Узнай какой ты инвестор?!

Одобрит ли Баффет твою стратегию

Вы не авторизованы

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Мои портфели

Избранное

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Мировой рынок нефти простыми словами

Fin-Plan Мировой рынок нефти простыми словами

Автор: Виталий Кошин, инвестор и финансист

Нефть – крайне важный товар для России, поэтому мы убеждены, что каждый должен иметь хотя бы общее представление о том, как функционирует рынок нефти. А если вы занимаетесь инвестициями в России – эти знания являются обязательными. В этой статье мы расскажем простыми словами про мировой рынок нефти. Вы узнаете, сколько всего добывают нефти в мире, кто основные потребители, производители и даже разберем отчетности отдельных компаний, и сравним себестоимость добычи разных видов нефти. Понимая расклад сил, вы будете лучше ориентироваться в теме и понимать, что происходит в той или иной ситуации.

Рынок нефти

Итак, мы разберем следующие темы:

  • Главные экспортеры нефти

  • Что такое ОПЕК

  • Главные импортеры нефти

  • Как формируется цена на нефть

  • Крупнейшие производители нефти

  • Что такое сланцевая нефть

  • Сравнение сланцевой нефтяной компании и традиционной

  • Как формируется цена на нефть

  • Как заработать на рынке нефти?

Главные экспортеры нефти

В долгосрочной перспективе рынок добычи нефти постоянно растет вслед за мировым ВВП и на текущий момент составляет более 96 млн. баррелей в сутки (данные за 2019 год рассчитаны на основе прогнозов).

Рынок нефти Рынок нефти

Нефть добывают во многих странах, но ключевыми игроками рынка являются – США, Россия и Саудовская Аравия, входящая в организацию ОПЕК, которую мы рассмотрим чуть дальше. США стали лидером по добыче относительно недавно. Например, в 2009 и 2010 году первое место по добыче было у России, затем с 2011 по 2013 год первое место было у Саудовской Аравии и с 2014 по текущий момент США добывают нефти больше всех в мире.

В 2019 году структура предложения на рынке нефти выглядит так, в млн. баррелей / сутки:

  • США – 15,3

  • Саудовская аравия – 12,3

  • Россия – 11,4

  • Канада – 5,2

  • Иран – 4,7

  • Ирак – 4,6

  • ОАЭ – 3,9

  • Китай – 3,7

  • Кувейт – 3

  • Бразилия – 2,6

  • Нигерия – 2

  • Мексика – 2

  • Казахстан – 1,9

  • Катар – 1,8

  • Норвегия – 1,8

  • Ангола – 1,5

Доля мировых экспортеров нефти

Добытая нефть обычно в первую очередь идет на внутренние нужды внутри страны, а излишек поступает на экспорт. Самым крупным экспортером является Россия, продавая на экспорт 9 млн. баррелей нефти и нефтепродуктов.

Что такое ОПЕК

ОПЕК или OPEС (Organization of the Petroleum Exporting Countries) – переводится и расшифровывается как организация стран экспортеров нефти. На текущий момент в состав ОПЕК входят 14 стран: Алжир, Ангола, Венесуэла, Габон, Иран, Ирак, Конго, Кувейт, Ливия, ОАЭ, Нигерия, Саудовская Аравия, Экваториальная Гвинея, Эквадор. Суммарно ОПЕК добывает сейчас 39,3 млн. баррелей нефти в сутки. Это 40% мировой добычи нефти. Такая коалиция дает возможность координировать действия огромного количества производителей и влиять на рынок, регулируя цену нефти за счет управления объемами добычи. Так как в итоге все компании преследуют единую цель – продавать нефть как можно дороже.

Однако подобные механизмы регулирования в итоге стали все менее и менее эффективными, так как на рынок вышел новый крупный игрок в лице США, которые за 10 лет фактически удвоили свою добычу. Предлагая все новые и новые объемы нефти на рынок, США оказывали давление на цену и дестабилизировали рынок. В итоге ОПЕК вынуждены были уменьшать объемы добычи, чтобы стабилизировать цены.

Что такое ОПЕК плюс

В 2017 году и это перестало работать, так как выпадающие объемы снова замещались США. Тогда сформировался временный формат ОПЕК+, в рамках которого к квотам на добычу присоединились Россия, Казахстан и Азербайджан. Задача стран состояла в том, чтобы коллективно сбалансировать рынок и вернуть высокие цены. Данный механизм проработал до 2020 года и в итоге закончился ценовой войной на выживание.

Главные импортеры нефти

Нефть, а точнее продукты переработки нефти, нужны всем странам без исключения. Так как сегодня из нефти делают почти все: бензин, керосин, дизельное топливо, моторные масла, полимеры, полиэтилен, пластмассы, которые используется сегодня в любом продукте, синтетические ткани, лекарства, косметику и прочее.

Природа наделила нефтью далеко не все страны и некоторым ее не хватает, и тогда они вынуждены либо закупать сырую нефть и на своих НПЗ (нефтеперерабатывающих заводах – см. пример НПЗ) ее перерабатывать и создавать из нее необходимые продукты, либо закупать уже эти самые готовые продукты.

Крупнейшими потребителями нефти являются (млн. бар. / сутки):

  • США – 20,4

  • Европа – 15,2

  • Китай – 13,5

  • Южная Америка – 6,8

  • Индия – 5,2

  • Япония – 3,8

  • Прочие – 34%

Потребители нефти

Чем крупнее экономика страны и чем меньше у нее нефти, тем больше она вынуждена импортировать. На сегодня крупнейшими импортерами нефти являются (млн. бар. / сутки):

  • Европа – 15 (фактически почти вся нефть импортируется из России, Саудовской Аравии, США)

  • Китай – 11 (разные источники поставок: ближний восток, Россия, США, прочие)

  • США – 9,9 (импортирует тяжелую нефть из Мексики и Канады и др. стран, экспортирует легкую нефть по всему миру)

  • Индия – 5,2 (все импортирует)

  • Япония – 3,9 (все импортирует)

Крупнейшие компании производители нефти

Мировой рынок нефти в высокой степени консолидирован, то есть большую долю рынка занимают всего несколько компаний-производителей. Самая крупная компания – Saudi Aramco – монополия из Саудовской Аравии, на втором месте находится российская Роснефть. США представлены на рынке множеством средних и небольших по мировым меркам компаний.

Ниже представлен топ производителей нефти:

В этих компаниях превалирует нефть, добытая традиционным способом, также многие из них являются участниками рынка природного газа, занимаются переработкой нефти и реализацией производных нефтепродуктов. Многие нефтяные компании (а особенно частные) делают упор на самостоятельной переработке, так как это защищает их бизнес от колебаний нефтяных цен.

Что такое сланцевая нефть

Это легкая нефть, которая добывается из плотных пород. Добыча сланцевой нефти весьма непростая технология, которая требует предварительный гидро-разрыв пласта, а затем наклонного бурения. В итоге это приводит к тому, что добыча сланцевой нефти обходится более дорого, чем добыча обычной нефти. К тому же качество сланцевой ниже, чем у обычной нефти – то есть из нее можно делать не все, а в основном только бензин. В основном сланцевая нефть сейчас добывается в США.

В среднем себестоимость добычи сланцевой нефти составляет от 25$ до 45$ за баррель. Это приводит к тому, что для сланцевых компаний экономические условия становятся непригодными для ведения бизнеса, как только цена нефти падает в этот диапазон или ниже. Для сравнения себестоимость добычи нефти для традиционных производителей составляет, как правило до 15$.

С 2005 года по текущий момент в США добыча сланцевой нефти выросла с 0 до 7 млн. баррелей в день. Сланцевая индустрия в США представлена множеством мелких и средних производителей. Вот некоторые крупнейшие публичные компании, добывающие сланцевую нефть:

Из-за высокой себестоимости нефти и прочих нюансов добычи бизнес многих сланцевых компаний сложно назвать высокорентабельным. А в периоды спада цен сланцевые компании начинают испытывать серьезные проблемы.

Сравнение сланцевой нефтяной компании и традиционной

В качестве примера рассмотрим показатели компании Роснефть и Occidental Petroleum. Прибыль Роснефти за последний год выросла с 649 млрд. рублей до 805 млрд. руб. Динамика прибыли Роснефти за последний год представлена на графике ниже:

Динамика прибыли Роснефти за 2019 год

Что касается Occidental Petroleum, то здесь виден явный отрицательный тренд: прибыль в 2018 году составляла 4 млрд. $, а за 2019 год компания получила убыток в 522 млн. $.

Динамика прибыли Occidental Petrolium за 2019 год

Прочие показатели тоже не в пользу сланцевой компании. Например, доля собственного капитала у Роснефти – 39%, у Occidental – 31%.

При этом стоит понимать, что для сравнения мы выбрали в целом весьма неплохой для нефтяной отрасли год. В 2019 году средняя цена нефти было выше 60$ за баррель.

Как формируется цена на нефть

Цены на нефть конечно же зависят от баланса спроса и предложения нефти на мировом рынке, а также от ожиданий в изменениях этого самого спроса и предложения. При этом второе в момент может приводить к радикальным изменениям цен. Например, война в стране, которая добывает 1-2% мировой нефти может привести к взлету котировок до небес, так как на рынке формируется ожидание сильного дефицита. И наоборот, потенциальная возможность замедления мировой экономики может спровоцировать обвал цен на нефть, так как рынок предчувствует переизбыток нефти. Также стоит отметить, что цены на нефть очень чувствительны к изменению объемов спроса и предложения. Даже если речь идет об 1% мировой добычи (около 1 млн. баррелей / день), то этот 1% способен существенно повлиять на цену – так как цена устанавливается на открытом рынке, а рынок зачастую гипертрофирует любые факты.

Итак, цены на нефть подвержены влиянию следующих факторов:

  • Превышение спроса над предложением и наоборот.

  • Рост или замедление мировой экономики и крупных импортеров – Китай, Европа, США.

  • Военные конфликты и риски их развязывания.

  • Договоренности крупных игроков (ОПЕК, ОПЕК+).

  • Уход с рынка или вход на рынок крупных игроков (появление сланцевых компаний, санкции против Ирана, проблемы в Венесуэле).

На графике ниже видно какие мировые события оказывали влияние на нефтяные котировки на протяжении более чем 150 лет (светло-зеленая линия - нефть в ценах приведеных к текущим, темно-зеленая - в номинальных ценах):

Цены на нефть

Источник: отчет British Petroleum.

Как заработать на рынке нефти?

Понимание основных игроков рынка нефти и его устройства дает общую картину любому инвестору. Но для того, чтобы выбрать конкретный объект инвестиций, например, нефтяную компанию – необходимо оценить конкретно эту компанию. Мы должны посмотреть на ее перспективы развития, оценить текущее финансовое положение, устойчивость и стабильность, в том числе в такие периоды, когда цены на нефть были достаточно низкими. Идеально сравнить компанию с конкурентами внутри страны и мира. Все это можно очень быстро сделать с помощью нашего инвестиционного сервиса Fin-plan Radar, который позволяет сравнивать разные компании между собой и находить лучшие из них по целому ряду критериев. Чтобы понимать, как выбрать компании для вложения также необходимо знать принципы и стратегии инвестирования. Начать обучение инвестициям можно в компании Fin-plan с бесплатных вводных уроков. Записаться по ссылке - https://mk.fin-plan.org/

  • 8739

Рассказать другим про интересную статью

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
    инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачайте прямо сейчас

Скачать

У нас обновление!

Мы запустили веб-сервис по оценке акций США. Приглашаем Вас на вебинар "Инвестиции в технологии будущего на рынке США".

Яндекс.Метрика