-
Ruzveld Invest
-
Алла Конник
10 идей, как увеличить доходность портфеля
Практический вебинар
Стратегии инвестирования
За 10 лет работы в финансово-инвестиционной сфере я слышал словосочетание «стратегии инвестирования» в совершенно разных интерпретациях. Кто-то выделяет 2 главных инвестиционные стратегии работы – трейдинг (или активное инвестирование) и классическое инвестирование в стиле «купил и держи» (Buy and Hold). Кто-то под стратегией инвестирования понимает индивидуальный набор методов и инструментов инвестирования, используемых конкретным инвестором. Мы склоняемся больше ко второму определению. Однако хотим выделить несколько базовых стратегий инвестирования, которые имеют кардинально разные параметры работы и могут быть использованы инвесторами в качестве основы для создания своего собственного стиля работы на финансовых рынках.
Все базовые стратегии инвестирования мы разложили по 2 главным критериям:
-
Уровень риска инвестиций.
-
Уровень активности инвестора.
В итоге получается 4 базовых поля для работы инвестора:
-
Низкие риски инвестирования и низкая активность инвестора.
-
Низкие риски инвестирования и высокая активность инвестора.
-
Высокие риски инвестирования и низкая активность инвестора.
-
Высокие риски инвестирования и высокая активность инвестора.
Все эти 4 блока мы обозначили на рисунке ниже и в каждом из них разместили основные инвестиционные активы:
-
Депозиты.
-
Недвижимость.
-
ПИФы.
-
Государственные облигации.
-
Корпоративные облигации.
-
ETF.
-
Акции.
Самая примитивная стратегия работы на рынке - выбрать какой-то класс активов и работать только с ними - в итоге инвестор будет иметь, как правило, низкие риски при низкой доходности, а при высокой доходности высокие риски. Для того, чтобы добиваться более привлекательного профиля риск/доходность инвесторы используют определенные стратегии работы. Стратегии позволяют за счет сочетания разных активов и инструментов работы с ними изменять и общий профиль риск/ доходность выбранных активов. Например, акции сами по себе мы поместили в сегмент с высокими рисками и высокой активностью инвестора, но при использовании стратегии пассивного портфельного инвестирования – общие риски стратегии уже будут более низкие, а также управление таким пассивным портфелем требует гораздо меньшего внимания инвестора, чем работа только с акциями.
В итоге мы выделили 6 базовых стратегий, которые используются различными типами инвесторов:
-
Самостоятельное пассивное инвестирование.
-
Стратегии активной работы с низкими рисками.
-
Индексное инвестирование.
-
Стратегии доверительного управления.
-
Самостоятельный трейдинг или активное инвестирование.
-
Стратегия «купил и держи» (Buy and hold)
Все эти стратегии обозначены на рисунке в виде областей определенного цвета. Размер области позволяет увидеть какие активы используются в этой стратегии. А название самой стратегии располагается в том поле, которое определяет профиль стратегии.
Далее мы разберем основные параметры этих стратегий, их плюсы и минусы и Вы сможете понять, что подходит именно Вам.
Стратегия купи и держи
Начнем с самой популярной стратегии инвестирования – купи и держи от английского «buy and hold». На нашем графике данная стратегия располагается в левом верхнем углу, это означает, что это стратегия пассивного инвестирования, имеющая относительно высокие риски.
Основной инструмент работы инвестора в рамках данной стратегии – это акции.
Суть стратегии состоит в том, чтобы выбирать акции для долгосрочного инвестирования и держать их длительный период времени, в расчете на рост прибыли выбранных компаний и как следствие рост котировок их акций.
Плюсы: данная стратегия считается классическим способом инвестирования в акции и учитывая растущую природу фондовых рынков, данная стратегия позволяет получать высокую доходность при правильном выборе компаний.
Вопреки распространённому мнению, что инвестиции — это занятие лишь для миллионеров, стратегия «купи и держи» доступна инвестором даже с небольшим капиталом. Формально ограничений нет вообще, сегодня есть сервисы и брокеры, которые позволяют инвестировать от 1000 рублей, но по нашему опыту оптимальной суммой для старта будет от 50-100 т.р.
Минусы: несмотря на заверения «гуру» фондового рынка стратегия является достаточно рисковой, поскольку всегда есть риск купить компании, которые не будут показывать желаемой эффективности или вовсе будут падать. Достаточно посмотреть примеры таких крупных американский компаний как Cisco и General Electrics.
График котировок компании Cisco за период 27 лет:
График котировок компании General Electric за период 27 лет:
Следующий важный минус – это высокая волатильность кривой капитала. Это означает, что инвестор вполне может увидеть на своем счете как +50%, так и -50% и должен быть готов терпеливо переждать возможные периоды «просада» по своему счету. Также это означает, что порой изъять деньги со своего счета без потерь здесь и сейчас может не получиться.
Вторым минусом данной стратегии является необходимость научиться выбирать акции. И хотя мы отнесли данную стратегию к пассивным, т.е. инвестору не придется целыми днями следить за котировками и другой биржевой информаций, тем не менее инвестору предварительно необходимо будет получить глубокие знания о принципах анализа и выбора компаний для инвестирования, чтобы работать по данной стратегии.
Данная стратегия подходит тем инвесторам кто, во-первых, готов ждать относительно долго и располагает свободным капиталом для инвестирования с горизонтами от 3-5 лет и более. К тому же достаточно молод и в дополнение готов рисковать, а также обладает пониманием работы фондового рынка и ключевыми принципами выбора компаний (последнее кстати – вовсе не критичный момент, при желании всему можно научиться и, например, наша компания Fin-plan дает мощную методическую базу для анализа компаний даже на бесплатных семинарах).
Индексное инвестирование
На графике данная стратегия расположена рядом с «купи и держи» и, пожалуй, является частным случаем данной стратегии. Главное отличие данного подхода состоит в том, что инвестирование происходит не в портфель отдельно выбранных компаний, а в индекс (или портфель индексов), т.е. в сотни или даже тысячи компаний сразу. Основные финансовые активы для данной стратегии – это фонды (в основном ETF, реже ПИФы). Это кардинально увеличивает диверсификацию и снижает риски, поэтому на графике данная стратегия расположена ниже по оси рисков, чем «купи и держи». Также на наш взгляд данная стратегия является и более доступной для широкого круга инвесторов с точки зрения объема знаний необходимых для старта.
Плюсы и минусы стратегии почти идентичны стратегии «Купи и держи». К минусам стоит добавить, что стратегию полноценно можно реализовать лишь на американских биржах, где достаточный выбор индексных фондов (ETF), а это означает, что стартовый порог входа для инвесторов в эту стратегию начинается с 5000$. Дополнительным плюсом, как мы уже сказали, являются более низкие риски, чем при базовой стратегии «купи и держи», меньшая волатильность кривой капитала. Еще один плюс индексного инвестирования – это максимально пассивное инвестирование, идеалом считается купить индексные фонды и держать их 30 лет.
Стратегия для крепких ребят, способных мыслить крайне долгосрочно. На супер-длинных горизонтах данная стратегия побеждает по средней доходности практически все. Однако на деле готовыми к таким инвестициям являются далеко не многие. 99% начинающих инвесторов начинают паниковать на первой же «кочке» и трясутся после каждого просада капитала на 5-10%. Индексное инвестирование предполагает умение терпеть и пережидать даже 50% просадки капитала, особенно в первые годы, когда капитал еще не набрал рост. Поэтому мы всегда говорим, что здесь есть свои плюсы, но такое инвестирование далеко не для всех. Если же у Вас есть какая-то часть капитала, которая Вам не понадобится ближайшие 10, 20, 30 лет. То дерзайте!
Стратегии доверительного управления
Стратегии доверительного управления находятся в том же поле, что и предыдущие две. При этом охватывают все рассмотренные нами финансовые активы. Но данная стратегия имеет кардинальные отличия от предыдущих двух. Если первые две рассмотренные нами стратегии требовали от инвестора знаний и навыков работы на фондовом рынке, то доверительное управление подразумевает, что инвестор является дилетантом и доверяет управление своими деньгами профессионалам. Это отличие является как главным плюсом для определенного круга инвесторов, так и главным минусом. Наше мнение, сложившееся за годы работы в отрасли, однозначно – никто не позаботится о Ваших деньгах лучше Вас самих. Эту аксиому стоит помнить всегда, каким бы многообещающим не выглядело рекламное предложение от фондов и доверительных управляющих. Также стоит помнить, что доверительные управляющие получают свой комиссионный процент независимо от Ваших персональных результатов. Именно поэтому мы присваиваем этой стратегии самые высокие риски в данном сегменте. Более подробно о данной стратегии можно почитать в нашей статье «Доверительное управление ценными бумагами».
Самостоятельный трейдинг или активное инвестирование
Самая распространенная на рынке стратегия работы – это трейдинг и активное инвестирование. В основе данной стратегии лежит работа с акциями. Начинающим инвесторам кажется, что чем больше сделок они делают, тем эффективнее будет результат. К сожалению, это не всегда так. 90% трейдеров «сливают» свои счета и уходят с рынка. Но данная стратегия манит инвесторов снова и снова высокими доходностями. И как правило все забывают, что это стратегия предполагает активное участие. И именно в этом кроется кардинальное отличие от пассивного инвестирования. Стоит понимать, что полноценный трейдинг – это профессия и полноценная работа. Как бы Вас не уверяли различные рекламные проспекты, предлагающие обучение трейдингу, но трейдингом нельзя заниматься после работы или в свободное время. Чтобы добиться успеха, необходимо будет посвятить трейдингу все свое время полностью! В итоге главное, что стоит помнить: в трейдинге - Вы работаете на деньги, а в пассивном инвестировании деньги работают на Вас.
В тоже самое время активное инвестирование - это нечто промежуточное между трейдингом и пассивным инвестированием. В данном случае инвестор сам выбирает насколько активно ему участвовать в жизни своего портфеля. И если у Вас начинает расти интерес к инвестициям и Вы чувствуете, что это занятие Вам по душе, то активное инвестирование – это отличный компромисс между трейдингом и долгосрочным пассивным инвестированием.
Самостоятельное пассивное инвестирование
На наш взгляд самостоятельное пассивное инвестирование наиболее оптимальная стратегия работы на фондовом рынке для начинающих инвесторов. Давайте разберем ее подробнее.
Данная стратегия находится в поле наименьших рисков и минимального участия со стороны инвестора в жизни своего инвестиционного портфеля. В рамках данной стратегии возможна работа со всеми рассмотренными нами типами активов.
Плюсы. Главным плюсом данной стратегии является сочетание различных типов активов. Причем важнейшее место занимает сочетание защитных активов (гос. облигации или депозиты) с более рисковыми активами (акции, ETFи т.д.). Такая структура инвестиционного портфеля позволяет добиваться более гладкой кривой доходности, т.е. существенно снижаются риски инвестирования, т.к. защитные активы в таких портфелях перекрывают риски, которые инвестор несет по рисковым активам. Регулируя долю защитных и рисковых активов, инвестор может составить портфель, в котором нет риска «просада» капитала вовсе и при этом портфель будет обладать привлекательной потенциальной доходностью.
Главным минусом данной стратегии является, пожалуй, то, что применению данной стратегии на практике необходимо поучиться. Однако, как мы уже отмечали выше, сегодня это не проблема. Вы можете получить данные знания, не уходя с данного сайта.
Данная стратегия подходит на самом деле большинству начинающих частных инвесторов, так как сочетает 2 главных козыря – низкие риски и отсутствие необходимости активного управления портфелем.
Стратегии активной работы с низкими рисками
В данном случае речь идет об активной работе с низко рисковыми инструментами, такими как облигации (в т.ч. государственные) и дивидендные акции. Есть и более сложные стратегии, которые можно отнести к этой группе, основанные на опционах и фьючерсах, но в рамках этой статьи мы их не будем затрагивать.
Суть стратегии сводится к тому, что вопреки общему тренду инвесторы совершают спекуляции с консервативными активами. Например, купить ОФЗ весной 2015 года по 92%, и уже летом 2015 года продать их по 100%. Заработав 8% за 3 месяца или 32% годовых.
Главный плюс данной стратегии относительная безрисковость, т.к. в случае, когда в основе стратегии лежат надежные активы их просто можно использовать по назначению и получать стандартную доходность на уровне депозитов или даже выше.
Главным минусом данной стратегии является необходимость постоянного мониторинга рыночных ситуаций. Более того, стоит понимать, что возможны такие ситуации, когда, несмотря на все усилия, на выходе будет доходность на уровне ОФЗ или депозитов.
Данные стратегии используют как правило крупные фонды, когда выгода в 1-3% доходности относительно безрисковых активов оправдывает любые затраты на активное управление.
Выводы
Мы рассмотрели базовые стратегии. Они являются той основой, которая может подсказать Вам свой собственный путь на фондовом рынке. По факту же, каждый инвестор дорабатывает под себя те или иные стратегии, а также вполне можно использовать в инвестировании сочетание различных стратегий.
Перейти от теории к практике и получить свою первую полноценную стратегию работы с базовыми активами Вы можете, посетив наше бесплатное обучение.
Если статья была Вам полезна, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!
Прибыльных Вам инвестиций!
4 июля 2017
- 69265
Рассказать другим про интересную статью
Рекомендуем к прочтению
Темная сторона
инвестирования
начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня
Скачайте прямо сейчас
Рекомендуемые к прочтению статьи:
Все статьиETF - современный инвестиционный инструмент, который позволяет инвестировать даже небольшой капитал по всему миру, в любые отрасли и различные классы финансовых инструментов.
21 декабря 2016
В этой статье мы разберем механизм работы фондового рынка. Вы узнаете функции ключевых участников биржевых торгов и разберетесь как устроена биржа.
10 января 2017
В этой статье мы разберем какие инвестиции являются сегодня самыми надежными, рассмотрим плюсы и минусы разных вариантов, а также узнаем какова доходность безрисковых вложений.
17 августа 2016
![](http://www.livejournal.com/update.bml?event=<a href="http://fin-plan.org/blog/investitsii/strategii-investirovaniya/">Стратегии инвестирования</a><img src="http://fin-plan.org/upload/medialibrary/dcc/dcc160d94870558144770bc181564d57.jpg">&subject=Стратегии инвестирования){kind=link}