ДОХОДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ С КРИПТОВАЛЮТОЙ

Вы не авторизованы

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Курсы Fin-plan

Мои портфели

Избранное

Нажмите войти или зарегистрироваться, чтобы воспользоваться дополнительными возможностями сайта.

Лучшие акции РФ 2023

Fin-Plan Лучшие акции РФ 2023

Традиционно в начале каждого года мы анализируем и выбираем наиболее интересные акции на ближайший год. В рамках этой статьи мы рассмотрим акции фондового рынка РФ и постараемся определить лучшие бумаги для инвестирования в 2023 г.

1200 на 600.jpg

Текущие условия создают серьезную неопределенность на фондовом рынке. Каждый месяц мы видим новые вызовы, новые налоги, санкции, которые могут сказаться на бизнесе любой компании. Мы выделили те компании, которые наиболее стойки к текущим условиям, которые смогут пережить трудности и стать только сильнее.

В нашу подборку на 2023 год попадают следующие компании:

ПОЛОЖЕНИЕ ОБ ОГРАНИЧЕНИИ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Представленные в настоящем аналитическом материале мнения выражены с учетом рыночной ситуации на рынке ценных бумаг и связанных с ними событий на дату выхода материала.

Данный аналитический материал является мнением и содержит оценки ИП Кошин В.В. (далее компании Fin-plan) в отношении рассматриваемых ценных бумаг и эмитентов. При этом компания Fin-plan не утверждает, что указанные мнения и оценки являются единственно верными.

Указанные в данном аналитическом материале суждения и аналитические выводы относительно ценных бумаг и рынков, не являются персональными инвестиционными рекомендациями.

Компания Fin-plan и ее сотрудники не несут ответственности за использование или невозможность использования информации, содержащейся в материалах, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, в том числе за возможные убытки от сделок с ценными бумагами, срочных сделок, совершенных на основании данной информации, а также за ее достоверность.

Принимая во внимание вышесказанное, не стоит полагаться исключительно на содержание данного аналитического материала в ущерб проведению собственного независимого анализа.

Компания Fin-plan обращает внимание, что инвестиции в экономику как развитых стран, так и развивающихся, а также операции с ценными бумагами и срочными контрактами связаны с рисками и требуют соответствующих знаний и опыта. В связи с этим рекомендуется проводить тщательное и всестороннее исследование финансово-экономического состояния эмитентов и соответствующих рынков перед принятием инвестиционного решения.

Приведенные в данном аналитическом материале исходные данные (отчетность, котировки) взяты из публичных источников и послужили основой для формирования мнения. Компания Fin-plan признает данные источники надежными, но не несет ответственности за достоверность данных.

Распространение, копирование и / или изменение материалов компании Fin-plan или их части не допускается без получения предварительного письменного согласия от компании Fin-plan. Распространение без согласия компании Fin-plan материалов или их составляющих в любой форме является нарушением условий получения материалов и влечет ответственность, предусмотренную законодательством Российской Федерации.

кнопка облиги февраль.png

Инарктика (РусАква)

Инарктика (РусАква) - компания, занимающаяся выращиванием и разведением рыбы в естественных водоемах и специальных морских плантациях, лидирует в области производства форели и атлантического лосося в России.

Бизнес компании направлен на внутренний рынок, цель Инарктика – занять 27% российского рынка лососевых в среднесрочной перспективе (текущая доля 22%).

Подавляющая доля выручки приходится на лосося (73%), на втором месте идет форель (26%). Производство красной икры не является профильным направлениям и занимает небольшую долю выручки.

Структура выручки Инарктика

Выращивание рыбы - достаточно рискованное направление бизнеса и имеет ярко выраженную сезонность (за счет определенных этапов выращивания). Как следствие, динамика выручки компании не имеет четкой тенденции.

Динамика выручки скользящая Инарктика

Также довольно серьезным риском для компании в текущих условиях была сильная зависимость от иностранных поставок малька. Молодняк, оборудование, корм закупались за рубежом. Сейчас компания приступила к программе импортозамещения. Компания недавно купила ООО «Селекционный центр аквакультуры», которое разводит мальков форели в Калужской области. Сделка позволит заместить часть выпавшего импорта из-за санкций и нарастить выпуск красной рыбы. Плюсом к этому ведется строительство собственного смолтового завода в Карелии. Все это позволит компании создать независимую вертикальную интеграцию и снизить геополитические риски для бизнеса.

Основные драйверы роста:

  • Уход конкурентов с рынка.

  • Выстраивание вертикальной интеграции бизнеса и импортозамещение позволят контролировать себестоимость продукции на каждом этапе производства и снизить риски влияния санкций.

  • Высокие цены на рыбу на рынке в совокупности с дефицитом предложения.

  • Долгосрочная инвестиционная программа, цель которой - выход на 50 тыс. тонн рыбы в год.

  • Дивидендные выплаты. За 2022 год компания заплатит самые высокие дивиденды за все время.

  • Высокая рентабельность бизнеса по сравнению с конкурентами.

Риски для компании:

  • Снижение реально располагаемых доходов у населения, и, как следствие, падения спроса на рыбу.

  • Риски потери поголовья рыбы из-за болезни (прецеденты у компании уже были в 2015 году, когда было потеряно 70% поголовья).

  • Общерыночные макроэкономические риски.

  • Высокая оценка по мультипликаторам. Акции компании могут достаточно сильно отыгрывать любой негатив.

  • Низкий Free float акций.

Акции компании в 2022 году показали доходность значительно лучше рынка. По итогам года котировки потеряли лишь 1%. Мы видим значительную волатильность, однако акции достаточно быстро компенсируют негатив на рынке.

Динамика акций Инарктика и индекса Мосбиржи

Белуга

Компания является лидером производства крепких алкогольных напитков в России, имеет полностью вертикально интегрированную бизнес модель - от собственной ресурсной базы до сети розничных точек.

Бизнес ПАО Белуга

Белуга поддерживает высокую динамику открытия точек. В среднем рост с декабря 2016 года составил 17% ежемесячно.

Динамика открытия новых магазинов

Компания сконцентрирована на рынке Москвы и СПб, там представлено наибольшее количество торговых точек, но постепенно Белуга заходит и в другие крупные города.

Расположение торговых точек ПАО Белуга

В конце 2022 года компания полностью продала интеллектуальные права на бренд «Белуга» за рубежом из-за невозможности экспорта в условиях санкций. Компания сконцентрируется на внутреннем рынке, бренд «Белуга» сохранится в России.

В 2021 году экспортные продажи водки Beluga составляли до 4% общей выручки компании. Глобально потеря экспорта не повлияла на деятельность компании. Это мы видим по стабильным финансовым результатам в 2022 году. Рост выручки составил 27% г/г, прибыли 42% г/г.

финансовые результаты Белуга

Выручка компании формируется по двум основным сегментам: доходы от продажи алкоголя и доходы от розницы. В розничных магазинах представлена как собственная линейка брендов, так и зарубежные бренды.

Структура выручки Белуга

Компания сохраняет свою стратегию развития и планирует удвоение бизнеса к 2024 году.

Стратегия развития Белуги до 2024

Также плюсом для компании является новая дивидендная политика, совет директоров утвердил новую дивидендную политику. Согласно ей, компания будет направлять на дивиденды не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за год (ранее было 25%).

Акции за год показали динамику лучше индекса Мосбиржи, падение составило 17,75%.

Динамика акций Белуга и индекса Мосбиржи

Основные драйверы для компании:

  • Рост доли компании на рынке алкогольной продукции на фоне ухода иностранных брендов.

  • Лидирующие позиции на внутреннем рынке.

  • Новая дивидендная политика.

  • Устойчивость к влиянию санкций.

  • Вертикальная интеграции и активное развитие розницы и собственных брендов.

Риски:

  • Ослабление рубля может привести к росту затрат на импортные бренды.

  • Антиалкогольное законодательство, потенциальные запреты и ограничения.

  • Невыполнение плановых темпов роста розницы.

  • Усиление санкционной нагрузки.

  • Общерыночные макроэкономические риски, риски техногенного и военного характера, внутренние форс-мажоры.

Русагро

Русагро является крупнейшим в России производителем подсолнечного масла (доля рынка 13%). Занимает третье место в стране по производству сахара (доля рынка 17%) и четвертое по производству свинины (доля рынка 5,6%).

На текущий момент Русагро среди российских сельскохозяйственных производителей контролирует один из самых обширных банков земель площадью 659 тыс. гектаров.

Производство имеет вертикальную интеграцию - у компании как собственные сырьевые базы, так и налаженные логистические товаропотоки.

По компании Русагро мы сохраняем позитивную инвестиционную оценку. Компания показывает устойчивые финансовые результаты, рост выручки в 2022 году составил 19%.

финансовые результаты Русагро

Компания активно развивается и развивает новые проекты. В 2022 году начала заниматься зерновым трейдингом и планирует до конца года экспортировать около 400 тыс. т. Также уход зарубежных компаний открывает широкий рынок сделок M&A. Для этого у Русагро есть все ресурсы. Бизнес компании направлен на внутренний рынок. Компания еще несколько лет назад начала налаживать логистику с Китаем, и сейчас это для эмитента является огромным плюсом. На текущий момент, 90% продукции свинокомплекса на Дальнем востоке, запущенного в конце 2021 года, обеспечивает жителей самого региона, и 10% свинины идет на экспорт в Китай. Компания не собирается останавливаться на этом и планирует сделать комплекс центром производства свинины в АТР.

Основные драйверы компании:

  • Сохранение высоких цен на продовольствие.

  • Стабильный рост выручки.

  • Наращивание экспорта в страны Азии.

  • Новые инвестиционные проекты и сделки M&A.

Риски:

  • Компания имеет иностранную юрисдикцию, и в текущих условиях у нее нет возможности выплачивать дивиденды. Плюс это несет для инвесторов структурные риски в случае ужесточения санкций. Компания работает над этой проблемой и планирует смену юрисдикции.

  • Регулирование внутренних цен на продовольствие.

  • Высокие ставки в экономике (у компании высокая кредитная нагрузка, при росте ставок вырастут затраты на обслуживание долга).

  • Падение цен на продовольствие и с/х продукцию на фоне общемировой рецессии.

  • Риски отрицательных курсовых разниц - у компании на счетах достаточно большое количество валюты, что привело к списанию курсовой разницы на убытки.

  • Общерыночные макроэкономические риски, риски техногенного и военного характера, внутренние форс-мажоры

Группа Позитив

Для компании Позитив 2022 год стал одним из лучших за последнее время. Компания увеличила выручку на 75% г/г, чистую прибыль на 51,78% г/г.

финансовые результаты Позитив

Позитив стал бенефициаром ухода зарубежных компаний, перехода на отечественный «софт», кратного роста кибератак.

За год акции компании показали одну из лучших доходностей на фондовом рынке РФ: +51% при динамике индекса Мосбиржи -44%.

Динамика акций Позитив и индекса Мосбиржи

На текущий момент Позитив занимает 9% российского рынка, уступая лишь Лаборатории Касперского.

Структура российского рынка кибербезопасности

Компания оценивает значительный потенциал рынка кибербезопасности в России. Объем рынка к 2026 году может достигнуть 469 млрд. рублей. Этому будет способствовать поддержка государством IT-сектора, уход зарубежных конкурентов, переход компаний на отечественное ПО.

Потенциал российского рынка кибербезопасности

В долгосрочных планах у компании выход на зарубежные рынки дружественных стран. У Позитива достаточно серьезные планы – это ежегодное удвоение бизнеса. При этом компания уже длительное время находится под санкциями и оптимизировала под них свой бизнес. Вся деятельность ведется в РФ и направлена на внутренний рынок.

Исходя из этого, мы можем выделить следующие драйверы роста компании:

  • Высокие темпы роста выручки и прибыли.

  • Долгосрочные рост отрасли в целом.

  • Бизнес оптимизирован под санкции.

  • Высокая емкость рынка на фоне ухода зарубежных компаний.

  • Дивиденды.

  • Прозрачность деятельности и активное выстраивание взаимодействия с инвесторами.

Минусы и риски:

  • Замедление экономики РФ и снижение платёжеспособности клиентов.

  • Нехватка квалифицированных кадров и оборудования.

  • Возвращение крупных иностранных конкурентов на рынки РФ в случае деэскалации конфликта.

  • Общерыночные макроэкономические риски, риски техногенного и военного характера, внутренние форс-мажоры.

Новатэк

НОВАТЭК можно назвать одной из самых интересных компаний нефтегазовой отрасли РФ. К сожалению, компания отказалась от публикации отчетности, и в нашем распоряжении есть только производственные показатели.

Производственные показатели НОВАТЭК

По данным компании, добыча и реализация сохранились на уровне 2021 года, без существенных просадок. При высоких ценах на газ в 2022 году финансовый результат компании вероятно будет достаточно позитивный.

Компания регулярно выплачивает дивиденды с 2013 года. 2022 год не стал исключением. Компания выплатила за год 88.77 руб. на 1 акцию. В 2023 году высока вероятность продолжения выплат дивидендов.

Помимо дивидендов, драйвером для компании является Ямал СПГ. Это крупнейший проект в России по производству сжиженного природного газа. Для компании в условиях санкций возникли трудности с поставками иностранного оборудования. Точного статуса по проекту сейчас нет, но по словам руководства компании, запуск возможен в конце 2023 года.

Перспективы СПГ масштабны. Многие страны активно развивают данное направление, потому что СПГ не требует прокладку труб и может доставляться в любую точку мира. Даже ЕС нарастили импорт российского СПГ в 2022 году на 46%.

Динамика акций компании за год отрицательная -40%, что чуть лучше индекса Мосбиржи.

Динамика акций НОВАТЭК и индекса Мосбиржи

Мы можем выделить следующие драйверы роста акций компании:

  • Регулярные дивиденды.

  • Бенефициар кризиса по продажам СПГ.

  • Высокие цены на газ.

  • Продолжение инвестиционных проектов, возможность замены иностранного оборудования собственными разработками.

  • Продолжение и возможная эскалация энергокризиса в 2023 - 2024 году.

  • Раскрытие результатов за 2022 год может дать стимул к росту акций.

Риски и минусы для компании:

  • Снижение цен на природный газ.

  • Более жесткие санкции.

  • Конкуренция на рынке с СПГ США.

  • Деэскалация и завершение энергетического кризиса.

  • Риски отрицательных курсовых разниц.

  • Общерыночные макроэкономические риски, риски техногенного и военного характера, внутренние форс-мажоры.

Самолет

Несмотря на турбулентность на рынке ипотеки, 2022 год для ГК Самолет оказался довольно успешным. Рост выручки составил 78% г/г, рост чистой прибыли 53,43% г/г. Компания нарастила долю рынка до 3% с 1,5% в 2021 году.

финансовые результаты Самолет

Самолет вышел в 6 новых регионов, за год было запущено 22 новых проекта. Земельный банк в 2022 году вырос на 64%, компания является лидером по данному показателю. Также в 2022 году Самолет стал единственным девелопером, кто выплачивал дивиденды.

На 2023 год компания ставит достаточно амбициозные планы.

Планы ГК Самолет

Акции компании за год показали отрицательную динамику -51,4%, хуже индекса Мосбиржи.

Динамика акций Самолет и индекса Мосбиржи

Основные драйверы для компании:

  • Сильная динамика результатов на фоне кризиса.

  • Оптимистичные планы менеджмента.

  • Низкая ценовая эластичность недвижимости в Москве и СПБ.

  • Потенциальный рост дивидендов.

Из минусов и рисков, в первую очередь, можно выделить зависимость от рынка ипотеки. Рост ставок может привести к падению спроса на недвижимость. Также есть следующие риски:

  • Существенное снижение потребительских доходов.

  • Падение цен на недвижимость.

  • Конкурентный передел рынка.

  • Общерыночные макроэкономические риски, риски техногенного и военного характера, внутренние форс-мажоры

ДВМП - Дальневосточное морское пароходство

ПАО ДВМП является крупнейшей российской мультимодальной транспортной компанией. Располагает активами в сфере портовой, железнодорожной и интегрированной логистики, одновременно предоставляет широкий комплекс сопутствующих услуг (стивидорные услуги, хранение грузов, агентское обслуживание судов, таможенное оформление, транспортно-экспедиционное обслуживание и т.д.). 

Компания является бенефициаром перенаправления грузопотоков в страны Азии. В 2022 году объем перевозок по международным линиям, из стран Юго-Восточной Азии в сторону Дальнего Востока, достиг рекордных показателей. Прирост к 2021 году составил 22%.

Компания в 2022 году, как и в 2021, продолжила наращивать активы:

  • контейнерный парк в управлении увеличен на 3 184 единицы,

  • парк фитинговых платформ пополнен 1 723 единицами 80-футовых платформ,

В 2023 году группа планирует продолжить расширение контейнерного парка в рамках реализации стратегии развития.

Финансовые показатели на фоне роста грузооборота показали отличную динамику. Рост выручки составил 82,42%, прибыли 178,28%.

финансовые результаты ДВМП

Акции компании за год показали одну из лучших доходностей на фондовом рынке РФ (+23,4%).

Динамика акций ДВМП и индекса Мосбиржи

В конце года реализовался риск, который долгие годы нависал над компанией. Генпрокуратура подала иск против акционеров ДВМП, братьев Магомедовых. Их доли в компании (32,5% акций) были изъяты в пользу государства. Также был подан иск к другим крупным акционерам, купившим акции после братьев. Вероятно, иск подан с целью обращения в доход государства акций FESCO, оставшихся в коммерческом обороте. Все это добавляет неопределенность для обычных инвесторов. Вероятно, мажоритарным акционерам ДВМП станет государство.

Итак, можем сделать вывод и выделить следующие драйверы роста компании:

  • Дальнейший рост финансовых показателей.

  • Развитие новых направлений грузопотоков.

  • Расширение флота.

  • Недооценка. Компания даже с учетом роста котировок по рыночным мультипликаторам имеет недооценку.

  • Дальнейшее развитие грузопотока со странами Азии.

Минусы и риски компании:

  • Дополнительные санкции на экспорт/импорт РФ.

  • Риски отрицательных курсовых разниц.

  • Общерыночные макроэкономические риски, риски техногенного и военного характера, внутренние форс-мажоры.

  • Падение цен на фрахт на фоне рецессии в экономике.

  • Конфликт внутри акционеров и неопределенность в дальнейшей структуре собственности.

  • Низкая ликвидность.

Полюс

Компания Полюс — один из крупнейших производителей золота в мире и самый крупный в России. Акции золотодобытчиков являются отличной ставкой на рост цены золота.

Для Полюса 2022 год оказался достаточно тяжелым. Санкции на золото со стороны стран Запада разрушили старые каналы сбыта, и компании пришлось налаживать новые логистические цепочки. Общий объем реализации золота в 1 полугодии 2022 года составил 1 015 тыс. унций, снизившись год к году на 19%. Как итог, мы видим снижение выручки компании. Рост прибыли не связан с основной деятельностью компании, а возник за счет переоценки валютно-процентного свопа. Помимо санкций, негативом для компании было падение цен на золото и укрепление рубля.

финансовые результаты Полюс

За 2022 год акции компании показали динамику -38%.

Динамика акций Белуга и индекса Полюс

У компании в запасе есть интересный драйвер роста. Это запуск Сухого Лога. Сухой Лог — крупнейшее месторождение золота в России. По оценкам 2020 года, запасы Сухого Лога составляют 40 млн унций золота, добыча прогнозируется на уровне 2,3 млн унций в год.

Также плюсом для компании будет возвращение к выплатам дивидендов. Полюс имеет прозрачную дивидендную политику и выплачивал их регулярно с 2017 года.

Итак, сделаем выводы. Основные драйверы для акций компании:

  • Потенциальный рост цен на золото.

  • В активах крупнейшее месторождение золота в мире, Сухой Лог, что дает кратные потенциалы роста добычи в будущем (на 2,3 млн унций в год). Данный объем сопоставим с текущим годовым объемом добычи золота компании.

  • БОльшую часть золота покупает ЦБ, что определяет минимальное потенциальное влияние санкций. Плюс сейчас компаниям дали возможность самостоятельно продавать золото за рубеж.

  • Возвращение к дивидендным выплатам.

Минусы и риски:

  • Снижение цен на золото.

  • Риски отрицательных курсовых разниц.

  • Общерыночные макроэкономические риски, риски техногенного и военного характера, внутренние форс-мажоры.

Вывод

2022 год перенес инвесторов в новую реальность. Санкции, заморозка активов, остановка торгов, обвал фондового рынка, потеря денег в ETF. Все эти события сложно было предугадать даже в самых смелых прогнозах. Сейчас очень важно аккуратно подходить к выбору активов и перед покупкой тщательно изучать их, оценивая риски.

В нашей статье мы выбрали самые интересные компании на 2023 год. Наш выбор мы сделали на основе анализа прошлых результатов, влияния текущей ситуации и выявления потенциальных драйверов роста. Однако, всегда нужно помнить, что акции — это рисковый актив, а в текущей ситуации риски выросли кратно. Поэтому:

  • В портфеле обязательно должна быть защитная часть из облигаций, как минимум 70%.

  • Следует придерживаться принципа портфельного инвестирования – инвестировать не в 5-10 акций, а как минимум в 30.

  • Стоит понимать, что инвестиции в акции – это долгосрочные горизонты (3-5 лет). Именно на данном временном промежутке возможна реализация фундаментальных драйверов роста компаний.

В выборе качественных активов для формирования сбалансированного широко диверсифицированного инвестиционного портфеля Вам поможет сервис Fin-Plan RADAR. Здесь Вы можете выбрать лучшие активы, используя широкий набор критерия отбора, а также готовые стратегии от экспертов компании, сформировать комплексный инвестиционный портфель и сразу увидеть его параметры риска и доходности.

А если Вы хотите узнать, на какие еще компании, акции, облигации делает ставку наша компания, приглашаем Вас посетить наш открытый вебинар для инвесторов. Записаться можно по ссылке.

  • 1712

Рассказать другим про интересную статью

Рекомендуем к прочтению

Темная сторона
    инвестирования

начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня

Скачайте прямо сейчас

Скачать

Доходный портфель с криптовалютой

Как безопасно инвестировать в криптовалюту и найти монеты, которые "выстрелят"