лишь 3,3 трлн руб. против 53,9 трлн руб. на вкладах населения. При этом Минфин РФ успешно смог перевыполнить план по заимствованиям на 2024 год в 4,07 трлн руб. за счет привлечения 2 трлн руб. (4,37 трлн. руб. всего за 2024 г.) во 2-й половине декабря. Такая сезонность в целом характерна для министерства, поскольку дефицит федерального бюджета, фактически, образуется чаще всего именно в декабре на фоне необходимости в расходовании запланированных и незапланированных средства до конца года, а также в случае поступлений в казну средств ниже ожиданий в течение года.

К тому же важно понимать, как работают банки. Для них депозиты - это источник средств для выдачи займов тому же населению или компаниям, или государству. Т.е. средства на депозитах и так уже работают в экономике, и часть из них банки используют для покупки ОФЗ на аукционах Минфина. Выдача кредитов и вложения в ОФЗ, как правило, значительно доходнее депозитов. Идея банка как раз и состоит в том, чтобы заработать на разнице процентов по депозитам и кредитам (т.н. процентная маржа). Если по краткосрочным депозитам для физлиц (ФЛ) ставки под конец 2024 года были более 20% в среднем, то по краткосрочным кредитам более 26% в среднем по последним доступным данным на момент написания статьи.

Когда есть такая выгода - нет смысла замораживать средства, а наоборот, выгодно привлекать людей к размещению средств на своих вкладах, чтобы из них выдавать потом под займы по более высоким ставкам. В этом плане в заморозке вкладов нет никакого экономического смысла.

Даже если мы рассмотрим заморозку вкладов не по вышеописанным причинам, а по причине банкротства банка, то практически все вклады застрахованы в Агентстве по страхованию вкладов (АСВ). По последним доступным данным организации, на момент написания статьи средний размер размещенных в одном банке денежных средств вкладчика равнялся для физических лиц 370 тыс. руб. без учетов вкладов до 1 тыс. руб. Средний размер же вклада без учета вкладчиков с остатками на счетах до 10 тыс. руб. составил для физических лиц 583 тыс. руб.

А на вкладчиков с суммой остатков на счетах до 1 млн руб. приходится 95,9%; от 1 млн до 1,4 млн руб. — еще 1,6%.

В итоге установленные законом максимальные размеры возмещения в ₽1,4 млн обеспечивали полную страховую защиту более 97% всех вкладчиков действующих банков.

Таким образом, с какой стороны ни посмотри, заморозка вкладов - ситуация, которая противоречит целям всех участников финансовой системы. В заморозке вкладов нет никакой практической выгоды, а потенциальные проблемы, которая она принесет, лежат не только в экономической, но и в социальной плоскости и затрагивают все население нашей страны.

Вывод

2024 год на фоне нового этапа цикла повышения ключевой ставки привел к тому, что на банковских вкладах сейчас сосредоточены значительные суммы денежных средств. Для этого были причины - рост доходности вкладов, а также слабость фондового рынка и рынка недвижимости. На таком фоне неудивительно, что слухи о заморозке депозитов резко повысили тревожность вкладчиков.

Тем не менее теория заморозки вкладов, которая, казалось бы, имеет свои аргументы, не имеет ничего общего с реальным положением дел и тем, как работает экономика РФ, банковский сектор и Центробанк, в частности.

Всегда важно к новостям наподобие заморозки вкладов относится критически и анализировать информацию, прежде чем поддаваться паническим настроениям.

Несмотря на то, что вклады являются традиционным, относительно безопасным способом вложения денежных средств, доходность по ним с конца декабря 2024 года уже начинает снижаться, и альтернативные вложения (к примеру, на фондовом рынке) становятся гораздо привлекательнее. О том, как выбрать прибыльные инструменты на фондовом рынке (с примерами реальных кейсов) мы подробно рассказываем на наших бесплатных вебинарах, зарегистрироваться на которые вы можете по ссылке.