10 идей, как увеличить доходность портфеля
Практический вебинар
Энергогенерирующие компании РФ
Энергогенерирующий сектор – сектор, который является частью одной большой отрасли экономики РФ – энергетика. Энергетическая отрасль представлена 3 секторами, которые взаимосвязаны между собой на основе кооперации – энергогенерирующий, электросетевой и энергосбытовой. Энергогенерирующий сектор в этой системе является первичным или стартовым звеном. Генерирующие компании вырабатывают электроэнергию и поставляют ее на оптовый рынок, где ее покупают крупные промышленные потребители, сбытовые компании и гарантирующие поставщики.
В зависимости от способа выработки и потребляемых первичных ресурсов выделяют следующие виды энергогенерирующих активов:
-
Гидроэлектростанции (ГЭС) - используют в качестве источника энергии движение водных масс в русловых водотоках. Наша страна обладает богатым теоретическим потенциалом выработки энергии на гидрообъектах. Основная часть генерирующих активов сконцентрирована в Сибири и на Дальнем востоке. На долю гидроэнергетики приходится около 20% общей выработки.
-
Атомные электростанции (АЭС) - производство электроэнергии осуществляется с использованием внутренней энергии атома. Россия обладает технологией ядерной электроэнергетики полного цикла от добычи урановых руд (обладает разведанными запасами руд) до выработки электроэнергии. На долю АЭС приходится около 19% от общей выработки электроэнергии.
-
Тепловые электростанции (ТЭС) – вырабатывают электрическую энергию за счёт преобразования химической энергии топлива в процессе сжигания в тепловую, а затем в механическую энергию вращения вала электрогенератора. Тепловые электростанции дают наибольший вклад в производство электроэнергии в России - примерно 60%, что вполне объяснимо богатыми запасами топливного сырья, используемого в процессе генерации. В качестве топлива используются: природный газ, уголь, реже — мазут.
На текущий момент доля энергогенерирующего сектора в капитализации всего фондового рынка РФ составляет около 3%. При этом этот сектор является крупнейшим в отрасли энергетики, его доля в общей капитализации энергетической отрасли составляет примерно 65%.
Факторы, влияющие на показатели работы сектора: спрос на энергоресурсы, стоимость покупаемых энергоносителей (газ, уголь, мазут), технологическая эффективность, сезонный фактор (влияет как на спрос, так и на выработку электроэнергии объектами гидроэнергетики).
На результаты работы сектора меньше всего влияют такие факторы как низкая платежеспособность конечных потребителей электроэнергии, поэтому сектор имеет низкую закредитованность и по всем рыночным мультипликаторам выглядит лучше отрасли в целом.
Крупнейшими представителями энергогенерирующего сектора на Мосбирже являются:
В структуре ВВП энергетика, а именно статья «обеспечение электрической энергией», составляет всего 3%. Условно можно считать, что более трети приходится на рассматриваемый сектор. Но несмотря на столь небольшую долю, роль этого сектора, бесспорно, велика. Это не только социально-значимая отрасль (обеспечение комфортных условий жизни). Поставки электроэнергии запускают работу всех остальных отраслей, в том числе системообразующих для экономики РФ - нефтегазового, горнодобывающего, металлургического.
Энергогенерирующий сектор, в первую очередь, работает на покрытие потребностей внутреннего рынка. Но часть электроэнергии экспортируется на внешние рынки. Основным экспортером электроэнергии РФ является Интер РАО ПАО. Основными покупателями электроэнергии российских компаний на международном рынке являются: Литва, Китай, Казахстан, Монголия и др.
В мировом рейтинге стран по количеству произведенной электроэнергии Россия находится на 4 месте. В первую пятерку входят Китай, США, Индия, Япония.
Сектор энергогенерации регулируется и контролируется значительной нормативно-правовой базой РФ. Основным законом является ФЗ 35 «Об электроэнергетике». Органами регулирования являются: Федеральная служба по тарифам, Федеральная антимонопольная служба и др.
Кроме всестороннего контроля со стороны государства, действуют правительственные программы поддержки генерирующих компаний. К примеру, через механизм договоров поставки мощности (ДПМ). В рамках этой программы компании инвестируют в строительство новых (ДПМ-1) или модернизацию изношенных (ДПМ-2) мощностей. При этом потребители гарантируют возврат этих инвестиций с определенной доходностью через повышенные платежи за предоставление мощности.
Финансовые показатели Энергогенерирующий сектор
| Показатель | Текущий | 4 кв. 2023 | 3 кв. 2023 | 2 кв. 2023 | 1 кв. 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка за год (скользящая) | 2 534 530.97 | 2 467 328.45 | |||
| Прибыль за год (скользящая) | 203 176.38 | 171 382.54 | |||
| Активы | 3 583 659.35 | 3 437 646.46 | |||
| Оборотные активы | 1 140 180.89 | 1 135 866.05 | |||
| Собственный капитал | 2 486 069.11 | 2 327 441.33 | |||
| Темп прироста прибыли, % | 51.80 | 12.96 | |||
| Темп прироста выручки, % | 10.96 | 8.48 | |||
| Темп прироста активов, % | 14.06 | 9.65 | |||
| Рентабельность собственного капитала, % | 8.17 | 7.36 | |||
| Доля собственного капитала в активах, % | 69.37 | 67.70 | |||
| Прошлая капитализация | 1 213 286.87 | 1 130 915.08 | |||
| P/E | 5.97 | 6.60 | |||
| P/B | 0.34 | 0.33 | |||
| P/Equity | 0.49 | 0.49 | |||
| P/Sale | 0.48 | 0.46 |
| Показатель | 2023 год | 2022 год | 2021 год | 2020 год | 2019 год |
|---|---|---|---|---|---|
| Выручка за год (скользящая) | 2 255 694.59 | 1 993 168.56 | 2 074 913.22 | ||
| Прибыль за год (скользящая) | 157 823.90 | 169 407.79 | 134 452.71 | ||
| Активы | 3 092 739.64 | 3 042 622.83 | 2 891 664.32 | ||
| Оборотные активы | 907 248.33 | 914 499.74 | 832 558.03 | ||
| Собственный капитал | 2 123 015.26 | 2 053 949.50 | 1 920 143.94 | ||
| CAGR Прибыли | 3.52 | 52.42 | 33.96 | ||
| Темп прироста капитализации с прошлого квартала | -7.14 | 1.55 | 2.42 | ||
| Темп прироста капитализации с начала года | -8.41 | 16.73 | 11.81 | ||
| CAGR Выручки | 3.57 | 2.62 | 10.76 | ||
| Темп прироста прибыли, % | -6.84 | 26 | -23.90 | ||
| Темп прироста выручки, % | 13.17 | -3.94 | 3.17 | ||
| Темп прироста активов, % | 1.65 | 5.22 | 6.03 | ||
| Рентабельность собственного капитала, % | 7.43 | 8.25 | 7 | ||
| Доля собственного капитала в активах, % | 68.65 | 67.51 | 66.40 | ||
| Прошлая капитализация | 1 213 188.53 | 1 324 521.97 | 1 134 644.24 | ||
| P/E | 7.69 | 7.82 | 8.44 | ||
| P/B | 0.39 | 0.44 | 0.39 | ||
| P/Equity | 0.57 | 0.64 | 0.59 | ||
| P/Sale | 0.54 | 0.66 | 0.55 |
Рассказать другим
Рекомендуем к прочтению
PDF книга «Темная сторона инвестирования»
Скачайте прямо сейчас
Рекомендуемые к прочтению статьи:
Все статьиСуществует два типа вычета по ИИС. По первому типу можно получить вычет по НДФЛ в размере 13% на инвестиционные взносы, по второму полностью освободиться от налогов с доходов. Что же выгоднее?
7 ноября 2016
В данной статье мы подробнее рассмотрим феномен отрицательной цены на нефть и осветим ключевые момент, касаемые данного вопроса.
22 февраля 2021
В данной разобрали, что из себя представляет безрисковая ставка, подходы к ее определению, и чем она может быть полезна инвестору
26 июля 2023
Обсуждение Энергогенерирующий сектор
