5 приемов в инвестициях,

которые помогают заработать при любой ситуации на рынке

Вы не авторизованы

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Курсы Fin-plan

Мои портфели

Избранное

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Лучшие отрасли для инвестиций на рынке РФ

Fin-Plan Лучшие отрасли для инвестиций на рынке РФ

На российском фондовом рынке в настоящее время торгуются более 250 акций (цифра не статична, так как на рынок выходят новые компании). Если сравнивать с иностранными рынками, где количество акций измеряется не сотнями, а тысячами, то 250 ценных бумаг кажется немного. А если измерять конкретным инвестиционным портфелем, в который необходимо выбрать 20 - 35 «лучших акций», то 250 акций кажется уже многовато. Задача инвестора – из более чем двух сотен акций выбрать те, что обладают потенциалом роста.

1200 на 600.jpg

Методология оценки акций состоит во всестороннем анализе компаний-эмитентов: финансовых показателей, инвестиционной оценки (текущей и форвардной), внутренней, внешней среды бизнесов и т.д. Подобный анализ всех публичных компаний – задача не из легких. Однако выборку можно сузить. Все акции (компании) имеют определенную отраслевую принадлежность. Чтобы не тратить много времени на поиск лучших акций на рынке, можно ограничить выбор пределами тех отраслей, где уже есть явный рост и имеются перспективы его продолжения.

В данной статье кратко разберем отраслевую структуру фондового рынка и выделим те отрасли, которые являются бенефициарами текущего роста фондового рынка. Обозначим ключевые черты каждого сектора и факторы будущего роста.

  • Отрасли на российском фондовом рынке

  • Транспортный сектор

  • Высокотехнологичный сектор

  • Строительный сектор

  • Металлургический сектор

  • Золотодобывающий сектор

  • Ритейлерский и потребительский секторы

Отрасли на российском фондовом рынке

Структура российского фондового рынка состоит из 17 отраслей. Можно отметить, что в отраслевой структуре преобладают сырьевые секторы, что вполне логично с учетом исторической и текущей специфики экономики РФ.

Отраслевая структура рынка РФ-1.png

Какие отрасли можно рассмотреть для инвестирования в текущей ситуации? Где концентрация перспективных компаний наиболее высока? Скажем так, что абсолютно в каждой отрасли можно найти интересные инвестиционные идеи, которые имеют потенциал «высокого профита». Но для упрощения задачи можно обратить внимание на те отрасли (секторы), которые в текущей ситуации имеют дополнительный импульс для роста и развития.

  • Отрасли, которые очевидно выигрывают от текущей конъюнктуры в стране и в мире (транспортная, высокотехнологичная).

  • Отрасли, развитие которых стимулируется дополнительным бюджетным импульсом (строительная, машиностроительная, металлурги).

  • Бюджетный импульс – это дополнительные денежные вливания в экономику, за счет чего выигрывают потребительский и ритейлерский секторы.

  • В условиях напряженной геополитической напряженности выигрывает отрасль горнодобычи, а конкретно золотодобывающие компании.

кнопка РФиюнь.png

Далее рассмотрим особенности каждой отрасли, ее параметры, крупнейших ее представителей, посмотрим на текущие показатели динамики отрасли (ее отдельных компаний) в сравнении с рынком, выделим актуальные драйверы роста в среднесрочной перспективе.

Транспортный сектор

► Страница сектора в сервисе Fin-plan Radar – транспортный сектор

Один из ключевых секторов российской экономики, его можно отнести к жизненно важным. Сектор обеспечивает снабжение всей страны необходимыми товарами через услуги различного уровня: авиаперевозки, морские, автомобильные и ж/д перевозки, а также трубопроводную инфраструктуру. Транспортный сектор получил дополнительный импульс роста после введения западных санкций против России. На его основе была запущена перестройка всех логистических потоков с западного направления на восточное.

Крупнейшие представители сектора по параметру рыночной капитализации:

  • Совкомфлот — морские перевозки, один из крупнейших мировых операторов флота ледового класса.

  • Дальневосточное морское пароходство (ДВМП) — морские перевозки, ключевой игрок в осуществлении международных и транзитных перевозок через Дальний Восток.

  • Новороссийский морской торговый порт (НМТП) — портовый оператор, оказывающий услуги по перевалке грузов, прочие вспомогательные услуги порта, а также обслуживание морских судов, в составе Группы - три крупнейших порта России.

  • Аэрофлот — воздушные перевозки.

  • Глобалтранс – ж/д перевозки, входит в число крупнейших компаний в сфере грузовых железнодорожных перевозок на территории стран СНГ, оперирует одним из крупнейших вагонных парков.

Финансовые и инвестиционные показатели сектора

Финансовые и инвестиционные показатели транспортного сектора.png

Тезисы:

  • Положительная динамика выручки и стабильная эффективность на протяжении длительного времени (в целом компании отрасли работают с положительным финансовым результатом).

  • Одна из наиболее высоких рентабельностей на российском фондовом рынке

  • Приемлемая кредитная нагрузка, причем есть положительный тренд на снижение долга.

  • Недооценка относительно всего рынка по форвардным мультипликаторам – с учетом потенциала роста финансовых показателей.

  • Дивидендный потенциал компаний сектора.

Драйверы роста сектора:

  • Перестройка логистики в новые регионы.

  • Новые инфраструктурные проекты.

  • Рост экономики РФ (по факту и в прогнозе), транспортная отрасль - как кровеносная система экономики.

Ниже представлена динамика индекса транспортного сектора (MOEXTN) за последние 2 года и индекса Мосбиржи. Потенциал опережающего роста не исчерпан.

динамика индекса Мосбиржи и Индекса транспортного сектора.png

Высокотехнологический сектор

► Страница сектора в сервисе Fin-plan Radar – высокотехнологический сектор.

Самый молодой и динамично развивающийся сектор на российском фондовом рынке. Этот сектор также можно назвать основным выгодоприобретателем от введенных западных санкций — за счет ухода иностранных конкурентов, активной программы импортозамещения иностранного программного обеспечения, дополнительной господдержки. За последние 2 года в этом секторе появились новые компании. С учетом заявленных планов IPO на ближайшие годы, этот тренд может быть продолжен.

Крупнейшие представители отрасли по параметру рыночной капитализации:

  • Cian (ЦИАН) PLC – компания, управляющая одной из крупнейших платформ онлайн-объявлений о недвижимости.

  • HeadHunter – онлайн-платформа для найма персонала.

  • Позитив – кибербезопасность.

  • Софтлайн - ИТ-компания, поставщик ИТ-решений и сервисов.

  • Диасофт — разработчик специализированного ПО.

  • ГК Астра — разработчик инфраструктурного ПО.

  • Yandex – интернет-компания, поисковая система.

  • ВК — медиа-холдинг, социальная сеть.

Финансовые и инвестиционные показатели сектора

Финансовые и инвестиционные показатели высокотехнологического сектора.png

Тезисы:

  • В данном секторе представлено много компаний роста, которые отличаются агрессивной, опережающей динамикой выручки, и при этом они могут работать с убытком. Но в случае с компаниями роста убытки – это не результат неэффективности бизнеса, это лишь следствие инвестиций в развитие (маркетинг, исследования, разработки, экспансии в новые области и т.д.).

  • По рыночным мультипликаторам весь сектор и отдельные его представители традиционно стоят дорого. В отдельных ситуациях, это результат высоких темпов роста бизнесов, наличия потенциала сохранения и увеличения достигнутых темпов развития – все это отражается в текущей рыночной оценке. При этом есть и акции с несправедливо высокой рыночной оценкой – перегретых акций.

  • Сектор отличается минимальным размером дивидендной доходности. В основном компании сектора не выплачивают дивиденды. Здесь стоит напомнить, что источником выплаты дивидендов выступает прибыль. Даже в тех компаниях, которые работают с прибылью, вся прибыль в основном направляется в инвестиции.

Драйверы роста сектора:

  • Уход иностранных конкурентов.

  • Программы импортозамещения.

  • Налоговые преференции (льготы) для компаний.

  • Цифровизация экономики и спрос на сопутствующее ПО (хранения и защиты данных).

  • Стимулирование отрасли дополнительным субсидированием от государства при разработке социально важных IT-продуктов.

На графике ниже видно, как акции компаний Позитив (POSI) и Yandex (YNDX) в своей динамике показывают опережающий рост по отношению к индексу широкого рынка - IMOEX.

Динамика акций Позитив (POSI) Yandex (YNDX) и индекса Мосбиржи.png

Для инвесторов в акции сектора есть дополнительная налоговая льгота – льгота на долгосрочное владение ценными бумагами высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики. Срок действия - до 2027 года. Условия получения:

Строительный сектор

► Страница сектора в сервисе Fin-plan Radar – строительный сектор.


Одна из самых быстрорастущих отраслей российской экономики. Более того, эксперты начали говорить о появлении «пузыря» на рынке первичной жилой недвижимости. И это неудивительно. С 2020 года государство запустило мощный бюджетный стимул льготных ипотечных программ на приобретение жилья. После этого ее условия неоднократно менялись. В 2020-2023 году мы наблюдали бум выдачи ипотечных кредитов россиянам. Сейчас можно слышать о скором сворачивании этих программ - это вынужденная мера для борьбы с разгоняющейся инфляцией.

Крупнейшие представители отрасли по параметру рыночной капитализации:

  • ПИК-Специализированный застройщик ПАО - крупнейший строительный холдинг в России. Работает в разных регионах. Более половины всей вводимой площади 61%, приходится на 10 регионов России. Самым крупным регионом, логично, является

  • ГК Самолет – входит в ТОП-3 компаний по объемам строительства в России, один из лидеров в Московском регионе по выходу новых кв. м., объемам текущего строительства и продаж. Работает в сегменте жилья доступного класса с высокой долей ипотечных сделок.

  • Группа ЛСР - один из ключевых игрок в строительной индустрии Северо-Западного региона, ведет деятельность в 3 городах: Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург.

  • Etalon Group plc. - один из основных застройщиков в сфере жилой недвижимости на территории Санкт-Петербурга, работает в сфере массового жилищного строительства.

Финансовые и инвестиционные показатели сектора:

Финансовые и инвестиционные показатели строительного сектора.png

Тезисы:

  • Отрасль является цикличной. Поэтому динамика показателей зависит от общей макроэкономической ситуации, ставок в экономике. Однако, за счет действия льготных ипотечных программ даже в условиях высоких ставок отрасль сохраняет положительную динамику выручки. Положительная динамика сформирована как за счет роста операционных показателей, так и за счет роста цен на недвижимость.

  • Особенностью отрасли является низкая доля собственного капитала в активах - для застройщиков есть свои особенности работы, часть денег у компании заморожены на эскроу-счетах.

Драйверы роста сектора:

  • Новые стройки в присоединенных территориях.

  • Продление программы льготной семейной ипотеки до 2030 года.

  • Льготные ипотечные адресные программы.

  • Запуск программы обновления жилищного фонда.

  • Указ президента России Владимира Путина "О национальных целях развития", согласно которому к 2030 году граждане РФ должны быть обеспечены жильем общей площадью не менее 33 кв. м на человека».

Несмотря на ужесточение выдачи льготных ипотечных кредитов и жесткой ДКП российского ЦБ, строительный сектор является стратегическим и социально значимым, поэтому можно рассчитывать на масштабную поддержку государства. Отрасль скорее всего и дальше будет поддерживаться государством так называемым «бюджетным импульсом». С учетом прогноза по снижению ставки в конце 2024г. жесткой стагнации сектора мы не ожидаем.

Ниже на графике показана 2-х летняя динамика индексов: Индекса МосБиржи строительства (MOEXRE) и индекса Мосбиржи (IMOEX).

Динамика Индекса МосБиржи строительства (MOEXRE) и индекса Мосбиржи (IMOEX).png

Машиностроительный сектор

► Страница сектора в сервисе Fin-plan Radar – машиностроительный сектор.

Машиностроение — крупная отрасль в российской промышленности. Её важнейшими направлениями можно считать: авиастроение, судостроение, космическую и оборонную промышленность, сельскохозяйственное и энергетическое машиностроение.

Крупнейшие представители отрасли на фондовом рынке по параметру рыночной капитализации:

Финансовые и инвестиционные показатели сектора:

Финансовые и инвестиционные показатели машиностроительного сектора.png

Тезисы:

  • Исторически компании отрасли (по сути, вся отрасль) являются неэффективными – работают в убыток.

  • Огромная кредитная нагрузка. Высокий долг и рост процентных расходов негативно влияют на итоговый результат компаний. Некоторые компании поддерживаются государством путем субсидирования.

  • Сектор обладает низкой див.доходностью по причине убытков.

  • Большинство публичных компаний сектора работают на гособоронзаказ. Поэтому компании отличаются своей закрытостью. Раскрытие информации неполное.

Драйверы роста сектора:

  • Главный и, пожалуй, пока единственный, драйвер роста — работа на ВПК страны. В условиях ведения СВО и жестких западных санкций на компании ВПК России оборонная промышленность постоянно нуждается в продукции машиностроительного сектора. Государство финансирует отрасль, невзирая на какие-либо ее коммерческие показатели.

Большинство компаний сектора состоят во 2-3-ем эшелоне и не входят в котировальные списки московской биржи, поэтому в акциях можно часто наблюдать ни на чем не основанные спекулятивные колебания. На графике ниже представлена динамика акций крупнейших представителей отрасли в сравнении с индексом широкого рынка – индексом Мосбиржи.

Динамика акций компаний машиностроительной отрасли и индекса Мосбиржи (IMOEX).png

Металлургический сектор

► Страница сектора в сервисе Fin-plan Radar - металлургический сектор

Компании сектора – чаще компании полного цикла или вертикально-интегрированные холдинги, контролирующие все стадии производственного процесса от добычи сырья, его обогащения до выпуска готовой продукции – черных и цветных металлов.


Крупнейшие представители отрасли по параметру рыночной капитализации:

Финансовые и инвестиционные показатели сектора:

Финансовые и инвестиционные показатели металлургического сектора.png

Тезисы:

  • Результаты сектора зависят от конъюнктуры на рынке стали.

  • Компании отрасли работают на внутренний рынок и на экспортное направление. После событий 2022г. часть традиционных экспортных рынков была потеряна. Однако результаты металлургического сектора не сильно пострадали – за счет переориентации на внутренний спрос (запуск крупных инфраструктурных проектов, повышенный спрос со стороны ВПК), развития новых каналов сбыта.

  • Привлекательность сектора заключается в дивидендах. После 2022г. некоторые компании приостанавливали выплаты. С 2024г. постепенно происходит возврат к практике дивидендных выплат. С учетом накопленной денежной подушки на балансе отдельные представители отрасли имеют высокий дивидендный потенциал.

Драйверы роста сектора:

  • Внутренний спрос на сталь. Продукция компаний металлургического сектора - сырье для компаний из двух других важнейших отраслей российской экономики, описанных выше — строительной и машиностроительной. Рост экономики, реализация крупных инфраструктурных проектов будут стимулировать спрос на продукцию металлургической отрасли.

  • Улучшение ценовой конъюнктуры, рост мировых цен на сталь. Уже сейчас наблюдается рост активности в Китае (ключевой потребитель металлов), положительная динамика в ценах на медь.

На графике ниже представлена динамика акций крупнейших представителей отрасли (Северсталь CHMF и НЛМК NLMK) в сравнении с индексом широкого рынка – индексом Мосбиржи.

Динамика акций Северсталь и НЛМК в сравнении с индексом Мосбиржи.png

Золотодобывающая отрасль

► Ссылка на страницу сектора в сервисе Fin-plan Radar – горнодобывающий сектор

Как такового золотодобывающего сектора нет на российском рынке. Компании-золотодобытчиков относят к горнодобывающими компаниями. Но в текущих реалиях (на цикле роста цен на золото) интересными выглядят акции золотодобытчиков:

Крупнейшие представители золотодобывающей отрасли:

Драйверы роста сектора:

  • Положительный тренд в золоте в 2023-2024 году. Цена на золото обновила свой исторический максимум уже несколько раз в 2024году.

  • Повышенный спрос на золото на фоне отрицательной (минимальной) доходности традиционных защитных активов. Такая картинка наблюдается при высокой инфляции, когда реальная доходность облигаций уходит в минус.

  • Мировые центральные банки скупают золото на фоне ослабления доверия к доллару США как мировой резервной валюте. Повышенный спрос на золото наблюдается со стороны банков развивающихся стран (Китай и Индия).

  • Сохраняющаяся геополитическая напряженность.

  • Ожидание снижения ставки ФРС.

Ниже на графике показана динамика цен на золото и акций двух крупнейших золотодобытчиков Полюс (PLZL) и ЮГК (UGLD) с декабря 2023 года.

Динамика цен на золото и акций двух крупнейших золотодобытчиков Полюс (PLZL) и ЮГК (UGLD).png

Потребительский и ритейлерский секторы

►Ссылка на страницу сектора в сервисе Fin-plan Radar - ритейлерский сектор.

Ссылка на страницу сектора в сервисе Fin-plan Radar - потребительский сектор

Потребительский сектор – сектор, занимающийся производством и сбытом товаров массового повседневного потребления. Ритейлерский сектор включает в себя компании, ориентированные на розничную торговлю и реализацию услуг конечному потребителю. По сути, это 2 взаимосвязанных сектора, направленных на обслуживание потребительского спроса. Являются одним из самых мощных факторов экономического роста экономики.

Крупнейшие представители секторов по параметру рыночной капитализации:

  • Магнит, X5 Retail, Лента, Ozon – представители традиционного и онлайн-ритейла

  • Группа Черкизово - крупнейший российский производитель мясной продукции

  • Группа Русагро АО – крупнейший агрохолдинг РФ, работает в сегментах: выращивание и производство сахара, мясное животноводство, растениеводство, масложировое производство.

  • НоваБев Групп – производство и реализация алкогольных напитков

  • ИНАРКТИКА – выращивание и разведение рыбы, российский лидер в производстве форели и атлантического лосося

  • ХЭНДЕРСОН - производство и розничная продажа мужской одежды, обуви, аксессуаров в сегментах «премиум» и «доступный люкс»

Финансовые и инвестиционные показатели потребительского сектора:

Финансовые и инвестиционные показатели потребительского сектора.png

Финансовые и инвестиционные показатели ритейлерского сектора:

Финансовые и инвестиционные показатели ритейлерского сектора.png

Драйверы роста секторов:

  • Индекс потребительской уверенности в России по итогам 1 кв. 2024г. находится на максимуме. Индекс показывает, насколько люди уверены в завтрашнем дне, в стабильности доходов и занятости, насколько готовы совершать покупки, то есть тратить деньги. Высокое значение индекса – положительный стимул для роста потребительского и ритейлерского секторов (роста продаж, выручки компаний сектора).

  • Секторы являются не циклическими или защитными, то есть финансовые показатели компаний относительно стабильны, более того постоянно растут, так как компании «перекладывают инфляцию на плечи покупателей».

  • Российская экономика растет, безработица на исторических минимумах, зарплаты ввиду дефицита кадров растут – все это стимулирует рост потребления и, в первую очередь, потребление товаров массового спроса.

На графике ниже показана динамика индекса потребительского сектора MOEXCN, всего рынка (индекса Мосбиржи) и акций двух представителей рассматриваемых секторов – НоваБев (BELU) и Ozon (OZON).

Динамика индекса потребительского сектора индекса Мосбиржи акций НоваБев (BELU) и Ozon (OZON)..png

Вывод

Инвестиции в акции должны строиться на детальном анализе компаний-эмитентов и поиске внутренних источников роста. Наряду с локальными источниками роста (к примеру, это может быть реализация инвестпроекта, масштабирование бизнеса и т.д.) росту компаний и росту их рыночной стоимости могут способствовать положительные отраслевые тенденции.

В нашей статье мы рассмотрели отрасли, которые ввиду текущей макроэкономической или конъюнктурной ситуации, получают дополнительные стимулы роста. Однако стоит помнить:

  • Принадлежность компании перспективной, растущей отрасли не является единственным параметром для включения ее акций в инвестиционный портфель. Важно всегда проводить детальную оценку бизнеса, оценивать его конкретные перспективы, текущую рыночную оценку (нет ли в компании «рыночного перегрева») и т.д.

  • В статье перечислены отрасли с наиболее очевидными идеями роста. Но этот список далеко не исчерпан.

  • Перспективные акции с потенциалом значительного роста могут быть и в традиционных отраслях.

На наших бесплатных вебинарах мы регулярно разбираем актуальные тренды в инвестициях и делимся конкретными идеями из своего собственного публичного портфеля. Оставить заявку на участие в очередном бесплатном вебинаре можно по ссылке.

  • 325

Рассказать другим про интересную статью

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
    инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачайте прямо сейчас

Скачать

5 приемов в инвестициях

которые помогают заработать при любой ситуации на рынке