ИНВЕСТИЦИИ:
от А до Я

Бесплатный курс

Вы не авторизованы

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Мои портфели

Избранное

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Лучшие книги по инвестициям

Fin-Plan Лучшие книги по инвестициям

Интерес российских инвесторов к фондовому рынку активно растет. По официально статистике Мосбиржи, к концу июня текущего года число уникальных клиентов - физических лиц суммарно приблизилось к числу 13 млн человек (если быть точнее, составило 12,72 млн). С улучшением ситуации в нашей стране в сфере защиты частного инвестора все больше граждан осознают, какие прекрасные возможности дает фондовый рынок для обеспечения своего будущего и повышения качества настоящего. Однако наряду с возможностями, фондовый рынок несет в себе значительные риски («Риски инвестирования и способы их минимизации»). Не будет преувеличением сказать, что для финансов фондовый рынок в той же степени рискован, как автовождение для здоровья и жизни. Инвестиции требуют такой же серьезной подготовки и изучения теории, а потом осторожной практики со вновь обретенными знаниями. Должно пройти время, пока инвестор ощутит твердую почву под ногами и станет уверенно ориентироваться в финансовом мире.

1200 на 600.jpg

Сегодня существует масса вновь появившихся удобных сервисов для обучения; открыты офф-лайн и онлайн курсы повышения грамотности начинающего инвестора. Серьезную часть такого обучения занимает чтение правильной литературы. В разное время, начиная с середины прошлого века, профессиональные финансисты и успешные инвесторы в своих литературных трудах стремились описать сложный мир инвестиций, систематизировать знания о нем, чтобы у последователей была возможность научиться таким же успешным действиям. В этой статье мы проведем обзор наилучших, по нашему мнению, книг по инвестициям:

  • Бенджамин Грэхем «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию».

  • Джон Богл «Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке».

  • Джордж Клейсон «Самый богатый человек в Вавилоне».

  • Филип Фишер «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы».

  • Бертон Малкиел «Десять главных правил для начинающего инвестора».

  • Роберт Кийосаки «Богатый папа, бедный папа».

  • Насим Талеб «Черный лебедь».

  • Джереми Миллер «Правила инвестирования Уоррена Баффетта».

Бенджамин Грэхем «Разумный инвестор»

Б. Грэм Разумный инвестор.jpg

Эта книга была написана в 1949 году, но законы фондового рынка не меняются; потому тезисы книги предельно актуальны для современного инвестора.

Прежде всего, автор дает определение «инвестор», детально описывая его отличие от остальных видов игроков на рынке. Как и для большинства авторов, книги которых мы разбираем ниже, для Грэхема инвестором является тот, кто вкладывает свои средства в выбранные на основании тщательного детального анализа активы для сохранения своих средств и получения стабильной разумной прибыли. Те, кто гонится за сверхприбылью за короткое время, инвесторами не являются. Их можно называть трейдерами, как принято в наше политкорректное время, или спекулянтами, как их называет автор («Трейдинг или инвестиции»). Цели инвестора достигаются не благодаря азарту, везению, удачным трендам на рынке, а являются следствием точных расчетов и обдуманных последовательных шагов.

Однако в следующих разделах он спешит развеять мысль о том, что хороший инвестор обязан обладать высоким уровнем интеллекта, приводя в пример великих ученых, терявших существенные капиталы на бирже. Разумные действия инвестора не имеют отношения к величине его IQ или академических знаний, а являются результатом его терпеливости, сдержанности, способности контролировать эмоции. Профессиональный инвестор опирается не на значение текущих котировок акций, а на финансовое состояние компании, в которую инвестирует. То есть, покупая акции, инвестор приобретает не билет мгновенной лотереи, а долю в бизнесе. Если бизнес хорош, то такой инвестор не будет огорчаться снижению котировок; напротив, будет рад возможности докупить акции. 

В книге рассмотрены два типа инвесторов. Первый тип пассивный; к этому типу относятся все инвесторы, кто вообще не хочет пересматривать свой портфель, и готовы лишь получать регулярный стабильный доход от него для таких инвесторов рекомендовано до 75% портфеля держать в облигациях, а остальные средства вложить в крупные надежные компании с хорошей историей. Второй рассматриваемый автором тип инвесторов – активный. Для таких инвесторов характерно управление портфелем, поэтому возможно включение в портфель значительно большего объема акций с понижением доли облигаций.

Сквозь всю книгу «красной строчкой» проходит мысль об обязательной диверсификации. Даже для того времени автор считал портфель из 10-15 бумаг слишком низко диверсифицированным, и потому высоко рискованным. И также сделан упор на недопустимость ведения на хайп и покупки активов «по совету соседа». То есть, весьма актуальные правила и по сей день.

Подводя итог, из этой книги Вы узнаете базовые правила поведения инвестора на рынке. Продолжая аналогию с ПДД, станет понятно, что скорость должна быть стабильной и в установленных пределах, несмотря на любую мощность автомобиля; при этом также необходимо внимательно смотреть на указатели.

Джон Богл «Руководство разумного инвестора»

Д. Богл Руководство разумного инвестора.jpg

Автор этой книги является одним из «пионеров» индексного инвестирования, и в свое время возглавлял в должности генерального директора финансовую корпорацию The Vanguard Group, владеющую индексными фондами. Один из самых известных фондов был создан лично им. Как нетрудно догадаться, книга в подробностях описывает преимущества инвестиций в фонды, превосходство стратегии инвестирования именно в индексные фонды, а также детально и предельно честно рассказывает об их недостатках.

Отдельная глава книги посвящена обязательному учету расходов, затрат на оплату налогов, комиссий и прочих издержек при инвестировании; автор на многих примерах показывает, как даже при доходной стратегии инвесторы теряют в конечном итоге свои капиталы, не уделяя должного внимания контролю издержек.

В книге раскрыта довольно детально вся суть «магии сложного процента»; однако, в ней нет ничего сверхъестественного. Рост экономики, развитие бизнеса, наращивание оборотов, повышение темпов работы благодаря новым технологиям дает возможность увеличивать капиталы инвесторов. Но не стоит забывать, что злая сила сложных затрат легко может победить добрую магию сложного процента.

Существенный акцент в книге сделан автором на долгосрочность инвестиций для получения стабильного и высокого результата. Он предостерегает от принятия инвестиционных решений на основе высоких результатов фондов на коротком отрезке времени.

При определенных ситуациях на рынке в портфель разумного инвестора целесообразно включить акции хорошо диверсифицированных комплексных фондов с долгосрочной хорошей историей, поэтому эта книга важна для прочтения. Иными словами, в определенных ситуациях наилучшим выходом бывает воспользоваться городским пассажирским транспортом.

Джордж Клейсон «Самый богатый человек в Вавилоне»

Д. Клейсон Самый богатый человек в Вавилоне.jpg

Эта книга будет интересна не только взрослым, но и детям, подросткам. Готовя своих детей к взрослой жизни, будет нелишним научить их финансовой грамотности, которую не преподают в школе, и эта книга – отличный старт.

Изложенная в форме средневековой притчи, рассказывающей о жителях древнего богатого Вавилона, она весьма ясно говорит о необходимости системности в вопросе достижения финансового благополучия, описывая все шаги человека, принявшего решение стать богатым, не ограничиваясь рекомендациями только по инвестициям.

Прежде всего, Клейсон пишет о необходимости дисциплины на этом пути. Чтобы начать инвестировать, не требуется крупных сумм; но требуется большое терпение и следование однажды заведенным правилам, из года в год превращая их в привычку, вросшую в жизнь.

Нужно научиться не тратить все деньги, которые возможно заработать, сберегая часть из них для того, чтобы впоследствии эти сохраненные деньги работали на Вас; научиться жить по средствам и даже немного скромнее.

Сохраненные деньги необходимо инвестировать, чтобы они прирастали, но делать это нужно с умом. Например, не нужно думать слишком долго, когда приходит удачная сделка. Если слишком долго взвешивать все «за» и «против», велик шанс упустить выгоду; а удача приходит к тому, кто в любой момент готов ухватить ее за хвост. Затем, не следует доверять погонщику скота покупку драгоценных камней, он в них ничего не смыслит. Нужно прислушиваться к советам тех людей, кто разбирается в вопросе: спрашивать о камнях у ювелира, а у погонщика скота – о том, как перегонять стада. Перефразируя это в инвестиционную деятельность, это рекомендация - не стремиться прислушиваться к советам условных «соседа» и «знакомого» просто потому, что они убедительно говорят; нужно доверять мнению только профессиональных участников рынка, которые уже добились какого-то успеха на этом поприще. И нужно уделять достаточно времени и внимания защите своих средств, потому что чем сильнее они растут, тем больше внимания притягиваю к себе; и далеко не всегда это внимание доброе.

Всегда, не останавливаясь, нужно продолжать учиться, набираясь знаний, потому что деньги служат тем, кто хорошо знает их законы и неуклонно следует им.

Книга о том, что перед началом движения нужно выучить правила, пристегнуть ремни безопасности и выбрать надежное средство передвижения. А выбрав путь, не сомневаться и не бояться, вести себя уверенно и не упускать возможности.

Филипп Фишер «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы»

Ф. Фишер Обыкновенные акции и необыкновенные доходы.jpg

Мультимиллиардер Уоррен Баффет, гуру фондового рынка США, считает Филиппа Фишера одним из своих учителей в мире инвестиций. Филипп Фишер в свое время основал свою компанию по управлению капиталом и впоследствии заработал на инвестициях в акции крупное состояние.

Тезисы книги дают инвестору предостережения от крайностей. Почти в каждой из перечисленных книг читатель сможет увидеть раз за разом повторяющуюся рекомендацию диверсифицировать свой портфель, и лишь Фишер говорит – не переоценивайте диверсификацию. Не стремитесь к слишком большому количеству акций в портфеле; такой портфель трудно оценить, им непросто управлять; держать в голове информацию о сотне бумаг крайне затруднительно. Общий уровень диверсификации должен позволять инвестору избежать слишком серьезных последствий фатальной ошибки, которые случаются у каждого, и, вместе с тем, не должен говорить о неуверенности его владельца.

Филипп Фишер предостерегает инвестора, стремящегося к стабильному увеличению своего капитала, от увлечения IPO («Коварная ловушка IPO»), обосновывая рекомендацию высоким уровнем риска. Такая степень риска не соответствует базовым целям инвестора – сохранить капитал и получить стабильный прирост.

Отдельная глава посвящена продаже акций в периоды кризисов и снижения цен. Автор пишет, что продавать бумаги в такой ситуации – самое худшее, что может сделать инвестор, и призывает, напротив, приобретать дешевеющие акции, пополняя портфель хорошими бумагами на основании изучения финансового состояния компаний-эмитентов.

Он пишет, что рост финансовых показателей в течение года, а также хорошее значение мультипликатора P/E не являются гарантами роста акций в будущем; этих данных недостаточно. Инвестор должен анализировать большее число показателей, чтобы выбрать хорошие бумаги в свой портфель, и смотреть динамику финансовой стабильности или роста на длительном горизонте.

До начала движения проанализируйте предстоящую дорогу, спланируйте свой путь; не увлекайтесь движением по ненадежным трассам, которые могут сократить время пути, но могут привести и в пропасть. Во время стрессовых ситуаций не поддавайтесь панике и сохраняйте трезвую голову; это позволит принимать самые правильные решения.

Роберт Кийосаки «Богатый папа, бедный папа»

Р. Кийосаки Богатый папа Бедный папа.jpg

Роберта Кийосаки в нашей стране, наверное, знают очень многие. Он – впрочем, как и остальные перечисленные авторы – выпустил не одну книгу, переведенную впоследствии на русский язык. Но в отличие от остальных авторов, Кийосаки не был ни профессором экономики, ни, до определенного времени, крупным финансовым деятелем. Сейчас он миллионер, выпускает книги об инвестициях совместно с Дональдом Трампом и преподает по всему миру вопросы финансов и инвестиций.

Книга о двух папах (родном отце Роберта и отце его близкого друга) построена на принципе противостояния двух школ жизни; она о том, как Роберт, подростком, сравнивал подходы двух взрослых мужчин, и впоследствии принял решение отказаться от стандартного пути университет-работа-пенсия, приняв решение стать бизнесменом и инвестором. Кийосаки подробно рассказывает о том, почему был сделан такой выбор; объясняет на доступных примерах иллюзорность стабильности системы трудоустройства и пенсионной системы, говорит о том, что финансовое будущее каждому человеку необходимо взять в свои руки, и чем раньше, тем лучше.

С грустью автор пишет о том, что одна из главных наук нашей жизни, наука о том, как стать состоятельным и преумножать свое состояние, не преподается в школах, и даже в университетах; тогда как люди, занимающиеся инвестициями и бизнесом глубоко убеждены, что именно эту науку следовало бы преподавать детям в первую очередь, а обучение общеобразовательным дисциплинам оставить каждому на его усмотрение. Далее следует последовательное изложение истории проб и ошибок молодого человека, у которого на старте не было крупного состояния в руках, но который твердо решил его достичь. Он честно описывает все сложности на пути к обретению богатства, говорит о том, что наверняка придется не раз упасть с уже достигнутых высот и, больно ушибившись, подняться и продолжать этот путь. Роберт уделяет весьма много внимания ценности опыта; пишет о том, что не следует бояться ошибок, потому что именно они, в конечном счете, и являются тем самым опытом, который с течением времени позволяет двигаться вперед уверенно и спокойно.

Кроме общих, идеологических и системных правил инвестора, уже упомянутых в обзорах других книг, таких как дисциплина в тратах, сохранение определенной части заработка для инвестиций, изучение финансовой литературы, Кийосаки переворачивает представление о понятиях актива и пассива применительно к жизни конкретного человека; призывает инвестировать в активы, чтобы на доходы от активов уже приобретать пассивы, таким образом, постоянно наращивая капитал.

Отдельный раздел посвящен кредитам. Автор подробно разбирает на конкретных примерах, почему брать кредит на покупку пассива нельзя, и как максимально быстро закрыть такие кредиты; и в каком случае кредиты по отношению к потребителю «добрые», а банки – «друзья, а не враги».

Книга о том, о чем многие до достижения сорокалетнего возраста не задумываются: что когда-то зарплата перестанет расти и начнет снижаться; что придет время, когда на работу уже не возьмут, а пенсия будет значительно меньше текущей зарплаты; что, наконец, придет время прощания с этим миром, и каждый из нас оставит детям разное наследство, и уже сейчас нужно выбрать, оставите вы им долги или нужные знания и приличные средства.

Бертон Малкиел «Десять главных правил для начинающего инвестора»

Б. Малкиел 10 главных правила для начинающих инвесторов.jpg

Профессора экономики Принстонского университета и высокооплачиваемый финансовый консультант Бертон Малкиела написал свою книгу более 30 лет назад. Книга очень хороша для начинающего инвестора. В ней детально и доступно изложена экономическая ситуация (которая, несмотря на 30 летнюю давность, вполне актуальна), обзор рынков и их основных законов.

Десять глав книги рассказывают о десяти основных правилах инвестора, стремящегося к успеху. Он весьма убедительно рассказывает, что начинать копить и инвестировать нужно уже сегодня; «лучшее время посадить дерево было 20 лет назад», и «время – деньги». Каким бы ни было состояние человека, задумавшегося об инвестициях, не нужно обещать себе «вот расплачусь с долгами и тогда…», «вот накоплю достойную сумму, а потом…». Такие размышления – Ваши враги, потому что каждый упущенный день Вашей жизни с учетом сложных процентов выливается в сотни и десятки тысяч долларов.

Он также приводит ряд действий, необходимых каждому инвестору для минимизации затрат и получения максимальной выгоды: нужно пользоваться налоговыми льготами и вычетами, обязательно выделять часть средств на страховки и резервы.

Выбирайте свою систему инвестиций, отвечающую Вашим задачам и целям, не превращайтесь в тупого подражателя; думайте своей головой, иначе Вы или придете не туда, куда планировали, или останетесь без маяка, когда тот, к кому под руку Вы подглядывали, уйдет, пишет Малкиел.

Фактически эта книга является полным практическим руководством, доступным пониманию даже далекого от мира финансов и инвестиций читателя. В нем действительно есть важные идеи, которые следует знать в поисках ответа на житейский вопрос, как сохранить заработанное непосильным трудом, чтобы постепенно преумножить и превратить его в богатство.

Собравшись в дорогу, подготовьтесь и поезжайте; не откладывайте, иначе путь может не начаться никогда. Не пренебрегайте маленькими хитростями в пути для того, чтобы быстрее добраться до цели, но всегда следуйте своим индивидуальным путем, принимая на себя всю ответственность и за процесс, и за результат.

Насим Талеб «Черный лебедь»

Н. Талеб Черный лебедь.jpg

Это книга о статистике от профессионального математика, написанная очень ироничным языком. Будучи специалистом в области статистики, Насим Талеб пишет о непредсказуемости грандиозных событий, и о том, что они есть в нашей жизни, никуда от них не деться.

Талеб насмешливо пишет, что для индейки, которую из года в год кормят на птичьем дворе, исторические данные никак не предвещают того, что ее зарежут к ближайшему Рождеству. Проводя аналогии с фондовым рынком, есть события, которые по косвенным или даже весьма прямым признакам можно предсказать, например, крах доткомов в 2002 году («Пузырь доткомов»), но это не отменяет наличия событий, предсказать которые не может никто. Например, распад Советского Союза в 1989 или стремительное распространение интернета. И все же такие явления есть, они сравнительно нередки, и они очень существенно влияют на рынки.

Автор говорит о том, что стандартная кривая нормального (Гауссовского) распределения применима лишь на отрезках стабильного развития рынков. Однако пограничные состояния рынка, на котором правила нормального распределения не действуют, случаются в мире раз в шесть-семь лет. Таким образом, инвестор регулярно оказывается в ситуации, когда применение привычных законов тянет его к краху.

Учитывая такое свойство мира, Талеб призывает изменить взгляд на некоторые вещи. Не стоит сильно фокусироваться на том, что было. Лучше взамен подумать, что могло бы быть. Не нужно стремиться искать все новые доказательства правильности своих выводов; лучше поискать, какие обстоятельства могли бы их опровергнуть. Нужно перестать путать понятия «нет доказательств наличия» и «есть доказательства отсутствия». Если вы никогда не видели черного лебедя, это не значит, что его не существует. И стоит задуматься о наличии скрытых свидетельств: после каждой серьезной аварии пожарные или авиаконструкторы знают, что не было сделано, чтобы предотвратить беду, и что нужно сделать. Но никто не вспоминает о том, сколько всего есть того, что предотвращает беды. Ведь, если ничего не произошло, то нет и доказательств, что беда могла бы произойти.

Книга не то чтобы меняет взгляд на мир финансов, да и в целом; скорее, смещает фокусы зрения и анализа, говоря о важности и большом объеме того, что мы не в силах предсказать, призывая готовить «план «Б» и действовать нестандартно.

Не думайте в пути, как быстро вы доедете, если все светофоры будут зелеными и не встретится пробок; подумайте лучше о том, какие варианты изменения движения у вас будут, если все светофоры на этой дороге красные, пробка растянулась на километры, а мотор внезапно задымил.

Джереми Миллер "Правила инвестирования Уоррена Баффетта"

Д. Миллер Правила инвестирования У. Баффета.jpg

Джереми Миллер систематизировал и свел в книгу письма Уоррена Баффетта своим партнерам, в которых знаменитый финансист подробно описывал те или иные свои решения, предпосылки к ним и свои сомнении. Письма собраны за период с 1956 по 1970 годы, время наибольшей доходности фонда Баффета. Получился вполне практичный учебник по инвестированию, каждая глава которого касается конкретного аспекта.

Здесь есть мысли, повторяющие уже рассмотренные нами книги. Например, что инвестирование – это длительный процесс, что инвестор должен быть дисциплинированным и последовательным, действовать исходя из собственного плана и приобретать акции на спаде.

Кроме этого, принципы Баффета включают в себя, например, безжалостное избавление от актива, если вложение оказалось неудачным. Пытаться оживить мертвую лошадь – неблагодарное занятие. Гораздо эффективнее зафиксировать пока еще небольшой (или большой, уж как получилось) убыток, и тратить время на достижение прибыли с другими активами.

Нельзя инвестировать деньги, взятые в долг; кредиты от банков, ссуды от знакомых. В случае проигрыша вы потеряете не только средства, которые будет необходимо возмещать долгое время, и, значит Вы будете заняты не созданием своего благосостояния, а вылезанием из ямы; Вы потеряете кредит доверия банков, который впоследствии можно было бы использовать для эффективных сделок, и знакомых, чья поддержка вам еще не раз пригодится. Эти риски заставляют инвестора нервничать значительно больше, чем он бы переживал, распоряжаясь своими средствами, и в итоге приводят к неправильным решениям.

И еще раз подчеркивается мысль, что успешным инвестициям, безусловно, можно научиться.

Вывод

Инвестиционная грамотность открывает перед человеком новый мир, существенно расширяет его возможности. Применение на практике руководств самых успешных и знающих людей может привести Вас в список самых богатых людей страны и даже планеты. Но и без столь головокружительных успехов участие в деятельности фондового рынка может существенно улучшить уровень жизни Ваш и ваших близких.

Книги – лишь старт на пути обретения финансового здоровья. Они дадут понимание, куда двигаться, избавят от многих страхов и опасений, научат базовым принципам работы. Чтобы стать по-настоящему профессиональным инвестором в дополнение к чтению правильной литературы нужно изучать учебные материалы. Из них Вы узнаете много деталей и нюансов, которые отличают настоящего профессионала, прекрасно себя чувствующего в любом состоянии рынка, от просто удачливого инвестора.

В данной статье мы рассмотрели книги, выпущенные в разное время безусловными профессионалами фондового рынка, миллионерами и миллиардерами, сформировавшими свое состояние, в большинстве случаев, с нуля. Учиться стоит у практиков, тех, кто сам достиг успеха в этой деятельности.

Такие же материалы мы предлагаем в составе нашего курса «Школа разумного инвестора», созданного профессиональными игроками рынка ценных бумаг с более чем 15 летним опытом.

Первой книгой для знакомства с миром инвестиций и правил, действующих на нем, может стать наше авторское издание «Темная сторона инвестирования». В ней собрано все самое важное об инвестициях, что нужно знать для того, чтобы сделать первый самостоятельный шаг к доходности в 20-30% годовых. На ее прочтение уйдет всего 1 час, но этот час может изменить в корне Вашу жизнь.

А если Вам захочется не прочитать, а услышать об инвестициях от профессионального практика в инвестициях, владеющего инвестиционным фондом, приглашаем Вас на открытый урок для инвесторов. Записаться на очередной подобный урок можно по ссылке.

  • 2779

Рассказать другим про интересную статью

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
    инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачайте прямо сейчас

Скачать

СТРАТЕГИИ ПРИБЫЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Вебинар для начинающих и действующих инвесторов: узнаете самую безопасную стратегию инвестирования, которая переживет любой кризис!