ИНВЕСТИЦИИ В УСЛОВИЯХ ТУРБУЛЕНТНОСТИ

Защита и рост капитала в 2022

Вы не авторизованы

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Курсы Fin-plan

Мои портфели

Избранное

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Зачем повышают ключевую ставку

Fin-Plan Зачем повышают ключевую ставку

Повышение ключевой ставки – вполне нормальное явление. Финансовые регуляторы стран то повышают, то понижают ставки, тем самым регулируя определенные параметры экономики. Но когда речь идет про резкое и значительное повышение ставки - это всегда отрицательный сигнал. Подобная тактика денежно-кредитной политики применяется только в условиях кризисных явлений в экономике.

1200-600.png

«ЦБ повысил ставку до рекордных 20%» - именно так звучала новость после очередного заседания ЦБ 28 февраля 2022г. Стоит отметить, что это не совсем рекордный уровень. Ключевая ставка ЦБ 210% - именно так выглядит исторический максимум основного регуляторного инструмента, действующая в период с 15 декабря 1993 г по 28 апреля 1994 г. К слову сказать, подняли ее сразу на 30%. В экономической истории России подобное повышение было не единичным. Подобные примеры есть и в других странах. Каждый случай такого повышения уникален в своих причинах. Но есть между ними и что-то общее.

В данной статье разберемся, какие есть последствия роста ставки в экономике, а также рассмотрим несколько примеров резкого повышения ставок из истории России и США. Отметим закономерности, разберемся в причинах и следствиях.

  • На что влияет повышение ставки ЦБ.

  • Повышение ставки в России в 1993-1994гг.

  • Повышение ставки в России в 2014г.

  • Повышение ставки в России в 2022г.

  • Повышение ставки ФРС США в 1981г.

  • Как заработать на повышении ставки.

На что влияет повышение ставки ЦБ

Ключевая ставка — основной инструмент денежно-кредитной политики Банка России. Это ставка, по которой финансовый регулятор кредитует коммерческие банки или принимает от них деньги на хранение. Если ключевая ставка, например, 9,5% (такой она была до 28.02.2022), то банки могут получить займ от ЦБ минимум под 9,5% годовых, а положить средства на депозит максимум под 9,5%. Если еще проще, то ключевая ставка — это эквивалент стоимости денег в государстве. Хоть и кажется, что ключевая ставка — термин исключительно профессиональный, но в действительности этот показатель влияет на экономическую жизнь всей страны и каждого человека в отдельности.

Для всех участников финансового рынка важен не только сам размер ключевой ставки, но и факт её снижения или повышения. Регулятор изменяет ставку, чтобы сделать деньги дороже или дешевле и, таким образом, регулирует уровень инфляции в стране. Механизм выглядит следующим образом:

  • Повышение ставки ЦБ делает рубль дороже. Высокая стоимость кредитных денег тормозит развитие бизнеса и в целом экономический рост. Население в таких условиях склонно к накоплению средств, нежели к активным тратам. Все это вместе замедляет инфляцию.

  • Снижение ставки, напротив, удешевляет деньги, они становятся доступнее. Компании получают более доступные кредиты на развитие своего бизнеса, реализацию инвестиционных проектов. Темпы роста экономики увеличиваются. Экономический рост провоцирует население активнее тратить, что приводит к неизбежному увеличению цен. Растет инфляция.

ЦБ изменяет или оставляет без изменений значение ключевой ставки на заседаниях Совета директоров. Заседания ЦБ по ключевой ставке проходят планово 8 раз в году, но в экстренных случаях может быть созван внеочередной совет, как было сделано, например 28 февраля 2022г. Ознакомиться с плановым графиком заседаний совета директоров ЦБ по ставке можно на сайте регулятора.

На ставке ЦБ «завязано» множество параметров экономики. Это рычаг, который запускает процессы сразу по многим «фронтам». Вот ключевые последствия повышения ставки в экономике. Отметим, что подобные закономерности работают в условиях спокойной экономики. В периоды форс-мажорных обстоятельств, когда ставка повышается не планово, а экстренно, по отдельным направлениям может быть сбой.

  1. Повышаются ставки по кредитам.

    При росте ключевой ставки банки вынуждены повышать и ставки по кредитам обычно пропорционально размеру повышения учетной ставки. Казалось бы, логично не брать кредиты в период высоких ставок, а ждать их снижения. Но если кредит жизненно необходим в конкретный период времени, то возможно его рефинансирование в будущем после снижения ставки. Как показывает российская практика, ставка не держится на высоком уровне долго, ЦБ снижает ставку максимально быстро, когда для этого есть положительные сигналы в экономике.

  2. Повышаются ставки по банковским вкладам.

    Напомним, что ключевая ставка определяет стоимость выданных кредитов банками. Источниками финансирования для банков, в том числе для выдачи кредитов, служат банковские депозиты. Например, Вы открыли банковский вклад под 6% годовых при ставке 7,5%. При повышении ставки до 8,5%, банки, вероятнее всего, увеличат доходность по вкладам также на 1%, то есть до 7% годовых. Однако автоматически доходность ранее оформленного вклада вряд ли увеличится, если только в условиях не прописана плавающая доходность вклада, привязанная к ставке ЦБ, что бывает крайне редко. Таким образом, ключевая ставка — это своеобразный «потолок» процента доходности банковских депозитов. Есть, конечно, депозиты и с более высокими ставками, но это депозиты в банках последнего эшелона. И здесь работает принцип — чем надежнее банк, тем меньше он заявит доходность по вкладу относительно ставки.

    Корреляция ставки ЦБ и потребительских кредитов депозитов со сроком больше года

  3. Укрепляется национальная валюта.

    При повышении ставки национальная валюта, как правило, укрепляется относительно других валют. Чаще всего говорят об укреплении рубля относительно доллара и евро. Повышение доходности рублевых активов делает российскую валюту более привлекательной для зарубежных инвесторов. Рост спроса приводит к увеличению стоимости рубля по отношению к иностранной валюте.

  4. Растет доходность по облигациям.

    Доход по облигациям складывается из двух параметров: купонные платежи и величина дисконта. Ключевая ставка ЦБ определяет ставки купона по облигациям. Примерно ставки купона по облигациям на 1-2% выше ставки ЦБ, действующей в момент эмиссии облигационного выпуска. Все примерно также, как и в депозитах. По отдельным облигациям ставка купона может быть значительно выше ставки ЦБ – в 2 и даже в 3 раза. Но такая купонная доходность указывает на повышенные риски. На долговом рынке облигации с повышенной ставкой купона составляют отдельный класс – высокодоходные облигации. Ставки по купонам - это фиксированные платежи. Второе слагаемое дохода – дисконт (когда Вы покупаете облигацию по цене ниже номинала, то есть ниже 100%). Цена облигаций меняется под действием разных факторов, но ключевой – это ставка ЦБ. При повышении ставки цены ранее выпущенных облигаций падают. Это связано с тем, что инвесторы (прежде всего крупные – инвестиционные, страховые компании, банки и др.) продают «старые выпуски» облигаций. Причина – при росте ставки новые выпуски облигаций имеют более высокий купонный доход. То есть инвестору выгоднее переложиться в бумаги с более высокими фиксированными ставками платежей. Массовые распродажи облигаций приводят к падению стоимости. Отметим, что при этом доходность прежних выпусков увеличивается – так как увеличивается размер дисконта.

    Механизм работает следующим образом:

    • ставка растет — доходность по облигациям тоже растет (цена облигации снижается при сохранении номинала к погашению и размер купона тоже сохраняется),

    • ставка падает — доходность по облигациям тоже падает (цена облигации растет при сохранении номинала к погашению и размер купона тоже сохраняется).

    Наиболее чутко к изменению ставки реагируют облигации с длительным сроком обращения.

    Влияние изменение ставки ЦБ на цены облигаций на примере ОФЗ 26220

  5. Снижаются цены акций.

    В период роста ставок теряется привлекательность инструментов рискового капитала – то есть акций. Повышенные ставки означают высокую стоимость кредитов в экономике. В таких условиях компании не реализуют крупные инвестиционные проекты. Рост бизнеса компании – фундаментальная основа роста котировок акций. В периоды высоких ставок более привлекательны инструменты с фиксированным доходом и даже депозиты. Отток капитала из рисковых инструментов (акций) вызывает падение фондового рынка.

    Влияние изменение ставки ЦБ на фондовый рынок (в сравнении с индексом IMOEX)

Экономика циклична – периоды роста меняются периодами спада («Фазы экономического цикла»). Это естественные процессы. На протяжении всего цикла ЦБ планово и постепенно повышает или понижает ключевую ставку, регулируя отдельные параметры экономики. Принято считать, что нормальный «шаг» движения ключевой ставки не превышает 0,5 п.п. Однако в отдельных случаях рост показателя может набирать небывалую скорость, когда процентная ставка на сравнительно небольшом промежутке времени увеличивается на 3, 5, а иногда и на десятки процентов. Как правило, резкий скачок ключевой ставки отражает принятые меры в отношении угрожающего повышения уровня инфляции и снижения стоимости национальной валюты.

Рассмотрим несколько примеров резкого повышения ставок из истории России и США. Отметим закономерности, разберемся в причинах и следствиях.

Повышение ставки в России в 1993-1994гг.

В первые годы после распада СССР ставки Банка России были трехзначными и повышение на 20, 30 и даже 50% мало кого удивляло. Ситуация в экономике молодой России была, мягко сказать, непростая.

Впервые после распада СССР в декабре 1991 года и создания СНГ (содружества независимых государств) российское правительство установило ставку рефинансирования 1 января 1992 года. Изначально в 1992 г уровень ставки достигал 20%. В Казахстане, например ключевая ставка на тот момент была 25%, а в Украине 30%. Казалось бы 20% - вполне оптимистичный для экономики молодой страны уровень ставки, но уже 30 марта 1993 г размер ставки достиг трехзначного значения в 100%, а 15 октября 1993 г — рекордных 210%.

После распада СССР её плановая экономика вынуждена была в кратчайшие сроки перестроиться к рыночному укладу. Этот процесс происходил очень болезненно. Вот ключевые параметры экономики, которые побудили ЦБ к резкому повышению ставки:

  • Экономический спад. Промышленное производство в стране сокращалось значительными темпами: предприятия не знали, на что перестраивать свои товарные линейки, когда исчез госплан.

  • Рекордный дефицит бюджета. Доходы от экспорта энергоносителей резко снизились после обвала нефтяных цен.  Если в октябре 1990г. баррель нефти марки Brent в среднем стоил $36, то к началу 1991г. цена упала до $20, а в декабре 1993г. обновлен шестилетний минимум - $13,6 за баррель. Ситуацию с падением доходов российского бюджета усугубляла низкая собираемость налогов из-за роста безработицы (с 1992 по 1994 год она выросла с 4,8 до 7,2%) и ослабления налоговой нагрузки на предприятия. В результате в 1992 году расходы российской казны превысили доходы на 642 млрд рублей (3,4% ВВП). В 1993-м показатель достиг 7,9 трлн рублей (4,6% ВВП), а по итогам 1994-го составил 65,5 трлн (10,7% ВВП). Об этом говорится в материалах Росстата.

  • Увеличение денежной массы. Проблему балансировки бюджета правительство решило устранить за счёт денежной эмиссии ЦБ.

  • Рост инфляции. Одновременно с падением производства в стране выпуск рублей, необеспеченных товарами, привёл к стремительному росту потребительских цен. По данным Росстата, в 1992 году инфляция в России превысила 2608%.

  • Обвал российского рубля. Увеличение денежной массы в экономике и рост цен спровоцировали высокий спрос на иностранную валюту. В результате рубль постепенно обесценивался: с 1 июля 1992 года по 10 октября 1994-го курс доллара вырос с 125 до 2833 рублей.

Трагизм сложившейся ситуации состоял в том, что темп роста инфляции обгоняли темпы обесценивания рубля. С 1 июля 1992 года по 10 октября 1994г. курс доллара вырос почти в 23 раза, при этом уровень потребительских цен увеличился более чем в 50 раз. 

Главным решением в «борьбе за рубль» и против инфляции ЦБ стало повышение ставки. Причем это была не единственная мера. Одновременно для поддержки рубля Банк России проводил валютные интервенции.

Добиться поставленных целей удалось, но не сразу. Инфляция в России достигла приемлемых для нормального развития экономики 11% только в 1997 году. Властям понадобилось 5 лет, чтобы вывести страну из глубочайшего кризиса — с уровня инфляции в 2608% до 11% годовых. И ключевая ставка колебалась в этот период с уровней 210% на максимуме до 21% на минимуме и выступала одним из основных регуляторных финансовых инструментов в сложный кризисный период.

Казалось бы, все сложности позади — в октябре 1997 г. ключевая ставка 21% при инфляции 11%, но впереди снова повышение ставки. Уже 27.05.1998 г она снова будет трехзначной — 150% при уровне инфляции 84% годовых. В этот период Россия не сможет расплатиться по своим долгам и 17 августа 1998 г. в России будет объявлен дефолт («Дефолт России: такое возможно?»). И снова Банку России понадобятся годы, конкретно 4 года, чтобы стабилизировать экономическую ситуацию и вернуть значение ключевой ставки до 21% (7.08.2002 г), а инфляцию — до 15% в годовом выражении. После 2002 года ключевую ставку Банк России не повышал выше уровня в 21%.

Динамика ставки ЦБ и уровня инфляции в России за период 1991-2022гг

В истории России после 2002 г. стоит отметить 2 резких повышения ставки — в 2014 году (с 10,5% до 17%) и 2022г. (с 9,5% до 20%).

Повышение ставки в России в 2014 году

16 декабря 2014 г. ставка была повышена с 10,5% до 17%. Столь резкому повышению ставки ЦБ РФ в декабре 2014 г предшествовали события на Украине, а именно волнения, начавшиеся еще в ноябре 2013г.

28-29 ноября 2013 г. в Вильнюсе решался вопрос о вступлении Украины в Евросоюз, но тогда соглашение не было подписано, и это спровоцировало протесты, которые в феврале 2014 г. вылились в так называемый «Евромайдан» или государственный переворот на Украине. Крым, Донецк и Луганск не признали законность новой Украинской власти. 16 марта в Крыму прошел референдум о вхождении в состав России. 12 мая 2014 г в Донецкой и Луганской областях также прошли референдумы, на которых республики провозгласили себя самостоятельными государствами. Уже с апреля 2014 г начался военный конфликт между новыми властями Украины и самопровозглашенными республиками. После вхождения Крыма в состав России со стороны западных стран, не признавших законность референдума, началось санкционное давление на Россию.

Нестабильность на Украине, международные экономические санкции негативно сказывались на российской экономике. В целях стабилизации ситуации в экономике страны, чтобы не допустить сильного роста инфляции еще задолго до «черного вторника» ЦБ начал планомерно повышать ключевую ставку с 5,5% 13 сентября 2013 г до 10,5% 12 декабря 2014 г. За этот период ЦБ поднял ставку 5 раз с 5,5% до 10,5%.

Динамика ставки ЦБ в период сентябрь 2013 - декабрь 2014г

Усугубляли ситуацию в российской экономике и падающие цены на нефть на мировых рынках. Цены на нефть в указанный период планомерно снижались с уровня $116 за баррель в сентябре 2013 г. до $60 15 декабря 2014 г. Минимальных значений нефть достигла 19 января 2015 года — $48,67 за баррель.

Падение мировых цен на нефть в 2015г.

Можно сказать, что именно эти 3 фактора: нестабильность на Украине, международные экономические санкции и падающие цены на нефть привели к валютному кризису в России. Именно к мощнейшему обесценению рубля с уровня 34,7 руб. за 1 доллар США до 70,4 руб. за доллар уже 5 января 2015 года.


16 декабря 2014 г на внеочередном экстренном заседании ЦБ РФ было принято решение о резком повышении ключевой ставки с 10,5% до 17%. Хотя 4 дня назад ЦБ уже поднимал ставку на плановом заседании на 100 б.п. с 9,5% до 10,5%. Но этой меры оказалось недостаточно — с 16 декабря учетная ставка ЦБ была уже 17%. Последний раз ставка такого уровня — 18% была принята в России 17 февраля 2003 г и с тех пор только снижалась.

После повышения ставки до 17% Банк России прекратил проводить валютные интервенции, понимая бесперспективность трат валютных резервов страны. Курс рубля перестал быть контролируемым, достигнув локального максимума 5 января 2015 г и после стал планомерно снижаться до локального минимума в 51 рубль уже к 1 апреля 2015 г.

ЦБ не стал долго держать высокую ставку и понизил ее до 15% уже 2 февраля 2015 г. А 16 марта понизил ставку еще на 1% - до 14. С тех пор ставки регулярно и постепенно снижались, достигнув минимума в 4,25% в июле 2020 года.

Следующее резкое и существенное повышение ставки на 10,5% россияне увидели 28 февраля 2022 г. И как в 2014 году главными причинами такой меры регулятора стали международные санкции, заморозка золото-валютных резервов страны и военные действия на границе России и Украины.

Повышение ставки в России в 2022г.

28 февраля 2022 г. Банк России поднял ключевую ставку с 9,5% до 20%. Само по себе решение беспрецедентное — ставка 20% - максимальное значение с момента введения ЦБ ключевой ставки в сентябре 2013 года.

Итак, какие события повлияли на решение ЦБ в феврале 2022 г:

  • Санкционное давление. После признания независимости Донецкой и Луганской республик Российской Федерацией 21.02.22 г и начала специальной операции в Украине 24.02.2022 г, страны ЕС, Америка, Канада, Япония, Австралия и ряд других «недружественных» РФ стран начали оказывать небывалое по интенсивности и объему санкционное давление на все сектора российской экономики. По количеству введенных санкций Россия оказалась в числе рекордсменов.

  • Блокировка золотовалютных резервов. Со слов российского регулятора повышение ставки стало вынужденным ответом на «кардинальные изменения» внешних условия для российской экономики ввиду санкционного давления, в частности на финансовую систему страны через блокировку половины всех золотовалютных резервов РФ. Решение о блокировке валютных резервов существенно сузило окно возможностей для ЦБ поддерживать национальную валюту, обеспечивать банки валютной ликвидностью и сдерживать инфляцию.

Как следствие, начиная с 24.02.2022 г. рубль начал «сдавать позиции», то есть ослабевать относительно доллара с 84,9 до 111,3 руб/$ (за период 24.02-15.03.2022), достигнув пиковых значений в 118,4 руб/$ 10 марта 2022 г.

Динамика доллара к рублю 24.02-15.03.2022

Предвидя подобный сценарий девальвации рубля и действуя на опережение, ЦБ утром 28 февраля вынуждено повысил ставку сразу на 10,5% с 9,5 до 20%, в первую очередь чтобы «компенсировать гражданам инфляционные риски».

Цели повышения ставки до 20% 28.02.2022 г:

  • Защита рубля от валютных спекуляций.

  • Защита банковского сектора от «бегства вкладчиков».

  • Защита сбережений населения от девальвации рубля.

Сразу же за повышением ставки были повышены ставки по банковским вкладам как рублевым, так и валютным также до рекордных значений.

Динамика максимальной ставки депозита

Также были увеличены ставки по валютным вкладам вплоть до 10% в долларах и евро на срок 3 месяца и до 5% на срок от полугода до года.

Подобными действиями банки пытались снизить отток денежной массы с банковских вкладов и, даже наоборот, увеличить рублевую и валютную ликвидность на своих счетах. Решение оказалось эффективным — всего за несколько дней марта крупнейшие банки РФ Сбер, ВТБ, Открытие, Альфа-Банк и ПромСвязьБанк привлекли порядка 3 трлн. рублей и 6 млрд долларов, открыв при этом 2 млн новых счетов вкладчикам.

Динамика доллара к рублю 2402-07.04.2022

Процесс дальнейшей девальвации рубля удалось остановить, инфляция также начала замедляться. Всё это позволило ЦБ, не дожидаясь планового заседания 29 апреля, заранее уже 13 апреля 2022 г. понизить ставку с 20% до 17%. А на плановом заседании 29 апреля ставка была снова снижена сразу на 3 п.п., до 14% и далее прогноз на дальнейшее снижение ставки.

Повышение ставки ФРС США в 1981г

Мы рассмотрели случаи резкого повышения ставки в России. Но подобные действия ЦБ в условиях кризисных ситуация не уникальны. К примеру, если взять США – крупнейшую мировую экономику с одними из самых низких ставок.

Федеральная учетная ставка ФРС США (Fed rate) - аналог ключевой ставки Банка России. Её регулированием занимается совет управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) США на плановых заседаниях 8 раз в год. Своего максимального значения в 14% учетная ставка ФРС достигала в 1981 г. В то время рост ставки составил 4% всего лишь за год, и почти 10% за 5 лет. Для США и сама ставка в 14%, и столь быстрое ее повышение являются существенными. Например, на момент написания статьи учетная ставка ФРС составляет 0,5%.

Какие события в мире повлияли на значительное повышение учетной ставки ФРС в 1981г.

Основная причина ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, а главное, существенное повышение ставок — рекордная для США инфляция, вызванная «нефтяным кризисом» 1973г. Суть кризиса — нефтяное эмбарго или отказ стран ОАПЭК, Сирии и Египта поставлять нефть в страны Запада, которые поддержали Израиль в войне против Сирии и Египта. В результате нефтяного эмбарго уже в 1974 году цены на нефть взлетели в 4 раза — с 3 до 12 $/ баррель. Энергетический кризис 1973г. до сих пор считается крупнейшим в истории. Как результат роста цен на энергоносители инфляция в США резко возросла с 3,4% в 1972 г до 13,3% в 1979 году.

Вновь избранному Президенту США Джимми Картеру в 1979 г был нужен сильный Председатель ФРС и такой человек нашелся — им стал Пол Волкер, который руководил Федеральной Резервной системой США с 1979 по 1987 г. За свою жесткую монетарную политику его прозвали «Убийцей инфляции» и много критиковали, считая, что не стоило действовать настолько жестко. Учетная ставка при Волкере первый и единственный раз в истории ФРС достигла 14%. События происходящие в США после столь резкого повышения назвали «волкеровским шоком» - безработица выросла до немыслимых для Америки значений в 10,8%, это максимум со времен Великой депрессии. Приток инвестиций в реальный сектор экономики значительно сократился, экономика США «кубарем скатилась» в рецессию и многие аналитики полагают, что все эти негативные факторы привели Президента Картера к проигрышу на выборах в 1981 году.

Но тем не менее несмотря на общественные недовольства, Волкер, последовательно повышая ключевую ставку с 1.06.1979 г. по 01.10.1981 г. с 9,5% до 14% сумел обуздать инфляцию в США с рекордных 13,3% до 8,9%. А в 1986 году инфляция в США достигла своего исторического минимума на тот период в 1,1 %.

Динамика ставки ЦБ и уровня инфляции в США

Как заработать на повышении ставки

Казалось бы повышение ключевой ставки — явление не столь положительное для экономики. Из исторических примеров нашей страны можно увидеть, что повышали учетную ставку в трудные времена, и чем сильнее были экономические вызовы, тем больше регулятор повышал ставку. Резкое повышение ставки — это всегда антикризисная мера, которая призвана снизить инфляцию. Повышение ставки – это также отрицательный сигнал для фондового рынка. Замораживаются инвестиционные проекты, замедляется экономический рост – котировки рынка рискового капитала (акций) также устремляются вниз. Но не так все пессимистично для инвесторов. Периоды кризисы и роста ставок дают возможность заработать:

  1. На акциях. При падении фондового рынка у инвесторов возникает возможность купить акции перспективных компаний со значительным дисконтом. В период, когда многие бегут с рынка и все распродают, разумные инвесторы занимаются покупками. Одно из правил известного инвестора, основателя фонда Berkshire hathaway inc. дословно звучит так «Покупай когда все продают, продавай когда все покупают». И это правило никогда не подводило Оракула из Омахи. Реальные примеры успешных историй инвестирования в кризисы мы приводили в статье «Как заработать в кризис»

  2. На облигациях. В периоды повышения ставок растет доходность по облигациям. И у инвестора появляется возможность приобрести инвестиционный инструмент с высокой фиксированной доходностью и зафиксировать эту доходность на длительный срок.

Вывод

Центральные банки различных стран вынужденно и зачастую экстренно повышают учетную ставку для борьбы с высокой инфляцией и девальвацией национальной валюты. То есть такие действия вызваны кризисными ситуациями в экономике. Держать учетную ставку на высоких значениях длительное время губительно для экономики, поэтому финансовые регуляторы стремятся достаточно быстро начать ее понижать, тем самым дать экономике быстрее восстановиться после экономического шока. ЦБ так или иначе стремятся к таргетированию инфляции — например в России цель по инфляции - 4%, в США — 2%. Отсюда инвесторы могут понять, к каким значениям ставки так или иначе будут стремиться после вынужденного повышения.

Даже в периоды резкого повышения ставки у инвестора появляются выгодные возможности: покупка со значительной скидкой акций перспективных компаний или фиксация стабильной доходности на длительный срок за счет покупки облигаций.

В нашем Клубе инвесторов мы отслеживаем текущую ситуацию на фондовом рынке, следим за макроэкономическими сигналами – тем самым определяем выгодную стратегию действий инвестора, делаем подробную аналитику компаний с выделением конкретного ТОП-списка эмитентов для инвестирования. Познакомиться с нашими методиками работы на фондовом рынке, Вы можете посетив наш открытый урок для инвесторов. Записаться на очередной бесплатный урок можно по ссылке.

  • 276

Рассказать другим про интересную статью

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
    инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачайте прямо сейчас

Скачать