ПРОГНОЗ 2022-2023: что делать с деньгами?

Бесплатный вебинар

Вы не авторизованы

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Курсы Fin-plan

Мои портфели

Избранное

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Энергогенерирующие компании РФ


Энергогенерирующий сектор – сектор, который является частью одной большой отрасли экономики РФ – энергетика. Энергетическая отрасль представлена 3 секторами, которые взаимосвязаны между собой на основе кооперации – энергогенерирующий, электросетевой и энергосбытовой. Энергогенерирующий сектор в этой системе является первичным или стартовым звеном. Генерирующие компании вырабатывают электроэнергию и поставляют ее на оптовый рынок, где ее покупают крупные промышленные потребители, сбытовые компании и гарантирующие поставщики. 

В зависимости от способа выработки и потребляемых первичных ресурсов выделяют следующие виды энергогенерирующих активов:

  • Гидроэлектростанции (ГЭС) - используют в качестве источника энергии движение водных масс в русловых водотоках. Наша страна обладает богатым теоретическим потенциалом выработки энергии на гидрообъектах. Основная часть генерирующих активов сконцентрирована в Сибири и на Дальнем востоке. На долю гидроэнергетики приходится около 20% общей выработки. 

  • Атомные электростанции (АЭС) - производство электроэнергии осуществляется с использованием внутренней энергии атома. Россия обладает технологией ядерной электроэнергетики полного цикла от добычи урановых руд (обладает разведанными запасами руд) до выработки электроэнергии. На долю АЭС приходится около 19% от общей выработки электроэнергии.

  • Тепловые электростанции (ТЭС) – вырабатывают электрическую энергию за счёт преобразования химической энергии топлива в процессе сжигания в тепловую, а затем в механическую энергию вращения вала электрогенератора. Тепловые электростанции дают наибольший вклад в производство электроэнергии в России - примерно 60%, что вполне объяснимо богатыми запасами топливного сырья, используемого в процессе генерации. В качестве топлива используются: природный газ, уголь, реже — мазут.

На текущий момент доля энергогенерирующего сектора в капитализации всего фондового рынка РФ составляет около 3%. При этом этот сектор является крупнейшим в отрасли энергетики, его доля в общей капитализации энергетической отрасли составляет примерно 65%.

Факторы, влияющие на показатели работы сектора: спрос на энергоресурсы, стоимость покупаемых энергоносителей (газ, уголь, мазут), технологическая эффективность, сезонный фактор (влияет как на спрос, так и на выработку электроэнергии объектами гидроэнергетики).

На результаты работы сектора меньше всего влияют такие факторы как низкая платежеспособность конечных потребителей электроэнергии, поэтому сектор имеет низкую закредитованность и по всем рыночным мультипликаторам выглядит лучше отрасли в целом.

Крупнейшими представителями энергогенерирующего сектора на Мосбирже являются:

В структуре ВВП энергетика, а именно статья «обеспечение электрической энергией», составляет всего 3%. Условно можно считать, что более трети приходится на рассматриваемый сектор. Но несмотря на столь небольшую долю, роль этого сектора, бесспорно, велика. Это не только социально-значимая отрасль (обеспечение комфортных условий жизни). Поставки электроэнергии запускают работу всех остальных отраслей, в том числе системообразующих для экономики РФ - нефтегазового, горнодобывающего, металлургического. 

Энергогенерирующий сектор, в первую очередь, работает на покрытие потребностей внутреннего рынка. Но часть электроэнергии экспортируется на внешние рынки. Основным экспортером электроэнергии РФ является Интер РАО ПАО. Основными покупателями электроэнергии российских компаний на международном рынке являются: Литва, Китай, Казахстан, Монголия и др.

В мировом рейтинге стран по количеству произведенной электроэнергии Россия находится на 4 месте. В первую пятерку входят Китай, США, Индия, Япония. 

Сектор энергогенерации регулируется и контролируется значительной нормативно-правовой базой РФ. Основным законом является ФЗ 35 «Об электроэнергетике». Органами регулирования являются: Федеральная служба по тарифам, Федеральная антимонопольная служба и др.

Кроме всестороннего контроля со стороны государства, действуют правительственные программы поддержки генерирующих компаний. К примеру, через механизм договоров поставки мощности (ДПМ). В рамках этой программы компании инвестируют в строительство новых (ДПМ-1) или модернизацию изношенных (ДПМ-2) мощностей. При этом потребители гарантируют возврат этих инвестиций с определенной доходностью через повышенные платежи за предоставление мощности.



Финансовые показатели Энергогенерирующий сектор

Показатель Текущий 2 кв. 2022 1 кв. 2022 4 кв. 2021 3 кв. 2021
Выручка за год (скользящая) 2 450 302.46 2 407 009.59
Прибыль за год (скользящая) 152 922.50 193 556.49
Активы 3 534 793.57 3 574 863.36
Оборотные активы 956 797.57 968 491.23
Собственный капитал 2 277 901.60 2 325 254.79
Темп прироста прибыли, % -10.78 31.56
Темп прироста выручки, % 13.27 11.06
Темп прироста активов, % 2.45 6.53
Рентабельность собственного капитала, % 6.71 8.32
Доля собственного капитала в активах, % 64.44 65.04
Прошлая капитализация 1 298 409.42 1 386 254.57
P/E 8.49 7.16
P/B 0.37 0.39
P/Equity 0.57 0.60
P/Sale 0.53 0.58
Получить демо-доступ к Fin-plan Radar
Показатель 2021 год 2020 год 2019 год 2018 год 2017 год
Выручка за год (скользящая) 2 246 033.39 2 182 732.41 2 128 424.90
Прибыль за год (скользящая) 147 290.39 183 277.87 187 223.92
Активы 3 180 392.98 2 993 185.42 2 945 256.92
Оборотные активы 887 253.25 843 033.62 711 408.34
Собственный капитал 2 046 013.55 1 906 613.09 1 933 695.75
CAGR Прибыли 36.43 110.38 0
Темп прироста капитализации с прошлого квартала 1.96 -6.81 -8.89
Темп прироста капитализации с начала года 10.84 -7.98 -7.84
CAGR Выручки 12.53 13.76 15.87
Темп прироста прибыли, % -19.64 -2.11 28.38
Темп прироста выручки, % 2.90 2.55 2.60
Темп прироста активов, % 6.25 1.63 5.05
Рентабельность собственного капитала, % 7.20 9.61 9.68
Доля собственного капитала в активах, % 64.33 63.70 65.65
Прошлая капитализация 1 209 158.96 1 090 909.95 1 185 532.60
P/E 8.21 5.95 6.33
P/B 0.38 0.36 0.40
P/Equity 0.59 0.57 0.61
P/Sale 0.54 0.50 0.56
Получить демо-доступ к Fin-plan Radar

Рассказать другим

Рекомендуем к прочтению

PDF книга «Темная сторона инвестирования»

Скачайте прямо сейчас

Скачать

Обсуждение Энергогенерирующий сектор

ПРОГНОЗ 2022-2023

Что делать с деньгами?