ФИНАНСЫ В УСЛОВИЯХ НОВОГО ВРЕМЕНИ

Специальный экстренный вебинар

Вы не авторизованы

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Курсы Fin-plan

Мои портфели

Избранное

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

На какой срок покупать акции

Fin-Plan На какой срок покупать акции

Зачастую кажется, что самое сложное в инвестировании – это выбор инвестиционных инструментов. Ведь правильный выбор определяет эффективность инвестиционного процесса. Но есть еще немаловажный параметр как сроки – время размещения своих денежных средств в инвестициях.

На какой срок покупать акции

С таким видом ценных бумаг, как облигации, есть предельно понятная определенность – облигации имеют срок погашения, поэтому главная задача инвестора – подобрать облигации, подходящие по сроку, и затем в дату гашения средства поступят на счет без какого-либо Вашего участия. Но более сложная задача обстоит с акциями. Акции ведь не имеют сроков гашения.

Сегодня предлагаем разобраться с ответом на вопрос «На какой срок покупать акции?». Стоит ли заранее определять срок удержания акций? Или принимать решение о продаже «по факту»? И от каких факторов может зависеть срок владения акциями?

  • Акция как бессрочная ценная бумага.

  • Горизонт инвестирования в акции.

  • Краткосрочный горизонт. Трейдинг и спекуляции.

  • Среднесрочная торговля акциями.

  • Долгосрочное инвестирование в акции.

  • Когда нужно продавать акции.

Акция как бессрочная ценная бумага

Акция, как ценная бумага, закрепляет право на владение частью компании, выпустившей эти акции. Вместе с получением доли участия в бизнесе инвестор получает следующие права:

  • Право участвовать в управлении акционерным обществом (голосовать на собрании акционеров).

  • Право участвовать в распределении прибыли (получать дивиденды).

  • Право получить часть имущества в случае ликвидации компании.

С точки зрения срока существования (обращения) акция является бессрочной ценной бумагой. Это означает, что акции выпускаются на неопределенный период времени и не имеют фиксированной даты погашения (как в случае с облигациями). Таким образом, можно сказать, что срок жизни акции не ограничен, либо ограничен сроком жизни компании-эмитента. Как же тогда понять, на какой срок покупать акции? Навсегда ли всё-таки или нет? Для этого сначала надо определиться с целями инвестирования.

Понятно, что акции, в первую очередь, покупаются с целью получения дохода. Как инвестиционный инструмент, акция даёт возможность получать доход разными способами:

  1. Рост курсовой стоимости. При покупке акций инвестор ожидает, что в будущем их стоимость возрастёт под воздействием различных факторов. Соответственно, чтобы зафиксировать прибыль, акции необходимо в какой-то момент продать. Срок удержания акций, таким образом, определяется выбором правильного, с точки зрения инвестора, момента для продажи. О том, как определять этот момент, поговорим ниже.

  2. Получение дивидендов. Акционер имеет право на получение своей доли из той прибыли, которую заработала компания. В данном случае срок владения акциями ограничивается лишь представлениями инвестора о достаточности дивидендной доходности и наличием альтернативных вариантов для инвестиций. С целью получения дивидендов акциями действительно можно владеть неограниченно долго. Но и здесь есть нюансы. Если компания не проявляет признаков роста или вовсе начинает стагнировать, то это сигнал того, что и дивидендные выплаты будут уменьшаться и в конечном итоге, сойдут на нет.

кнопка рф октябрь

Горизонт инвестирования в акции

Как мы выяснили выше, желаемый способ получения дохода может оказывать определяющее влияние на срок владения акциями. Но для конкретного инвестора всё-таки целью инвестирования обычно является не абстрактное получение прибыли, а достижение с помощью инвестиций каких-то определённых жизненных целей: накопить определенную сумму, приобрести жильё, накопить на образование детей, создать пенсионный капитал, достичь финансовой независимости и т.д. Разные цели имеют разные сроки достижения. Когда говорят о сроках достижения желаемых целей, обычно оперируют термином «горизонт инвестирования». Горизонт инвестирования – это время, в течение которого инвестор предполагает держать свои средства вложенными в тот или иной объект инвестирования (в нашем случае акции), чтобы достичь поставленных целей. Другими словами, инвестиционный горизонт – это время, по истечении которого ваши деньги, вложенные в акции, потребуются вам обратно.

Стоит также отметить, что горизонт инвестирования в общем его понимании может быть задан четко самим инвестором. К примеру, инвестору необходимо временно «припарковать» накопления – на 1,2,3 и т.д. лет. Также горизонт инвестирования может определяться конечной целью – суммой на счете, которую хочет получить инвестор. И в данном случае горизонт инвестирования как временной параметр будет зависеть от:

  • Цели инвестирования. Это пожалуй, самый важный показатель, который определит, как долго Вы будете находиться в статусе инвестора. Чем больше целевая сумма, тем длиннее может быть горизонт инвестирования. Также справедливо и обратное утверждение: чем длиннее горизонт инвестирования, тем вероятнее получение большего дохода.

  • Размер инвестируемого капитала. Это второстепенный параметр, дополняющий первый. Чем выше планка желаемого результата от инвестиций и чем меньше размер первоначального капитала, тем больше может быть горизонт инвестирования.

  • Регулярные дополнительные вложения и реинвестирование полученного дохода уменьшают горизонт инвестирования и приближают достижение цели.

  • Приемлемый для инвестора уровень риска. Выбор более рискованных инвестиционных стратегий позволяет заработать быстрее и больше, тем самым сократив время достижения цели инвестиций. Но нужно помнить, что излишний риск или неверная его оценка может в принципе поставить под угрозу ваш капитал и достижение инвестиционных целей. Более надежные активы с низким уровнем риска отдаляют время достижения цели. Чем бОльший горизонт инвестирования может заложить для себя инвестор, тем больший риск он может себе позволить взять.

Это все, что касается горизонта инвестирования в общем. А вот если говорить о частностях - временных сроках владения акциями, то здесь все немного по-другому. В зависимости от длительности горизонт инвестирования в акции можно разделить на три категории:

  • Краткосрочный.

  • Среднесрочный.

  • Долгосрочный.

При этом надо понимать, что срок в данном случае – параметр достаточно условный. Точного определения, какой временной промежуток относить к краткосрочному, а какой к долгосрочному, не существует. Во многом это зависит от уровня развития фондового рынка в стране и менталитета инвесторов. В странах с развитым фондовым рынком и стабильными макроэкономическими условиями инвестиции на 2–3 года могут считаться краткосрочными. А в государствах с неустойчивой национальной валютой и высокой инфляцией такой же период будет считаться уже долгосрочным. Но даже профессионалы фондового рынка внутри одной страны могут по-разному для себя определять, например, краткосрочные вложения. В одних случаях под краткосрочным горизонтом будет пониматься срок от месяца до года, в других – срок от нескольких минут до нескольких месяцев. Мы рассмотрим горизонты инвестирования в акции согласно традиционных представлений об инвестировании:

  • Краткосрочный горизонт - временной период, на котором реализуется активная стратегия спекулятивных покупок и продаж акций, связанных с колебаниями цены. Срок удержания позиций в данном случае - до одного месяца.

  • Среднесрочный горизонт - стратегия покупки и удержания акций с целью реализации определенной инвестиционной идеи сроком от нескольких месяцев до трёх лет.

  • Долгосрочные инвестиции - вложения на срок от трёх лет и более. Это инвестиции на годы, покупка акций именно как доли в бизнесе, который имеет источники роста. Краткосрочные и и среднесрочные инвестиции – это в бОльшей мере покупка акции в качестве спекулятивного инструмента.

Рассмотрим каждую стратегию в отдельности.

Краткосрочный горизонт инвестирования. Трейдинг и спекуляции.

Работу с активами на коротких временных отрезках принято называть трейдингом или спекулятивной торговлей («Трейдинг или инвестиции»). Когда в качестве актива для краткосрочной торговли выступают акции, непосредственно выбор акций может вообще не учитывать фундаментальные характеристики бизнеса. На первый план выходит такая характеристика, как ликвидность ценных бумаг, так как трейдеру нужно быть уверенным, что он сможет без проблем купить или продать необходимый объём ценных бумаг. Основным принципом работы на коротком временном горизонте является попытка заработать на колебании цены акции за короткий промежуток времени. А основным аналитическим инструментом здесь является технический анализ.

В свою очередь стратегия краткосрочного трейдинга также включает в себя различные подходы в зависимости от времени удержания купленных активов:

  1. Скальпинг – сделки, при которых владение акциями длится от нескольких секунд до нескольких минут. Такой подход предполагает получение заработка за счёт даже самого незначительного изменения цены, благодаря проведению большого количества сделок в единицу времени.

  2. Интрадей (внутридневная торговля) – как понятно из названия, при данном подходе владение ценными бумагами ограничивается одним днём. Суть стратегии состоит в том, чтобы извлечь прибыль за счёт колебаний цены акции внутри торговой сессии, не перенося открытую позицию на следующую торговую сессию. Отсутствие переноса позиции исключает риск внезапного невыгодного движения цены на открытии новой сессии и позволяет использовать максимальное кредитное плечо внутри одного дня.

  3. Свинг-трейдинг – подход, при котором важно поймать и использовать крупное импульсное движение цены акции. В данном случае нет ограничений на закрытие открытых позиций в рамках одной торгового дня. Трейдеры пытаются извлечь максимальную выгоду из направленных движений курсовой стоимости, опять-таки используя приёмы и методы технического анализа и заранее разработанной торговой стратегии.

Отдельно среди стратегий краткосрочных сделок можно выделить подход, который называют «торговля по новостям». В данном случае используются не инструменты технического анализа, а анализ новостного потока и его интерпретация. Задачей трейдера становится правильно интерпретировать новость, спрогнозировать реакцию на неё других участников рынка и среагировать на новость раньше остальных. Например, 15.07.2022 г. в 16:07 на сервере раскрытия информации выходит новость о проведении заседания Совета директоров Банка Санкт-Петербург. Один из вопросов на повестке - рекомендации по размеру дивидендов за 1-е полугодие 2022-го года.

Повестка для заседания наблюдательного совета Эмитента

Участники торгов предполагают возможную выплату дивидендов, которых никто не ожидал, поэтому цена акции начинает расти. А уже в 17:06 выходит новость об итогах этого заседания с рекомендованным размером дивидендов, который сильно удивляет участников торгов, и цена «выстреливает» вверх.

Результаты голосования

Объявление дивидендов по Банку Санкт Петербург

В результате за час цена выросла примерно на 20%, и те, кто успел купить, смогли неплохо заработать. Конечно, при таком подходе важную роль играют доступ к информационным и аналитическим сервисам, скорость реакции и непосредственно скорость проведения сделок.

Исходя из особенностей торговли акциями на краткосрочном временном горизонте, можно подытожить основные плюсы и минусы такого подхода.

Плюсы:

  • Потенциально высокий заработок за короткий промежуток времени. Краткосрочный трейдер имеет возможность использовать всё множество движений цены внутри временного периода, а не просто получать прирост цены акции за этот период.

  • Независимость от текущей конъюнктуры рынка. Краткосрочная торговля позволяет зарабатывать при любом состоянии рынка: и на растущем рынке, и на падающем, и в боковике.

  • Возможность использовать небольшой по размеру капитал для получения относительно высокого дохода, а также мобильность капитала, т.к. нет необходимости замораживать средства в акциях на долгий срок.

Минусы:

  • Это работа 24/7. Краткосрочный трейдинг требует постоянного отслеживания динамики торгов, чтобы успевать своевременно открывать и закрывать сделки, реагируя на краткосрочные движения цены. То есть, по сути, трейдинг является самостоятельной работой с полной занятостью. Помимо времени, трейдинг также отнимает много нервов, энергии и сил, так как сопряжен с постоянным стрессом.

  • Большое количество сделок, которое необходимо проводить трейдерам, чтобы извлечь доходность на коротких отрезках времени. Это приводит к высоким затратам на комиссии. Высокие комиссионные издержки существенно снижают итоговую доходность.

  • Требования к ликвидности. Для краткосрочных сделок подходят только самые ликвидные инструменты. Иначе велик риск не иметь достаточного объёма встречных заявок при выходе из сделки. Нужно учитывать, что перечень таких инструментов ограничен.

  • Высокий риск получения убытков. Пожалуй, главный минус краткосрочной торговли акциями заключается в относительно невысокой вероятности стабильного получения дохода. Часто от критиков краткосрочных стратегий можно услышать выражение «трейдинг – игра с нулевой суммой», подразумевающее, что выигрыш одних участников возможен только при проигрыше других. Пытаясь извлечь выгоду из краткосрочных колебаний рынка, в конкуренции друг с другом трейдеры вынуждены полагаться исключительно на свою торговую стратегию. Но практика показывает, что универсальной методики не существует. Рано или поздно большинство трейдеров сталкивается с тем, что даже самая эффективная и надёжная стратегия начинает давать сбои и приводит к убыткам. Наглядным подтверждением этому служит статистика Московской биржи по результатам проведения популярного конкурса «Лучший частный инвестор (ЛЧИ)». Этот конкурс проводится ежегодно и длится 3 месяца. То есть участники как раз соревнуются между собой на коротком отрезке времени. Так вот по результатам конкурса в 2021-м году доходность выше 15% показали всего лишь 5% участников. А больше половины (67%) получили убыток по итогам конкурса. Статистика за предыдущие годы показывает примерно такие же цифры. А людей, показывающих стабильно высокие результаты из года в год, вообще единицы.

Статистика конкурса Лучший частный инвестор 2021

Среднесрочная торговля акциями

Выше мы определили среднесрочные вложения в акции, как покупку на срок от нескольких месяцев до трёх лет. В общем случае, такой подход требует от инвестора не просто покупку ликвидного актива, а выбор акции с определённой инвестиционной идеей. В отличие от работы на коротком горизонте, при среднесрочной торговле технический анализ не является основным аналитическим инструментом, но может являться важным вспомогательным средством для определения момента входа и выхода из позиций. В основе же лежит оценка вероятности наступления определённых событий в обозримом будущем, основанная на понимании фундаментальных факторов, влияющих на котировки акций конкретной компании.

Примером эффективной среднесрочной стратегии может являться покупка акций циклических компаний в период снижения финансовых показателей с последующей продажей, когда показатели начинают расти.

Рассмотрим для примера компанию Алроса в период ковидного кризиса 2020-го года. У компании резко упали продажи весной 2020-го года в результате заморозки деловой активности по всему миру. Свободный денежный поток за 1-е полугодие и вовсе стал отрицательным. Всё это сказалось на существенном снижении котировок. Однако, инвесторы, внимательно следящие за отраслью, понимали, что компания финансово устойчива, продолжает добывать сырьё и пополняет запасы, которые рано или поздно будут распроданы. Продажа запасов алмазов должна была привести к существенному росту свободного денежного потока, из которого будут выплачиваться дивиденды, и к соответствующему росту акций. На графике видно, что эта идея реализовалась в полной мере.

График котировок акций Алроса

Другим примером среднесрочной торговли может являться покупка акций в ожидании вероятного корпоративного события. Например, в 2016-м году проводилась приватизация компании Башнефть. Среди частных инвесторов была популярна идея покупки обыкновенных акций Башнефти в расчёте на обязательную оферту со стороны покупателя по цене выше рыночной. Идея сработала: покупатель госпакета компания Роснефть объявила оферту миноритариям по 3700 руб. за акцию.

График котировок компании Башнефть

Среднесрочная торговля требует дисциплины и следования первоначальному плану. Важно не реагировать на краткосрочные колебания цены, а следить за реализацией или отменой фундаментальной идеи, в рамках которой были куплены акции.

Самая громкая история последнего времени, наделавшая немало шума среди российских частных инвесторов – это история с дивидендами Газпрома за 2021 год. Идея многих инвесторов заключалась в том, что Газпром, несмотря на сложную международную обстановку, выплатит дивиденды за 2021 год в соответствии с принятой дивидендной политикой в размере около 50 руб. на акцию. Ожидания инвесторов укрепились, когда 26.05.2022 г. Совет директоров Газпрома рекомендовал дивиденд в размере 52,53 руб. на акцию. С учётом ожидаемого роста прибыли, а значит и базы для расчёта дивидендов по итогам 2022-го года, идея покупки акций Газпрома казалась крайне перспективной. Но 30 июня инвесторов постигло жестокое разочарование, когда общее собрание акционеров не проголосовало за выплату дивидендов. Акции обвалились. 

График котировок компании Газпром

В результате среднесрочный инвестор, купивший акции в расчёте на получение дивидендов, либо в расчёте на рост цены к дивидендной отсечке, должен был решать, что ему делать в данной ситуации: продавать акции с убытком, держать дальше, закрывать позицию частично и т.д. Именно поэтому важно иметь план действий, учитывающий любое развитие событий, в том числе самое негативное. Универсальное средство для таких ситуаций – инвестировать не в одну или несколько акций, а в портфель из акций, так как риски инвестиции в одну акцию всегда выше, чем риски инвестирования, допустим, в 30 бумаг.

Преимуществом среднесрочной стратегии является то, что инвестору не нужно посвящать всё своё время на постоянное отслеживание котировок. Но при этом предполагается, что инвестор будет держать руку на пульсе и отслеживать, как минимум, новости, касающиеся объекта инвестиций. Основным минусом по отношению к среднесрочному подходу является существенно меньшая мобильность капитала, то есть инвесторам приходится замораживать ресурсы на более длительное время в ожидании реализации инвестиционной идеи.

Долгосрочное инвестирование в акции

Концепция долгосрочного инвестирования, в отличие от трейдинга или среднесрочного инвестирования не основаны на получении дохода от краткосрочных и среднесрочных колебаний цен. Долгосрочное инвестирование основано на получение дохода от реализации фундаментальной идеи, заложенной в компании. Реализация фундаментальной идеи может занять продолжительное время. Но такое инвестирование может приносить в разы бОльший доход, чем предыдущие 2 способа инвестиций в акции.

Долгосрочные инвестиции в акции предполагают покупку акций именно как доли в бизнесе. Доход долгосрочного инвестора обеспечивается ростом самого бизнеса, который находит своё отражение в росте котировок, а также получением доли прибыли этого бизнеса в виде дивидендов.

Основным инструментом долгосрочного инвестора является фундаментальный анализ, с помощью которого можно определить предпосылки для будущего роста стоимости акций. Фундаментальный анализ представляет собой детальное всестороннее изучение эмитентов акций: анализ финансовой отчётности, инвестиционных показателей, внутренней и внешней среды компаний. С помощью инструментов фундаментального анализа выбор акций для долгосрочных покупок строится на качественной оценке компаний и наличии источников роста акций. Существует 3 ключевых фундаментальных источника роста, за счёт которых может стоимость оценка бизнеса, и соответственно стоимость его акций:

  • Недооценка

  • Рост бизнеса

  • Дивиденды.

Рассмотрим далее подробнее каждый из источников роста, принципы их работы.

Недооценка

Каждая публичная компания имеет рыночную оценку – капитализация. При этом компании могут быть разными по своему масштабу деятельности, по размеру активов, торгового оборота, генерируемой прибыли и т.д. Для того, чтобы сравнивать разные по размеру компании, существует мультипликатор Р/Е (Price to Earnings). Это относительный показатель, который рассчитывается как отношение рыночной стоимости компании к ее прибыли:

  • у компании с капитализацией 10 млн. руб. и годовой прибылью 1 млн. руб., Р/Е = 10,

  • у компании с капитализацией 5 млн. руб. и прибылью 2,5 млн. руб., Р/Е = 2.

Среди этих двух компаний вторая имеет явную рыночную недооценку – она работает эффективнее, но рыночная оценка не соответствует результатам ее работы. В перспективе есть все предпосылки, что рынок увидит эту несправедливость, и акции получат драйвер роста. Недооценка определяется за счет сравнения мультипликаторов компании с общерыночным показателем, отраслевым или с Р/Е конкурентов. Для определения рыночной недооценки также используется мультипликатор Р/Sale – для компаний, которые работают с убытками или нестабильным показателем прибыли (подробнее о рыночных мультипликаторах – в статье «Рыночные мультипликаторы»).

Акции компаний, которые имеют ярко выраженную недооценку, еще называют «акциями стоимости». Покупка таких акций производится в расчёте на переоценку их стоимости до справедливых уровней. Нюанс тут заключается в том, что информация о недооценке, как правило, общедоступна и общеизвестна. Поэтому инвестор, принимая решение о покупке, должен представлять, в результате каких событий недооценка может уйти. Недооценка может быть источником роста, но только при условии, что это эффективный бизнес, который показывает рост. Рано или поздно рынок это заметит и произведет переоценку стоимости до справедливого уровня. Если же компания не проявляет признаков роста, работает с убытками или снижением по выручке/прибыли, недооценка уже является справедливой оценкой со стороны рынка. То есть фактор недооценки может не реализоваться в качестве источника роста, и компания будет продолжать быть недооцененной.

Пример недооценки – Банк Санкт-Петербург. До 2020 года банк демонстрировал отличные темпы роста прибыли. При этом по мультипликатору Р/Е он был недооценен относительно банковской отрасли (котировки снижались или находились в боковике). И только с начала 2021 года акции получили рост. В 2022 году мультипликатор Р/Е банка сравнялся с отраслевым значением – после объявления дивидендов.

Динамика прибыли Банка СПб

Статистика финансовых показателей Банка СПБ.png

Пример ложной недооценки – компания Intel Corporation. С 2018 года идет снижение прибыли. При этом весь технологический сектор с 2020 году показывает мощный рост. Компания имеет недооценку по мультипликатору Р/Е. Но данная рыночная оценка для не растущего бизнеса является справедливой.

Динамика прибыли Intel Corp

Статистика финансовых показателей Intel Corp

Рост бизнеса

Если компания растет и масштабируется, то увеличивается и ее стоимость, а это значит, что акции компании также становятся дороже. Такие компании называются компаниями роста, а их акции - «акциями роста». Растущие компании – так характеризуют эмитентов, находящихся в процессе активного расширения бизнеса и увеличивающих выручку на протяжении нескольких лет. Рост бизнеса выражается в росте операционных и финансовых  показателей, а в качестве универсальной оценки, как правило, выступает процент прироста выручки, прибыли. Ежегодные темпы роста выручки составляют более 50% и даже выше. Найдя для своего портфеля акции компаний роста, инвестор может рассчитывать на доходность выше среднерыночной и может не обращать внимания на краткосрочные колебания рынка. Стоит отметить, что по мультипликаторам такие компании могут оцениваться существенно выше рынка, то есть недооценки обычно в них нет. Это связано с тем, что инвесторы закладывают в текущие цены ожидания роста компании в будущем. Со временем, если компания поддерживает высокие темпы развития и роста, переоценка снижается или полностью исчезает. Выявить такие компании, кроме изучения динамики финансовых показателей, помогает анализ внутренней среды (изучение презентаций для инвесторов, публичных планов компании, годовых отчётов, отслеживание заявлений и действий менеджмента и мажоритарных акционеров) и анализ внешней среды (изучение перспектив отрасли или рынка, на котором работает компания).

Пример компании роста – полупроводниковая компания Advanced Micro Devices, Inc. Компания показывает высокие темпы роста выручки, причем темпы выше сектора. По мультипликатору Р/S стоит дороже сектора, но это связано с тем, что в текущих ценах заложены ожидания более высоких результатов.

Динамика выручки Advanced Micro Devices

Статистика финансовых показателей Advanced Micro Devices

Высокие темпы роста компании видно не только в факте, но и в прогнозах на последующие периоды:

Прогноз показателей Advanced Micro Devices (по состоянию на 12.08.2022)

Дивиденды

Для многих инвесторов важным фактором выбора акций является возможность получения стабильного денежного потока. Акции компаний, которые стабильно выплачивают дивиденды и имеют прозрачную дивидендную политику, называют «дивидендными акциями». Крупные компании, которые имеют солидную историю дивидендных выплат, при этом суммы выплат растут с ростом самих компаний, называют «дивидендными аристократами» ( «Дивидендные аристократы России», «Дивидендные аристократы США»). В России примером дивидендных аристократов является ГМК Норильский Никель - всегда, независимо от любой внешней рыночной конъюнктуры компания выплачивает дивиденды, причем размер выплат имеет тенденцию роста вместе с ростом самой компании:

Динамика выручки ГМК Норильский Никель

История дивидендных выплат ГМК Норильский Никель

Как правило, в акциях инвестиционно привлекательных компаний сочетаются сразу несколько источников роста.

Выделим основные преимущества долгосрочного инвестирования в акции:

  • Экономия времени. Долгосрочные инвестиции являются пассивными и позволяют совмещать инвестирование с другими видами деятельности. В данном случае ваши активы работают на Вас, даже когда Вы не работаете. Также уровень стресса, в связи с экономией времени, гораздо ниже по сравнению с краткосрочной торговлей.

  • Вероятность получения дохода. Здесь стоит оговориться, время – это не безусловный параметр получения инвестиционной прибыли от владения акциями. Но если это акции фундаментально привлекательных компаний с внутренними источниками роста, то время – это дополнительный триггер. В долгосрочной перспективе все рынки растут, так как увеличивается население, растет потребление товаров и услуг, растут объемы производства, растет экономика.

  • Минимальная роль комиссионных издержек. Долгосрочный инвестор может не обращать особого внимания на размер комиссий, так как ему не требуется проводить большого количества сделок, и комиссии не оказывают значимого влияния на итоговую доходность.

Минусы в долгосрочном инвестировании также присутствуют:

  • Как ни странно, это всё тот же фактор времени. На долгосрочном горизонте никогда заранее не известно, когда именно проявится результат. В отличие от краткосрочной торговли для получения значимых результатов долгосрочный инвестор должен уметь ждать. Также важно уметь не поддаваться эмоциям и не реагировать на рыночный шум. Нередки примеры, когда на среднесрочном горизонте акции даже очень качественных компаний стагнировали, но в долгосроке инвесторы добивались успеха. Посмотрим на график акций компании Фосагро.

    График котировок компании Фосагро

    На протяжении нескольких лет акции находились в боковике, так как стагнировали цены на мировом рынке удобрений. Но компания в этот период реализовывала инвестпрограмму, повышала свои производственные мощности и эффективность. При изменении конъюнктуры рынка со 2-й половины 2020-го года это дало свой результат. 

  • Основная сложность долгосрочного инвестирования – поиск тех акций, которые обладают внутренними источниками роста. Эта информация находится не на поверхности. Выбор долгосрочной идеи – результат глубокой аналитической работы.

Как мы уже отмечали, понятие долгосрочного инвестирования не имеет четких временных рамок. Обычно это сроки от 3 лет и более. Но это не значит, что любая акция может бессрочно находиться в инвестиционном портфеле. И в данном случае важно четко понимать, когда акция должна быть продана.

Когда нужно продавать акции

Единственный неизменный закон заключается в том, что всё меняется. Эта формула применима, в том числе, и к инвестициям. Чтобы достичь успеха в инвестициях и стабильно получать прибыль важно знать, в какой момент стоит среагировать на изменения обстоятельств и продать акции. Как определить такой момент? В целом можно выделить следующие факторы для продажи акций:

  • Фундаментальные факторы. Рассматривать продажу акций необходимо в том случае, если фундаментальные факторы, из-за которых вы купили бумагу, исчерпали себя или Ваши предположения оказались и вовсе ошибочными.

  • Получение нормы прибыли. Если акции достигли целей, которые Вы ставили при покупке, следует рассмотреть их продажу. Для этого необходимо ответить на вопрос, купили бы Вы сегодня эти акции по текущей цене? Если нет, то это повод продать и зафиксировать прибыль.

  • Форс-мажорные события. Порой происходят непредсказуемые события, которые влияют на деятельность компании, отрасли или даже всей экономики. Например, это может быть авария, которая ставит под вопрос дальнейшую результативность компании. Так, в феврале 2021-го года Норильский никель из-за подтопления приостановил деятельность двух рудников, которые обеспечивали существенную часть добычи компании. В таких случаях необходимо анализировать степень влияния события на показатели компании и в зависимости от этого принимать решение о продаже.

Более подробно о факторах продажи акций можно узнать в нашем материале «Когда нужно продавать акции».

Выводы

Для ответа на вопрос «На какой срок покупать акции?»:

  • определитесь со своими финансовыми целями и желаемыми сроками их достижения;

  • определитесь, на каком инвестиционном горизонте Вы готовы работать с акциями с учётом своих целей, знаний, отношения к риску и психологического комфорта;

  • определите, какие инструменты (технического или фундаментального анализа), какую торговую стратегию или торговый план Вы будете использовать.

Когда будут ответы на заданные вопросы, следует просто соблюдать дисциплину, придерживаться своему плану, проводить мониторинг информации об объектах своих инвестиций и контролировать риски, продавать акции только тогда, когда потенциальная выгода от продажи оказываются выше потенциальной выгоды от дальнейшего владения.

Для выбора инвестиционных инструментов по заданным условиям поиска (дивидендной доходности, потенциала роста, критерия достигнутых финансовых показателей и проч. параметрам) Вам может помочь профессиональный сервис для инвесторов Fin-Plan Radar. Если Вы хотите получать грамотную аналитику по инструментам российского и американского рынка, иметь возможность в любое время задать вопрос эксперту и узнать экспертное мнение по этому вопросу, иметь доступ к информации о структуре активов инвестиционного фонда нашей компании (на рынке с 2015 года), то приглашаем Вас стать участником Клуба инвесторов. Чтобы ближе познакомиться с нами, можете посетить наш бесплатный вебинар для инвесторов. Записаться на очередной вебинар можно по ссылке.

  • 692

Рассказать другим про интересную статью

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
    инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачайте прямо сейчас

Скачать

ФИНАНСЫ В УСЛОВИЯХ НОВОГО ВРЕМЕНИ

Экстренный вебинар