Как обогнать рынок

БЕСПЛАТНЫЙ ВЕБИНАР

Вы не авторизованы

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Мои портфели

Избранное

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Пример по акциям Акрон ао

Fin-Plan Пример по акциям Акрон ао

Группа компаний Акрон является мировым лидером в производстве минеральных удобрений. Основная специализация – это производство удобрений NPK.

кейс акрон 2.jpg

Подобного рода компании всегда были нам интересны, как объекты инвестирования, так как косвенно и неразрывно они связаны с одним из самых перспективных с долгосрочной точки зрения рынков – рынком сельхозпродукции. Население планеты неуклонно растет год от года, растет мировая экономика и в целом уровень жизни на планете. А это значит, спрос на качественные продукты питания так же будет неуклонно расти. И в данном случае стоит понимать, что современное сельское хозяйство просто неразрывно связано с минеральными удобрениями. Более того, цикличность сельскохозяйственных товаров с определенным лагом, но плотно взаимосвязана с цикличностью цен на удобрения.

Поэтому, прежде всего инвестиционная идея в акциях компании Акрон нам была близка тем, что это компания, которая имеет долгосрочный источник неуклонного роста, в виде глобально растущего спроса и потребления сельскохозяйственной продукции и, соответственно, минеральных удобрений.

Помимо фундаментальных перспектив роста, компания Акрон сама по себе представляла эффективную динамично развивающуюся и недооцененную компанию. Поэтому мы приняли решение включить её акции в наш публичный инвестиционный портфель с самого старта его формирования в мае 2015 года.

По итогам работы за 2014 год основной бизнес компании демонстрировал положительную динамику роста. Выручка компании росла, валовая и операционная прибыль компании росли так же значительными темпами. По итогам 2014 года операционная прибыль компании увеличилась на 66,7% и казалось бы, это должно было привести к неизменному значительному росту чистой прибыли. Но чистая прибыль сократилась практически в 2 раза.

2019-11-21_15-27-29.png

Несмотря на это проведя дополнительный анализ, мы пришли к выводу что снижение чистой прибыли было обусловлено появлением значительных отрицательных курсовых разниц, которые целиком и обеспечили столь значительное снижение чистой прибыли.

2019-11-21_15-40-06.png

Несомненно, отрицательные и положительные курсовые разницы – это часть бизнеса компании, но в данном случае мы понимаем, что это не постоянная, а конъюнктурная величина, которая может быть, как положительной, так и отрицательной и значительно колебаться из периода к периоду. Поэтому, несмотря на убытки по курсовым разницам и значительное снижение чистой прибыли, мы видели дальнейшие перспективы роста бизнеса компании, роста его финансовых результатов и, как следствие, капитализации.
2019-11-21_16-09-35.png

Результаты компании продолжили расти, и капитализация компании так же неуклонно последовала вверх.

Однако, по результатам анализа промежуточной отчетности компании за 9 мес. 2017 года наметилось циклическое замедление в отрасли и снижение эффективности компании. Несмотря на небольшой рост выручки, валовая прибыль компании стала снижаться. В результате больших темпов роста себестоимости снизилась операционная прибыль, и значительно «просела» чистая прибыль. При этом это произошло уже не за счет временного эффекта курсовых разниц, а из-за снижения маржинальности основного бизнеса компании.

2019-11-21_16-28-00.png

В результате замедления темпов развития основного бизнеса компании, нами было принято решение о закрытии инвестиционной позиции в акциях компании Акрон.

Инвестиционная позиция оказалась результативной для нашего публичного инвестиционного портфеля. За период с мая 2015 по декабрь 2017 года акция продемонстрировала прирост на 68,8% (покупка 2274 руб., продажа 3838 руб.). Дивиденды за период нахождения акции в портфеле составили 804 руб., что соответствует доходности в 35,4% за период. То есть совокупная доходность по акции за 2 года и 8 месяцев составила 104,2%, а среднегодовая доходность 39,1%.

Производить подробный анализ деятельности компании и давать ее инвестиционную оценку мы учим на наших курсах. Первое занятие можно посетить бесплатно. Записаться на бесплатный мастер-класс можно по ссылке - http://mk.fin-plan.org/

Ограничение ответственности: в тексте приведен обучающий пример. Данный пример не является персональной инвестиционной рекомендацией.

Акции и компании, рассмотренные в кейсе:

  • 950

Рассказать другим про интересную статью

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
    инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачайте прямо сейчас

Скачать

У нас обновление!

Мы запустили веб-сервис по оценке акций США. Приглашаем Вас на вебинар "Инвестиции в технологии будущего на рынке США".

Яндекс.Метрика