Активация финансового роста
Бесплатный практикум
Цели инвестирования - как они определяют стратегию
Постановка цели – это важнейшая отправная точка в любой деятельности, в том числе в инвестировании. Отсутствие конкретной цели может привести к необдуманным эмоциональным решениям в выборе, покупке и продаже бумаг, и, в конечном итоге, непредсказуемому результату. Конкретно сформулированная цель позволяет определить ключевые характеристики инвестиционного портфеля, составить финансовый план и стратегию инвестирования для ее достижения.
В данной статье мы разберем популярные цели инвестирования и выберем оптимальные стратегии под каждую цель.
-
Как выбрать цель инвестирования?
-
Параметры цели.
-
Срок инвестирования.
-
Отношение к риску.
-
Сумма инвестирования.
-
Время на изучение рынка.
-
Желаемая сумма.
-
Как рассчитать свою финансовую цель?
Как выбрать цель инвестирования?
На этот вопрос нет универсального ответа. Каждый инвестор должен самостоятельно выбрать свою финансовую цель, исходя из своих возможностей и потребностей. Грамотно поставленная цель позволяет определить стратегию инвестирования на фондовом рынке и, соответственно, добиться желаемого результата.
Среди наиболее популярных финансовых целей частных инвесторов можно выделить:
-
Накопление средств на крупную покупку (автомобиль, недвижимость и т.д.).
-
Дополнительный пассивный доход (к основной заработной плате или к пенсии).
-
Накопление средств на высшее образование ребенка.
-
Сохранение капитала от инфляции (к примеру, заработать выше депозита в банке).
-
Создание «капитала свободы» (под этим определением мы понимаем такой размер капитала, на пассивный доход от которого инвестор может спокойно жить, не работая).
Параметры цели
Для того, чтобы цель была достижима, она должна иметь конкретные и внятные параметры. Часть параметров инвестор может задать изначально, а некоторые параметры цели требуют доскональной проработки. Качество постановки цели определяет вероятность ее достижения.
На рисунке представлены основные параметры цели, которые инвестору следует определить в первую очередь.
Далее более подробно рассмотрим каждый пункт, делая акцент на том, какая стратегия инвестирования может быть применена, исходя из различных параметров цели инвестора.
Горизонт инвестирования
Ключевой параметр, от которого во многом будет зависеть выбранная стратегия и выбор конкретных активов в инвестиционный портфель.
Исходя из горизонтов планирования, цели инвестирования бывают:
-
Краткосрочные цели инвестирования (до 1 года).
-
Среднесрочный цели инвестирования (от 1 года до 3 лет).
-
Долгосрочные цели инвестирования (свыше 3 лет).
Пример выбора стратегии:
-
Если инвестор имеет краткосрочные цели инвестирования, то ему следует отдавать предпочтение менее волатильным защитным инструментам инвестирования. Для обозначенных целей хорошо подходят инструменты с фиксированной доходностью: высоколиквидные корпоративные и государственные облигации с коротким сроком погашения. Они позволят инвестору с бОльшей вероятностью достигнуть желаемого результата. При инвестировании в облигации следует напомнить главное правило: срок погашения облигаций не должен превышать горизонтов инвестирования. К примеру, если инвестор планирует через 1 год закрыть счет, то ему не следует приобретать 10-летние облигации, так как в момент продажи неизвестно какая будет цена облигации, что может привести к убыткам.
Также стоит отметить, что средства стоит хранить в той валюте, в которой планируется их использовать, чтобы нивелировать риск валютной переоценки.
-
На более длительных сроках инвестирования инвестору могут быть интересны более волатильные и при этом более доходные инструменты, такие как акции.
ВАЖНО! Чем меньше инвестор отводит времени на достижение своей финансовой цели, тем консервативнее должен быть риск-профиль.
Отношение к риску (риск-профиль инвестора)
Риск – это обратная сторона доходности инвестиций. Здесь действует главное правило: чем выше доходность, тем выше риск.
Риск-профиль инвестора - это, по сути, терпимость к риску. Риск в инвестировании выражен в потере инвестиционного капитала. Определить риск-профиль можно самостоятельно, ответив честно на ряд вопросов, среди которых:
-
Ожидаемая доходность – варианты от 8 до 20%.
-
Какой размер потери капитала для Вас является критичным (10%, 20%, 50%)?
В зависимости от ответов на вопросы риск профиль инвестора может быть консервативным, умеренно-консервативным, агрессивным. И в зависимости от вида профиля формируется соответствующая структура инвестиционного портфеля – отдается предпочтение в сторону рисковых или защитных инструментов.
Рисковыми активами с высоким потенциалом доходности, считаются акции, а защитными активами, но приносящими меньший доход, – облигации. На практике баланс риска и доходности в инвестиционном портфеле обеспечивается за счет сочетания рисковых активов и активов с защитными свойствами.
Работает это так: если инвестор хочет себе защищенный портфель, то он должен будет вложить бОльшую долю средств в защитные активы – облигации. Если же инвестор готов к высоким рискам – доля акций увеличивается.
В зависимости от соотношения этих двух составляющих, портфель инвестора может быть:
-
Защитный портфель – подходит для консервативного инвестора. Защитным портфелем (с полным покрытием рисков) считается портфель с долей облигаций от 70%. Такие портфели называют защищенными или защитными. Защищенные портфели рекомендуются начинающим инвесторам и инвесторам с высокой чувствительностью к рискам.
-
Сбалансированный портфель – подходит для инвестора с умеренным отношением к риску. Портфель с умеренными рисками представляет собой баланс защитных активов и акций роста в соотношении 50/50.
-
Агрессивный портфель – подходит для инвестора с высоким уровнем риска. Агрессивный портфель представляет собой портфель, где баланс активов смещен в сторону высоко рисковых инструментов для получения более высокой доходности.
Более подробно типы инвестиционных портфелей мы рассмотрели в статье на сайте «Виды инвестиционных портфелей».
Далее в статье мы большее внимание будем уделять защитным портфелям. Данный инвестиционный подход предполагает более длительный путь, но по статистике он является более надежным и доходным. Этой стратегии придерживаются наиболее успешные инвесторы, такие как У. Баффет, П. Линч и Р. Далио.
Сумма инвестирования
В зависимости от суммы инвестирования каждый инвестор может позволить себе разные комбинации активов в инвестиционном портфеле. Так, например, инвестор с капиталом в 100 тыс. рублей не сможет себе позволить купить еврооблигации, так как в среднем 1 еврооблигация стоит 1000$ или 1000 евро. Если купить 1 еврооблигацию, то нарушается важнейший принцип портфельного инвестирования – диверсификация активов (распределение активов с целью снижения рисков).
Поэтому конечный вид портфеля с учетом всех вышеупомянутых условий также зависит от суммы инвестиций. Далее мы рассмотрим несколько вариантов портфелей под разные суммы инвестиций.
- Портфель на 100 тыс. руб.
С относительно небольшими суммами инвестирования сложнее реализовать валютную диверсификацию. Инвестиционный портфель на сумму 100 тыс. руб. может иметь следующее распределение активов: облигации – 75 000 руб. (75% от портфеля); акции – 25 000 руб. (25% от портфеля).
- Портфель на 500 тыс. руб. – 1 млн. руб.
Инвестиционный портфель на 1 млн. руб. уже позволяет инвестору реализовать различные стратегии инвестирования, в том числе диверсифицировать активы по валюте. Распределение активов может быть следующее: облигаций в рублях – 350 тыс. руб. (35% от портфеля); облигации в валюте – 350 тыс. руб. (35% от портфеля); акции в рублях - 150 тыс. руб. (15% от портфеля); акции в валюте – 150 тыс. руб. (15% от портфеля).
Время на изучение рынка
Безусловно, на стратегию инвестирования будет влиять наличие времени, которым располагает инвестор, тем более, если у него активный доход не связан напрямую с процессом инвестирования. Одному инвестору достаточно переложить средства с депозита на фондовый рынок на 10 лет и забыть. Другой же инвестор намерен активно управлять своими деньгами для достижения более высоких результатов. Конечно, у них будут абсолютно разные инвестиционные стратегии и портфели.
Пример выбора стратегии:
-
Стратегия «Доверительного управления» - стратегия предполагает передачу собственных средств инвестора в управление брокеру или управляющей компании.
-
Стратегия индексного инвестирования – стратегия предполагает следование определенному индексу, поэтому не требует много времени и знаний на изучение рынка
-
Стратегия купил и держи – стратегия для долгосрочных инвесторов, также не требующая активных действий со стороны инвестора.
-
Активное инвестирование – стратегия для активных инвесторов (трейдеров), предполагающая более высокую доходность при более высоких рисках.
-
Пассивное инвестирование – стратегия предполагает пассивное удержание бумаг, исходя из растущей природы рынка.
Желаемая сумма
В идеале, если инвестор может изначально конкретно указать желаемую сумму инвестиций. Однако, далеко не всегда инвестор может на первоначальном этапе может достоверно оценить все параметры цели сразу. Однако выбранную цель можно рассчитать. Не всегда это может получиться точно, но условные ориентиры должны быть. К примеру, это может быть конкретная сумма на образование ребенка, крупную покупку или желаемый ежемесячный пассивный доход через несколько лет.
Пример выбора стратегии:
Если основной целью инвестора является получение стабильного пассивного дохода, то наиболее приоритетным параметром выбора активов будет регулярный денежный поток от вложений. Для этих целей хорошо подойдут дивидендные акции, облигации с высоким купонным доходом и частотой выплат.
Инвестор может присмотреться к следующим стратегиям:
-
Дивидендные стратегии – стратегия предполагает подбор активов, исходя из дивидендной политики компании, т.е. из наибольшей дивидендной доходности производящей выплаты не в ущерб компании;
-
Традиционная стратегия инвестирования в облигации – подразумевает использования различных комбинаций из сроков погашения по облигациям.
Если целью инвестора является долгосрочное накопление средств (крупная покупка, образование детей и т.д.), то помочь рассчитать параметры стратегии инвестирования может специальный калькулятор. Далее подробно рассмотрим работу в нем.
Как рассчитать свою финансовую цель?
Оценить достижимость поставленной цели, исходя из начальных условий может помочь калькулятор доходности.
Итак, вначале калькулятор предлагает заполнить следующие поля:
-
Размер стартового капитала. Это первоначальные инвестиции при открытии счета. Если начальных инвестиций нет, то можно указать 0.
-
Ежемесячное пополнение счета. Это сумма планируемых ежемесячных вложений на счет. Если инвестор не планирует пополнять счет, то также можно указать 0.
-
Ставка доходности, %. Не следует сильно завышать ставку доходности в расчетах, так как, это предполагает допустимость высокого риска потери капитала (см. пункт «Отношение к риску»). Напоминаем, что при вводе ставки доходности, следует учесть главное правило инвестирования «Чем выше уровень доходность, тем выше риск».
Первоначально в калькуляторе можно указать безрисковую ставку доходности. За нее можно принять уровень доходности по самым надежным активам на российском фондовом рынке - облигациям федерально займа (ОФЗ).
Переходим к дополнительным настройкам.
В дополнительных настройках следует указать:
-
Период на графике (лет). Это тот срок инвестирования, который инвестор определил в самом начале при постановке цели инвестирования.
-
Учитывать ИИС типа А в расчетах. ИИС – индивидуальный инвестиционный счет, который позволяет получить налоговые льготы от государства при инвестировании на российском фондовом рынке.
-
Учитывать налоги на прирост капитала в расчетах по ставке (%). Также в данном калькуляторе можно учесть налоги, которые необходимо будет уплатить государству. Если инвестор выберет ИИС типа Б, то в данном поле можно будет указать 0. Если у инвестора будет ИИС типа А, то следует оставить ставку в 13%.
ПРИМЕР. Основная цель инвестирования - дополнительный доход к пенсии через 30 лет.
Инвестор собирается переложить свои 100 тыс. руб. с депозита в банке на индивидуальный инвестиционный счет типа А. При этом дополнительно ежемесячно пополнять счет не планирует. Отношение к риску умеренное, поэтому предполагаемая ставка доходности – 12%.
Условия:
-
Стартовый капитал – 100 тыс. руб.
-
Без пополнений
-
Средняя ставка доходности – 12%
-
Срок инвестирования – 30 лет
-
ИИС типа А учитывать
-
Налог с прироста капитала – 13%
Таким образом, если инвестор вложит свои 100 тыс. руб. на инвестиционный счет БЕЗ ПОПОЛНЕНИЙ и приобретет на эти средства хорошие финансовые активы со среднегодовой доходностью 12%, то через 30 лет сумма на счете составит около 2,2 млн. руб. (с учетом реинвестиций купонов и дивидендов около 3 млн. руб.).
Полученные средства он сможет направить на закрытие текущих потребностей или рассматривать как отличную прибавку к официальной пенсии.
НО! Если инвестор предусмотрит ЕЖЕМЕСЯЧНОЕ ПОПОЛНЕНИЕ в течении этих 30 лет, к примеру, на 10 тыс. руб., то сумма составит порядка 26 млн. руб.! А при среднегодовой ставке доходности – 15% порядка 43 млн. руб.!
Вывод
Определение цели инвестирования – это первый и самый главный этап в определении стратегии работы на фондовом рынке. Так как именно цель будет формировать дальнейшее видение стратегии инвестирования. В зависимости от целей одни параметры портфеля становятся приоритетными, а другие отходят на второй план. Следование стратегии, а не эмоциям, позволяет достичь поставленной финансовой цели и не наделать ошибок в процессе ее достижения.
Возвращаясь к нашему примеру, остается главный вопрос – как обеспечить стабильную ставку в 12-15% годовых?
Наша компания с 2015 года ведет публичный портфель, который приносит среднегодовую доходность 30%. Кроме того, мы занимаемся комплексным обучением инвестированию на фондовом рынке, а также разработкой веб-сервиса для инвесторов Fin-Plan Radar. Сервис включает в себя порядка 50 базовых стратегий под любые цели инвестора. Приглашаем познакомится с нашим подходом в инвестировании и вместе определить вашу стратегию инвестирования! Ждем вас на бесплатном вебинаре. Записаться можно по ссылке.
2 декабря 2022
- 2041
Рассказать другим про интересную статью
Рекомендуем к прочтению
Темная сторона
инвестирования
начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня
Скачайте прямо сейчас
Рекомендуемые к прочтению статьи:
Все статьиЧто будет с вычетами и льготами при релокации инвестора
В статье рассмотрели вопросы льгот и вычетов инвесторов при релокации и переходе в статус нерезидента: когда они теряются и как их можно сохранить
1 декабря 2022
Статус налогового нерезидента – что он меняет для инвестора
В статье дадим определение статусов резидент / нерезидент, рассмотрим, какие есть последствия для инвесторов при смене статуса.
30 ноября 2022
Лучшие криптовалютные биржи для россиян
В данной статье рассмотрим лучшие криптовалютные биржи для россиян через призму текущих рисков и ограничений.
29 ноября 2022
![](http://www.livejournal.com/update.bml?event=<a href="http://fin-plan.org/blog/investitsii/tseli-investirovaniya-kak-oni-opredelyayut-strategiyu/">Цели инвестирования - как они определяют стратегию</a><img src="http://fin-plan.org/upload/medialibrary/2aa/kyhxzos5fm1nq148pybob69b98mywwk5/1200_600.png">&subject=Цели инвестирования - как они определяют стратегию){kind=link}