Российское законодательство предусматривает немало льгот для инвесторов. Среди них льготные условия при инвестировании на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС), льготы по ценным бумагам при их длительном владении и другие. Подробно обо всех налоговых преференциях для РФ инвестора мы писали в статье «Налоговые льготы для инвесторов».
Российское законодательство постоянно дорабатывается, дополняется. Налоговое законодательство - не исключение. В ноябре 2022 года вышла новость о том, что Госдума приняла закон, освобождающий от НДФЛ доходы с бумаг высокотехнологичных компаний. Позже – новость, что его подписал Президент. То есть льгота узаконена, и ею могут пользоваться российские инвесторы.
Рассмотрим подробнее условия данной льготы, и на какие бумаги она распространяется.
Условия налоговой льготы на бумаги высокотехнологического сектора
«Все новое – это хорошо забытое старое». Несмотря на заголовки о том, что эту льготу приняли, корректнее было бы сказать, что ее продлили. Льгота на уплату НДФЛ по ценным бумагам высокотехнологичного сектора была введена еще в 2015 году — соответствующий законопроект был принят в первом чтении Государственной Думой РФ 23 октября 2015 года. Мера по налоговым стимулам была ограничена сроком в 7 лет — с января 2015 до 31 декабря 2022 года. То есть в текущем году ее действие должно было прекратиться.
В ноябре 2022 года Президент РФ подписал закон ФЗ от 21.11.2022 г № 443 о продлении налоговой льготы сроком еще на 5 лет, то есть до 31 декабря 2027 года.
Базовые условия льготы:
Льгота распространяется на инвестиционный доход в виде:
- Дохода от продажи – разница в ценах покупки и продажи (включая НКД по облигациям).
- Доход от погашения – тот самый дисконт по облигациям.
- Доход в рамках добровольного выкупа по оферте.
Льгота не распространяется на следующие виды дохода:
- Купонные выплаты по облигациям.
- На дивиденды.
Какие ценные бумаги подпадают под льготу
На сайте Московской биржи опубликован перечень компаний и список ценных бумаг, относящихся к сектору рынка инноваций и инвестиций. Список не так велик, но учитывая сырьевую направленность российской экономики, это вполне логично.
В списке мы увидим такие компании, как: Softline Holding, QIWI, ООО ВУШ, Институт стволовых клеток человека (ИСКЧ), HeadHunter, Селектел, Группа Позитив, Фармсинтез, Наука-Связь, Международный медицинский центр обработки и криохранения биоматериалов» (ММЦБ), МаксимаТелеком и другие.
Но не все компании из Сектора рынка инноваций и Инвестиций и выпущенные ими ценные бумаги попали под льготное налогообложение.
Список бумаг технологического сектора РФ, к которым действительно применена ставка налогообложения в 0%, гораздо меньше. В его составе:
- Акция ПАО Институт Стволовых Клеток Человека iИСКЧ (тикер ISKJ)
- Акция ПАО Фармсинтез iФармсинтз (тикер LIFE)
- Акция ПАО НПО Наука iНПОНаука (тикер NAUK)
- Акции ПАО Наука-Связь iНаукаСвяз (тикер NSVZ)
- Акции ПАО Международный Медицинский Центр Обработки и Криохранения Биоматериалов iММЦБ (тикер GEMA)
- Облигация ООО Хэдхантер iХэдХ1РО1R (ISIN RU000A102GY7)
- Облигация ООО ИСК "ПетроИнжиниринг" iПетрИнжP1 (RU000A103RL9)
- Облигация ООО «ПРОМОМЕД ДМ» iПМЕДДМ1Р1 (RU000A102LB5)
- Облигация АО Максима Телеком iMT_FREE01 (RU000A101XD8)
- Облигация АО Максима Телеком iMT-FREE02 (RU000A102DK3)
- Облигация СДЦ Селектел ООО iСелктлР1R (RU000A102SG9)
- В списке есть еще 1 инструмент ЗПИФ: Пай Закрытого ПИФа АО «ВИМ Инвестиции»
Мониторинг актуального списка бумаг можно производить на сайте Мосбиржи.
Как видим, в список льготных ценных бумаг не попали акции Группы Позитив, компании Softline Holding, компании QIWI и других высокотехнологичных компаний, особенно популярных у РФ-инвесторов Yandex, VK, Ozon.
Налоговая льгота – это стимул к покупке?
Безусловно, любая льгота ставит целью стимулирование интереса инвесторов к вложениям в те или иные активы. Высокотехнологичный сектор выбран не случайно. В связи с санкционным давлением, ограничениям, уходом с российского рынка многих иностранных компаний крайне остро встал вопрос импортозамещения, о котором говорилось и раньше. Но уже сейчас решение данного вопроса находится в плоскости «выживания». В числе приоритетных задач бюджетной политики страны на 2023-2025гг. - исключение технологического отставания, обеспечение технологической независимости. В утвержденном госбюджете на ближайшую трехлетку увеличено целевое финансирование по данным статьям. Комплексный подход к решению поставленной задачи включает также финансирование техсектора за счет притока средств частных инвесторов.
Безусловно, налоговая льгота — это хорошо. Освобождение от уплаты налога на доход от инвестиций в российские IT-компании может послужить стимулом к покупке данных бумаг российскими инвесторами. Но стоит помнить, что налоговая льгота — это лишь приятный бонус к потенциальному доходу.
Реальным стимулом к покупке служат инвестиционное качество субъекта, на финансирование которого направляются средства. Помним о том, что движение в цене акции - это индикатор положения дел в бизнесе. Поэтому на первое место необходимо ставить наличие перспектив компании, а не налоговые льготы. Оценка перспектив должна основываться на:
- Текущей оценке – смотрим финансовые показатели компании (динамика выручки и прибыли, уровень кредитов).
- Будущей оценке - изучение стратегии развития компании, позиции менеджмента, макротрендов и отраслевых тенденций.
Это базовый фундамент для оценки перспективности вложений в ценные бумаги. И только после анализа фундаментальных показателей стоит присмотреться к наличию или отсутствию каких-либо налоговых льгот.
Что мы имеем по списку компаний, чьи бумаги попали под льготное налогообложение:
- В него не вошли бумаги наиболее популярных компаний, у которых есть все предпосылки развития и роста (Позитив, VK, Ozon и др.).
- В списке компаний – операторы связи, фармкомпании, компании генной инженерии и др. – то есть все те, кто маловероятно станет бенефициаром возможного технологического прорыва.
- Есть вопросы и к инвестиционному качеству компаний-эмитентов.
Так, например, облигация компании ООО Дени Колл ДЭНИКОЛБ1 (RU000A100M47), которая ранее была в числе льготного списка, допустила дефолт по погашению номинала в июле 2022 года.
Тезис из всего сказанного: льгота - это не приоритетный параметр в выборе ценных бумаг, а скорее бонус.
На данный момент есть масса налоговых льгот, которые распространяются на широкий спектр бумаг, в том числе на бумаги высокотехнологичного сектора экономики:
- Налоговая льгота по ИИС.
- Льгота на долгосрочное владение ценными бумагами.
Вывод
Высокотехнологичный сектор – направление экономики, которое вероятнее всего получит тренд развития в ближайшие годы. Это связано приоритетами развития государственного суверенитета и созданием благоприятных условий для отрасли: увеличенным финансированием в плановом бюджете на ближайшие 3 года, налоговыми льготами для компаний сектора. Безусловно, инвесторы, которые будут инвестировать в компании сектора, могут стать причастными к его росту.
Но не только бумаги из компаний технологического сектора могут стать частью антикризисного инвестиционного портфеля. На российском рынке есть целый ряд отраслей и компаний, которые могут проявить устойчивость к жёстким внешним условиям. Но в этом деле как всегда важен точечный выбор. Своей стратегией антикризисного инвестирования с реальными примерами из своего инвестиционного портфеля мы делимся на наших открытых вебинарах.
Записаться можно по ссылке.
