Мировой рынок газа

Мы продолжаем линейку наших статей про сырьевые рынки. В прошлый раз мы рассмотрели, как устроены рынок нефти («Мировой рынок нефти простыми словами») и рынок угля («Мировой рынок угля»). В этой статье поговорим о не менее важной теме - мировом рынке природного газа. Это стратегическая ниша для нашей страны, т.к. Россия занимает первое место в мировом рейтинге по запасам природного газа. Нефтегазовая отрасль – это бюджетообразующая отрасль.

Рассмотрим рынок газа с разных сторон и пройдемся по следующим вопросам:

• Обзор мирового рынка газа
  

  • Запасы природного газа
    

  • Главные экспортеры природного газа
    

  • Главные импортеры природного газа
    

  • Основные игроки на рынке природного газа
    

• Как формируется цена на природный газ
  

• Перспективы рынка природного газа
  

• Инвестирование в рынок природного газа
  

Обзор мирового рынка газа

Природный газ является самым экологичным энергоносителем из всех ископаемых видов топлива. Он состоит из смеси углеводородов, преимущественно метана, с небольшими примесями других газов. Природный газ выделяет при сгорании примерно на 70% меньше углекислого газа, чем другие виды ископаемого топлива. При применении в качестве топлива горит чище, чем мазут, и не оставляет продуктов сгорания.

Как и нефть, природный газ является популярным топливом и основным источником энергии для многих потребителей.

В структуре мирового потребления энергоносителей природный газ находится на третьем месте после нефти и угля и занимает 25% от общего объёма потребления.

Природный газ был впервые коммерчески разработан в 1825 году в Соединенных Штатах, но стал основным источником энергии во всем мире в 1970-х годах. Сегодня природный газ широко используется электростанциями для выработки электроэнергии, в химической промышленности, как топливо в автомобилях, а также применяется в быту для отопления и приготовления пищи.

В течение последних десятилетий роль и значение природного газа в энергобалансе мировой экономики постоянно возрастает, что обусловлено как его высокой эффективностью в качестве энергетического ресурса и сырья для промышленности, так и повышенной, в сравнении с нефтью и углем, экологичностью. С 1980 года по 2020 год темп прироста потребления природного газа составил 168%, при этом темп прироста потребления нефти за аналогичный период - 44%, а угля -102%. В среднем, потребление газа растет на 7% в год.

Последние годы мы наблюдаем тренд в зеленой энергетике. Все больше стран идет по дороге к чистой энергии, и мы видим это на динамике роста потребления природного газа, опережающей динамику роста потребления нефти и угля.

Запасы природного газа

На текущий момент в мире доказанные запасы природного газа составляют 138 трлн. кубометров. Самая большая доля запасов газа приходится на Россию, это 24%, далее идет Иран 18% и замыкает тройку лидеров Катар,11% от мирового объема запаса газа.

Россия имеет богатые залежи природного газа. На текущий день самые крупные разрабатываемые месторождения это:

Главные экспортеры природного газа

Мировой экспорт газа за последние 20 лет увеличился на 78%, с 528 до 940 млрд. кубометров. Мировым лидером экспорта природного газа является Россия, в 2020 году было экспортировано 238 млрд. кубометров газа, что составляет 26% от общего объема экспорта.

Доля России в экспорте год от года сокращается, это хорошо видно на графике ниже, с 40% в 2000 году до 26% в 2020 году. Перераспределение структуры идет в сторону США, вышедшей на второе место (увеличение с 2000 года объема экспорта газа в 21 раз) и занявшей 15% мирового экспорта, и стран Ближнего востока, таких как Иран, Катар, Саудовская Аравия. Они занимают 14% мирового экспорта, увеличив объемы внешних поставок в 5,5 раз.

Говоря об экспорте газа, важно выделить два вида экспортируемого газа:

• Трубопроводный природный газ – находится в газообразном виде и имеет температуру окружающей среды.
  

• Сжиженный природный газ (СПГ) - находится в виде жидкости, которая образуется посредством охлаждения газообразного топлива. Его объем меньше в 600 раз по сравнению с трубопроводным газом.
  

Каждый из этих видов имеет свои особенности транспортировки. Трубопроводный природный газ доставляется потребителям с помощью сети газопроводов непосредственно от месторождения газа. СПГ же можно доставлять из любой точки с помощью танкеров - газовозов по морю и рекам, в автомобильных танкерах, железнодорожных и морских танк-контейнерах. СПГ, по сути, сделал рынок газа глобальным, дав возможность экспортировать газ из отдаленных регионов.

На графике ниже мы видим мировое распределение газопроводов и транспортных путей СПГ.

С каждым годом экспорт СПГ растет. В 2020 году произошел переломный моменты и доля СПГ в общем объеме экспорта превысила долю трубопроводного газа и составила 52% или 488 млрд. кубометров.

Наиболее крупные экспортеры СПГ на текущий день - это страны Ближнего Востока (26% от общего объема) и азиатские страны, входящие в ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) - на них приходится 22%. США и Россия активно развивают данное направление. На них приходится 13% и 8% объема экспорта соответственно.

Главные импортеры природного газа

Природный газ нашел применение в различных сферах деятельности человека. Это и производство электроэнергии, и отопление жилых и производственных помещений, транспорт, химическая промышленность. С ростом и развитием экономик стран потребность в природном газе увеличивается. Но не все страны имеют достаточные запасы природного газа и им приходится импортировать природный газ.

Самые крупные мировые импортёры природного газа: Евросоюз, Китай, Канада, США, Индия. На них приходится 66% экспорта природного газа.

Потребность в природном газе, как в других ископаемых, коррелирует с ростом экономики мира и отдельных стран. Мы можем рассмотреть это на примере самого крупного импортера газа - Евросоюза. Рост ВВП коррелирует с ростом импорта газа в Евросоюз. Особенно данная тенденция хорошо просматривается с 2015 по 2020 годы.

Основные игроки на рынке природного газа

Рынок газа по своей сути всегда был региональным, сильно привязанным к трубопроводам и месторождениям в отличие от глобального охвата нефти. Сейчас это разделение меняется благодаря транспортировке сжиженного природного газа. Это превратило природный газ в глобальный товар.

Рынок газа и нефти тесно связаны, и многие крупные компании имеют в своем портфеле оба продукта. Сырьевые рынки, в том числе и рынок природного газа, консолидированы и представлены несколькими крупным компаниям:

• Sinopec
  

• PetroChina
  

• Royal Dutch Shell
  

• Роснефть
  

• Chevron
  

• Новатэк
  

• BP
  

• Exxon Mobil
  

• China National Petroleum
  

• Газпром
  

На долю этих компаний приходится 28% от  мирового объема добычи газа.

Как мы видим, российские компании занимают значительную долю в общемировой добыче природного газа.

Одной из самых перспективных компаний является Новатэк. Компания активно развивает производство СПГ, в планах с 2024 г. по 2030 годы построить дополнительно 4 линии СПГ. Общая мощность проектов составит более 26 млн. т. Также в июне 2021г. на 100% загрузку были выведены мощности 4-ой очереди Ямал-СПГ. Третья линия «Арктик СПГ 2» может быть запущенна в 2025 г., на год раньше, чем планировалось ранее. Новатэк активно развивает новые проекты и месторождения, компания планирует к 2030 году выйти на уровень добычи природного газа в 126 млрд. кубометров в год. С такими объемами он займет третью строчку в ТОП-10 компаний по добыче газа.

Лидером по добыче газа как в мире, так и в России является Газпром ПАО. Компания активно развивается, в перспективах разработка новых месторождений Харасавэйского и Крузенштернского, первый газ с них планирует получить в 2023 году. На момент написания статьи компания завершила строительство проекта Северный поток -2, это открывает перспективу роста экспорта газа в Европу. Помимо трубопроводного газа Газпром ПАО развивает СПГ, сейчас в разработке несколько крупных проектов по данному направлению:

• Владивосток-СПГ
  

• Комплекс по переработке этансодержащего газа и производству СПГ в Ленинградской области
  

• Проект поставок СПГ в Калининградскую область
  

• Сахалин-2
  

За счет новых проектов и месторождений Газпром планирует увеличить добычу газа в 2030 году на 23% до 557 млрд. кубометров в год, сохранив свои лидирующие позиции.



Рассмотрим свежие показатели по двум этим компания с помощью сервиса Fin-Plan RADAR.

КомпанияГазпром ПАО показала отличные результаты за первое полугодие 2021 года: выручка показывает положительную динамику по сравнению с прошлым годом, стоимость акций компании на историческом максимуме.

У компании Новатэк также отличные результаты. По выручке компания показывает положительную динамику по  кварталам, выручка за 1 полугодие 2021 года превосходит выручку аналогичного периода 2020 года

Рост показателей компаний обусловлен благоприятной макроэкономической ситуацией, которая привела к увеличению цен природного газа на товарно-сырьевых рынках, а также восстановлением спроса и объемов добычи природного газа после «пандемийного» 2020 года.

Как формируется цена на природный газ

На рынке природного газа существуют несколько способов ценообразования:

• Привязка к ценам нефти
  

• Ценообразование «нэтбек» от конечной продукции
  

• Спотовое ценообразование
  

• Цены, устанавливающиеся в результате двусторонних переговоров между монополиями
  

• Затратный принцип ценообразования
  

• Государственное регулирование на основе социальных и политических соображений
  

Данные модели могут использоваться на одном и том же рынке как в комбинации, так и параллельно друг другу. Разберем их подробнее.

Привязка к ценам нефти. По данному принципу газовые цены привязаны к ценам конкурирующих видов топлива. Данный механизм обеспечивает рост цен на газ в соответствии с увеличением цен на альтернативные топлива. Цены на природный газ устанавляются таким образом, чтобы он был конкурентоспособен по отношению к альтернативным энергоносителям. Этот принцип ценообразования называется также «нэтбек».

Ценообразование «нэтбек» от конечной продукции услуги - похоже не предыдущий метод, но при этом цена, по которой поставщик продает газ, отражает ту цену, которую получает его покупатель на рынке своей продукции. Например, цена, которую получает поставщик газа в электроэнергетическом секторе, может быть установлена в зависимости от цены электроэнергии. Такой метод обычно используется в тех случаях, когда газ выступает как сырье для химической промышленности (например, при производстве метанола) и при этом является основной компонентой переменных издержек в производстве данного продукта.

Спотовое ценообразование – в данном случае цена никем не назначается, а формируется в результате торга, на основе взаимного соглашения между продавцом и покупателем, в ходе взаимодействия спроса и предложения. Рыночная цена включает в себя оценку товара на основе спроса, предложения, затрат, полезности, формируя ее в виде единой цены. Тем самым в рыночных ценах отражается и себестоимость продукции, и ее обменный курс по отношению к другим товарам, и потребительские качества.

В данной системе ценообразование очень важно значение имеет кривая спроса на газ. Она определяется следующими факторами:

• Сезонной отопительной нагрузкой, зависящей от погоды
  

• Сезонностью спроса на газ в электроэнергетике
  

• Спросом на газ со стороны поставщиков для закачки в хранилища
  

• Способностью конечных потребителей к быстрому переключению между различными видами топлива и ценами этих альтернативных видов топлива
  

На основе данной концепции образовались спотовые рынки – рынки для торговли фиксированными объемами газа на краткосрочной основе по рыночным ценам, формируемым на основе торгов, которые обычно развиваются в «хабах» – пересечениях нескольких газопроводов. В данной модели торговля осуществляется в физических хабах, например, в Henry Hub, расположенном в США или в виртуальных, например, в NBP. Динамику цены на мировых хабах в сравнении с ценой на нефть вы можете увидеть на графике.

Монопольное ценообразование. Пример данного способа - когда национальная нефтегазовая компания имеет дело с одним доминирующим покупателем, например, государственной электроэнергетической компанией или 1-2 крупными промышленными потребителями. В рамках данной концепции цена на газ определяется на определенный период времени (обычно один год) путем двусторонних переговоров.

Затратный принцип ценообразования является традиционным методом. Его суть состоит в том, что цена ставится в непосредственную зависимость от издержек производства и обращения, представляющих расходы на производство и реализацию единицы товара, выраженные в денежной форме. В настоящее время практически не используется.

Государственное регулирование на основе социальных и политических соображений. В данной модели цена на газ не привязывается к себестоимости. Государства, стремясь поддерживать развитие национальной экономики, устанавливают цены для потребителей на уровне, не покрывающем эти затраты или предоставляет субсидии на газ.

Далее рассмотрим с вами структуру мирового ценообразования.

Из диаграммы хорошо видно, что наиболее популярным является спотовый метод ценообразования, как самый современный и отвечающим требованиям рынка. Распространению спотового ценообразования способствовало развитие торговли сжиженным газом. При дальнейшем развитии СПГ, спотовый метод ценообразования станет ключевым на рынке газа.

Рассмотрим более подробно методы ценообразования по регионам.

Ценообразование по регионам сильно различается. Из диаграммы видно, что в Северной Америке и Европе спотовое ценообразование является основным механизмом. В Америке это вообще единственный метод ценообразования, так как вся торговля идет в основном через Хабы.

У спотового метода есть огромный плюс - он создает конкурентную среду на рынке газа, что дает покупателям возможность выбирать наиболее привлекательные цены. Данный метод - один из драйверов формирования единого мирового рынка газа.

Рассматривая Россию и прочие страны бывшего СССР, можно заметить, что в структуре преобладает ценообразование «нетбек» и государственное регулирование цены. Во многом это направлено на поддержку экономики внутри страны, предоставляя предприятиям и населению льготные цены.

Государственное регулирование цены в середине 20 века было широко распространено во многих странах, но со временем от него начали отказываться. Данный метод имеет существенный минус - он зачастую не учитывает себестоимость на газ и это приводит к дефициту, потому что производителям просто не выгодно реализовывать газ на внутреннем рынке, либо обратная ситуация - цена устанавливается выше рынка, что приводит к недовольству потребителей.

В странах Азии привязка к нефти - исторически сложившийся метод ценообразования, что во многом способствовало проникновению газа в эти страны. Этот метод имеет минус - из-за привязки к нефти цены на газ имеет высокую волатильность. С развитием СПГ страны Азии постепенно внедряют спотовое ценообразование.

Из выше сказанного можно сделать вывод, что самым перспективным методом ценообразования является спотовый. Данный метод учитывает спрос и предложение на рынке, стимулирует глобализацию рынка газа. С развитием рынка СПГ данный метод будет набирать свою популярность.

Перспективы рынка природного газа

По мнению аналитиков компании BP (British Petroleum), перспективы рынка газа более надежны, чем рынка угля или нефти. Они прогнозируют три основные сценария развития рынка природного газа:

• Пессимистичный. В данном сценарии мировой спрос на газ быстро растет ближайшие 15 лет. Драйверами роста станут экономики развивающихся стран Азии, поскольку они уже сейчас переключаются с угля на низкоуглеродное топливо, в том числе газ. С 2035 года прогнозируется, что спрос со стороны развивающихся стран угаснет за счет стагнации экономики, что приведет к падению уровня потребления газа к уровню 2018 года.
  

• Сценарий нулевого загрязнения. В данном варианте максимальный пик спроса на газ достигается в 2021 году, после чего следует быстрый спад, за счет перехода на альтернативные источники энергии. Спрос к 2050 г. снижается на 35% ниже уровня 2018 г.

• Оптимистичный. В этом сценарии напротив, спрос на газ увеличивается в течение следующих 30 лет до 5300 млрд кубометров к 2050 г. Рост газа наблюдается во всех секторах экономики, во главе промышленные и энергетические секторы. Драйвером роста является индустриализация и переход с угля на газ в развивающихся странах.

В каждом сценарии сильно различается потребность в природном газе по сферам деятельности. Как мы видим из графика, в пессимистичном сценарии сохранится потребность газа при производстве побочной продукции в химической промышленности, сельском хозяйстве, в транспортном секторе. Самое большое падение мы наблюдаем в быту, при обогреве домов, приготовлении пищи.

В сценарии нулевого загрязнения основной упор идет на использовании чистой энергии. Потребность газа для производства водорода - основное направления развития. Промышленность, энергетика и бытовое использования стагнирует. В производстве побочной продукции и транспорте пока альтернативы газу нет.

В оптимистичном мы видим развитие всех областей с упором на промышленность. Это как раз связно с индустриализацией и переходом с угля на газ в развивающихся странах.

Аналитики компании Exxon Mobil дают оптимистичный прогноз - природный газ до 2040 года будет расти более высокими темпами по сравнению с другими ископаемыми энергоносителями, обеспечивая около 50%  роста мирового спроса на энергию.

Ожидается, что глобальный спрос на природный газ вырастет примерно на 25% к 2040 году, причем около половины этого роста придется на Азиатско-Тихоокеанский регион. Значительный рост поставок будет приходиться на СПГ. Торговля сжиженным природным газом значительно расширится, обеспечив около 40 % роста мирового спроса. При этом ожидается, что большая часть этого предложения поможет удовлетворить растущий спрос в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Традиционный трубопроводный газ за счет своей низкой себестоимости сохранит позиции на региональных рынках.

Специалисты McKinsey считают, что газ будет самым быстрорастущим ископаемым видом топлива и спрос на него увеличится на 0,9% к 2035 год. Это единственное ископаемое топливо, которое, как ожидается, будет расти после 2030 года, достигнув пика в 2037 году. С 2037 по 2050 год спрос на газ снизится на 0,4%. Это относительно умеренное снижение обусловлено тем, что газ сложно заместить в химическом и промышленном секторах.

Отдельно стоит остановиться на сжиженном природном газе.

На текущий момент рынок СПГ активно развивает и уже в 2020 году обогнал по объему рынок трубопроводного газа.

Что касается перспективы СПГ, то все аналитики прогнозируют рост данного направления, поскольку внутреннее предложение на ключевых рынках газа не будет идти в ногу с ростом спроса. Ожидается, что спрос будет расти на 3,4% в год к 2035 году, при этом для удовлетворения потребности в СПГ потребуются дополнительные производственные мощности по сжижению и газификации. Темпы роста замедлятся до 0,5% с 2035 по 2050 год, при этом к 2050 году потребуется более 200 миллионов метрических тонн новых производственных мощностей.

Из прогноза по рынку можно сделать вывод, что в ближайшие годы природный газ будет пользоваться спросом. Во многих сферах деятельности ему просто нет альтернативы, плюс он отлично вписывается в глобальный сценарий по сокращению вредных выбросов в атмосферу.

Огромную роль в экономике будет играть СПГ. Уже сейчас он занимает больше половины в общем объеме потребления газа. Компании, наращивающие мощности по сжижению газа и развивающие логистику по доставке СПГ, будут наиболее конкуренты на рынке газа в ближайшем будущем. Яркий пример это Новатэк, делающий акцент на развитие СПГ.

Сжиженный природный газ - это простота транспортировки, хранения и, как следствие, новые рынки сбыта, возможность широкого применения как в промышленности, так и транспорте.

С развитием технологии сжижения газа, странам-импортерам будет выгоднее закупать СПГ, чем трубопроводный газ. За счет простоты транспортировки, на рынке СПГ будет развиваться конкуренция, будет выбор между поставщиками газа и, как следствие, получение более выгодной цены. За счет конкуренции со временем уйдет зависимость от трубопровода с одним единственным поставщиком.

Инвестирование в рынок природного газа

Существуют несколько вариантов инвестирования в природный газ это:

• Фьючерсный контракт.
  

• Биржевые фонды (ETF).
  

• Точечное инвестирование в акции отдельных компаний «газовой индустрии».
  

Давайте более подробно рассмотрим каждый из этих вариантов.

Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом, который обязуется поставить базовый актив в оговоренный сроки и по определенной цене, в нашем случае базовый актив — это природный газ.

Существуют два основных виды фьючерсных контрактов:

• Поставочные фьючерсы – в данной случае по истечению срока фьючерса покупатель получает базовый актив. Допустим, Вы купили фьючерс на 100 акций Газпром, тогда после расчета вы получите, оговоренное количество акций по оговоренной цене в собственность.
  

• Расчетный фьючерс – при таком виде контракта продавец и покупатель рассчитают разницу между ценой покупки и ценой экспирации (цена на дату исполнение контракта), а затем зафиксируют финансовый результат – прибыль одной стороны и убыток другой.
  

Фьючерсный контракт на газ

Фьючерсный контракт позволяет инвестору поучаствовать в росте цен на газ и получить от этого прибыль, но у него есть несколько особенностей, которые характеризуют его крайне рисковым инструментом. Одна из особенностей фьючерсного контракта – это его временная ограниченность. Сроки исполнения фьючерсного контракта указываются в спецификации. К примеру, на Московской бирже фьючерсы закрываются ежеквартально – в марте, июне, сентябре, декабре, — обычно в третий четверг месяца. По некоторым активам контракты исполняются ежемесячно.

Цены на сырьевые товары, особенно в краткосрочном и среднесрочном горизонте, подвержены высокой волатильности под влиянием системных факторов, которые просто невозможно спрогнозировать. Поэтому фьючерс - это достаточно рискованный инструменты и экспирация не позволяет использовать его для долгосрочного инвестирования.

На Московской бирже действует несколько расчетных фьючерсных контрактов на природный газ, с разными датами экспирации.

Полный код инструмента в торговой системе выглядит как набор буквенно-цифровых обозначений: NG-1.22, где цифры обозначают месяц и год экспирации, а буквы - название базового актива - natural gas.
Пример графика цены фьючерсного контракта NG-9.21 вы можете увидеть ниже.

ETF (exchange traded fund) на газ

Следующий инструмент инвестирования в природный газ - это ETF или биржевой фонд ("ETF-фонды"). Он представляет собой, по сути, готовый портфель различных активов. Это может быть набор акций, облигаций, сформированных по отраслевому признаку или по признаку вхождения в индексы.

Если говорить о биржевых фондах на природный газ, то нужно разделить их на два вида:

• Фонды, базовыми активами которых являются фьючерсные контракты.
  

• Фонды, базовыми активами которых являются акции нефтегазовых компаний.
  

Фонды, базовым активом которых являются фьючерсные контракты. Некоторые фонды при этом осуществляют покупки фьючерсов с кредитным плечом и с обратной покупкой ("шортом"). Подробнее о данной стратегии торговли можно прочесть в статьях «Маржинальная торговля», «Как шортить акции». Примеры таких фондов:

• United States Natural Gas Fund LP (UNG) - фонд инвестирует в фьючерсы на природный газ, котирующиеся на Нью-Йоркской товарной бирже, а также в форвардные и своповые контракты.
  

• Proshares ultrashort bloomberg natural gas - ориентиром фонда является индекс фьючерсных контрактов на природный газ.
  
  

За счет принципа работы курсовая стоимость этих фондов коррелирует с рыночными ценами на газ. Это определяет их высокую волатильность, а это, в свою очередь, серьезные риски. 

Второй тип ETF на природный газ - это фонды, базовым активом которых являются акции нефтегазовых компаний. Пример таких фондов:

• First Trust Natural Gas ETF (FCG) – состоит из акций американских компаний, которые получают значительную часть своих доходов от разведки и добычи природного газа. В их числе Devon Energy, ConocoPhillips, Occidental Petroleum, Pioneer Natural Resources, Antero Resources, Cabot Oil & Gas, Diamondback Energy, EOG Resources, Marathon Oil и др.

• Ishares u.s. oil & gas exploration & production (IEO) - отслеживает взвешенный по рыночной капитализации индекс компаний в области разведки и добычи нефти и газа в США по данным Dow Jones. В его составе основные доли занимаю акции ConocoPhillips, EOG Resources, Marathon Petroleum, Phillips 66, Cheniere Energy, Devon Energy, Pioneer Natural Resources, Valero Energy Corporation, Hess и др.

  

Данные ETF не обращаются на российских торговых площадках, они доступны  для покупки только квалифицированным инвесторам («Что дает статус квалифицированного инвестора»). И данный инструмент имеет довольно большой минус: фонды охватывают обширный круг активов, где могут быть как качественные, так и плохие с фундаментальной точки зрения инструменты.

Точечное инвестирование в акции отдельных компаний «газовой индустрии»

Это более доступный и эффективный способ инвестирования.

При составлении портфеля очень важно проанализировать каждую компанию, оценить ее потенциал и финансовую устойчивость. В этом случае принять инвестиционное решение поможет профессиональный сервис для инвесторов Fin-Plan RADAR.

В данном сервисе есть весь необходимый перечень фильтров, чтобы выбирать акции по различным критериям, применяя самые разные инвестиционные стратегии, формируя и ребалансируя инвестиционные портфели. В том числе фильтры сервиса можно настроить таким образом, чтобы сделать выборку именно акций нефтегазодобывающих компаний.

Давайте вместе отберем интересующие нас компании, перейдем в сервис Fin-Plan RADAR.

Выберем вкладку «Акции РФ»

В фильтрах оставляем стандартные настройки, Р/Е до 10, расчетный потенциал до 20%.

Далее в отраслевом фильтре выберем «Нефтегазовый сектор».

Под заданным критериям Р/Е и потенциала роста у нас попадает в выборку 5 компаний нефтегазового сектора:

По данным фильтрам в подборку попадают две компании:

Разберем более подробнее компанию Marathon Petroleum Corporation. Это одна из крупнейших нефтегазовых компаний США. Она имеет отличные показатели за первое полугодие 2021 года, значительный рост выручки и прибыли в 2021 году по сравнению с 2020 годом.

Коэффициент p/e = 4.38, что является очень низким показателем как для отрасли, так и для рынка США в целом, это говорит о значительной недооценке компании. При этом у компании достаточно высокий для рынка США показатель доли собственного капитала в активах, что говорит о достаточной устойчивости компании.

Выводы

Подводя итоги, важно помнить, что сырьевые рынки, в частности, газовый рынок, подвержены серьезным систематическим рискам. Это и влияние на цену газа сезонного фактора, что приводит к сильной волатильности цены в течении года, это и политические риски, и соотношение спроса и предложения на рынке. Яркий этому пример влияние на спрос COVID 19 в 2020 году, когда из-за карантинных мер не работало множество предприятий, и как следствие, произошло резкое падение спроса на газ.

Все эти факторы важно учитывать и при формировании инвестиционного портфеля руководствоваться принципами диверсификации – включать в него активы с различной отраслевой принадлежностью. Главный признак в выборе активов – наличие фундаментальных составляющих роста акции. В проведении анализа компаний-эмитентов, выборе лучших бумаг для инвестирования и формировании инвестиционного портфеля может помочь сервис Fin-Plan RADAR.

Свои методики выбора надежных активов мы предлагаем на наших бесплатных вебинарах. Записаться на очередной открытый урок можно по ссылке.