УЗНАЙ КАК ЗАРАБАТЫВАТЬ ДО 30% НА ИНВЕСТИЦИЯХ

Инвестиции в МФО (отличие МФО от банка и основные риски)

Другая статья

МФО – это микрофинансовые организации, основная деятельность которых это выдача быстрых займов населению под довольно высокие проценты. Но в последнее время МФО стали не только выдавать займы, но и активно привлекать инвестиции для расширения своей деятельности.

Кроме того, МФО начали получать регистрацию от ЦБ РФ, что сами микрофинансовые организации восприняли как повод для еще большего пиара своей деятельности. Что в конечном итоге всех запутало и многие совершенно перестали отличать МФО от банков, перестали оценивать риски и слепо верят рекламе.

А реклама многих МФО говорит о том, что они предлагают фиксированную доходность 15%-20% годовых при этом обещается, что данная доходность гарантирована и застрахована. Но мы с Вами знаем, что не бывает роста доходности без роста рисков. Поэтому давайте разберемся.

Сегодня мы рассмотрим, что же из себя представляет МФО, чем их деятельность отличается от банка, а также разберем инвестиции в МФО, как и любой инвестиционный актив и поговорим не только о доходности, но и о рисках.

Отличие МФО от банка

Стоит помнить, что МФО – это далеко не банк и даже наличие регистрации от центрального банка лишь удостоверяет тот факт, что это официально зарегистрированная микрофинансовая или микрокредитная организация, а не мошенники.

Вот несколько важных для потенциального инвестора отличий МФО от Банка:

  1. МФО не принимает вклады от населения в виде депозитов. Соответственно на любые инвестиции в МФО не распространяется банковское законодательство, а также законодательство об обязательном страховании вкладов.

  2. МФО не обязано вести ежемесячную публичную отчетность о своих финансовых показателях в отличии от банков.

  3. По факту нет никаких жестких требований к финансовому состоянию МФО, наподобие тех, что ЦБ устанавливает в отношении банков.

Уже эти отличия обуславливают более высокий уровень рисков при работе с МФО по сравнению с банками. Тем не менее разберем все риски более детально.

Риски инвестиций в МФО

Рассмотрим 3 самые важные группы рисков, через призму которых по сути можно оценить любой актив (см. статью "Риски инвестирования"):

  1. Юридичекие риски – это группа рисков, которые связаны с возможность изъять деньги из актива. Например, если связаться с форексом, то здесь на первом месте будут именно юридические риски. Если же открыть вклад в банке или инвестировать в облигации и акции на фондовом рынке – то эти риски минимальны, поскольку мы работаем через лицензированные компании на организованном рынке, где есть контролирующие организации и масса механизмов и систем созданных для защиты инвесторов.

  2. Риски присущие самому активу. В данном случае – это риск банкротства МФО и его последствия для инвестора.

  3. Системные риски. Это риски, присущие всей системе. Финансовые кризисы, обвалы рынков и т.д. Такие риски влияют на все активы, но на какие-то в большей степени, а на какие-то в меньшей. Посмотрим насколько МФО устойчивы к такого рода рискам.

Юридические риски инвестирования в МФО

Говоря о юридических рисках инвестиций в микрофинансовые организации в первую очередь стоит сказать о том, что инвестиции осуществляются по договору займа. Гарантирует доходность здесь только сама компания, но, если у компании будут проблемы с платежами она просто закроется, обанкротится и т.д. и никто ничего не вернет. В качестве страховой компании выступает как правило некая связанная с МФО организация, которая также, как и МФО имеет крайне небольшой собственный капитал, и которая естественно не в состоянии будет покрыть никакие риски в случае банкротства МФО. Это никак нельзя сравнивать, например, со страховкой по депозитам, где гарантом выступает Агентство по страхованию вкладов с реальным накопительным фондом. 

Еще один юридический риск взаимодействия с МФО – это вложить не в саму МФО, а в некие аффилированные структуры под тем же брендом. Это связано с тем, что МФО по закону могут привлекать инвестиции только в размере от 1,5 млн. руб., но зачастую инвесторам предлагают начинать вкладывать даже с небольших сумм, например, от 20 т.р. В таком случае инвестор будет заключать договор с фирмой посредником и в итоге будет иметь еще меньшие юридические гарантии и защиты.

Риски самих микрофинансовых организаций

Здесь стоит начать с того, что микрофиннансовые организации не обязаны публиковать свою отчетность, в отличии, например, от банков или публичных компаний, чьи акции обращаются на бирже. Для меня как профессионального инвестора – это главный риск. Поскольку, если нет адекватной информации для оценки компании дальше обычно не о чем говорить. Но мы посмотрим все же на те факты которые у нас имеются в распоряжении в открытом доступе. Многие, наиболее продвинутые МФО все же публикуют некоторую информацию и даже на своих сайтах имеют разделы «для инвесторов». Однако в ситуации, когда публикация такой информации не регламентирована строго, компании получают возможность публиковать все, что сочтут нужным и утаивать любую спорную или негативную информацию. Например, у любой компании есть показатели, которые растут, а которые падают. Если у Вас нет строгой формы отчетности перед инвесторами, Вы всегда можете показывать то, что растет, а любые негативные моменты просто опускать, чем собственно МФО активно пользуются.

Давайте также взглянем на общую статистику по МФО. Итак существует реестр МФО, который публикуется на сайте ЦБРФ. В этом списке всего 8326 МФО. При этом 5952 организации уже исключены из списка, т.е. 71% всех МФО уже закрыты. Настораживает цифра - не правда ли? Да, далеко не все из них привлекали деньги инвесторов, не все обанкротились - причины отзыва регистрации бывают самые разные, в том числе и более-менее безобидные для инвестора, но 71% - это очень много!

Более того – это не какая-то массовая разовая зачистка, это ежемесячная тенденция. Давайте взглянем на статистику самого ЦБ за 2016 год:

Динамика количества МФО в государственном реестре

По графику видно, что только за 3 квартал 2016 года количество МФО снизилось на 10,6% от общего кол-ва. Это гораздо выше, чем, например, средняя статистика по дефолтам облигаций (см. нашу статью «дефолты облигаций»). С начала 2015 года за 9 месяцев закрылось 468 МФО. Это 14%. В итоге мы получаем уровень риска потерять все средства, который по факту превышает потенциальную годовую доходность.

Устойчивость к систематическим рискам.

Бизнес даже прибыльной и условно эффективно работающей МФО основан на том, что они выдают займы под очень высокие %, которые в разы превышают так называемую «стоимость фондирования» или стоимость привлекаемого капитала. При этом за счет особенностей своей клиентской базы МФО имеют более высокий уровень просроченной задолженности, чем банки и более высокий % невозвратов. К примеру средний уровень просрочки по топ-100 банков сейчас 6,5%, а по МФО лучшими показателями считают 15-17% просрочки. Это говорит о том, что в случае ухудшения ситуации в экономике в виду глобальных кризисов и т.д., для МФО будут более серьезные последствия. А резкие колебания % ставок в экономике просто могут убить всю отрасль.

Естественно все вышеописанное является частным мнением. И безусловно найдутся сотни и тысячи людей, которые уже долго зарабатывают на МФО даже не подозревая о том, что там есть какие-то риски. Однако риски есть, они выше, чем на депозитах или, например, при инвестициях в государственные облигации и про этот факт стоит помнить, гоняясь за лишними %.

Запомните одну простую аксиому: если хотите, чтобы Ваши деньги работали более эффективно чем на депозитах, то здесь нет простых решений, не бывает волшебных кнопок и чудо рецептов. Либо Вы учитесь работать на фондовом рынке, повышаете свою финансовую и инвестиционную грамотность и тогда для Вас картина становится прозрачной, либо любой шаг влево-вправо от депозитов в надежных банках – это шаг по минному полю. Третьего не дано.

Мы учим людей инвестиционной грамоте и принципам разумного инвестирования. Познакомиться с нами и нашими методиками надежного инвестирования можно на бесплатных мастер-классах, где мы даем и общее представление о разных финансовых инструментах и конкретные безрисковые стратегии для начинающих.

Если статья Вам понравилась, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!

Прибыльных Вам инвестиций!


Рекомендуем к прочтению:

Куда вам отправить книгу?

Мы против спама. Ваши данные не будут переданы 3-м лицам.

Рекомендуем похожие статьи:

Что выбрать: акции или облигации

В этой статье мы ответим на один из самых популярных вопросов начинающих инвесторов: что лучше акции или облигации, во что лучше инвестировать.

Разумное инвестирование

В этой статье мы расскажем, что такое разумное инвестирование и как оно работает. А также чем этот подход отличается от других подходов к инвестициям.

Надежные инвестиции

В этой статье мы разберем какие инвестиции являются сегодня самыми надежными, рассмотрим плюсы и минусы разных вариантов, а также узнаем какова доходность безрисковых вложений.

  • Здравствуйте, спасибо за интересную статью на довольно волнующую тему. В общем-то я и раньше воспринимал инвестиции в МФО как рулетку со ставкой на красное или на черное. Может, и хотелось бы мне сыграть, да порог входа в облигации МФО великоват. Благодаря обучению в школе я составил довольно устойчивый портфель из корпоративных и государственных облигаций, этот портфель генерирует ежемесячный денежный поток. Размер его не велик 1-2% от капитала, зато можно направлять ежемесячные купонные выплаты на высокорисковые мероприятия. Вряд-ли в ближайшем будущем размер этого потока достигнет суммы в 1 500 000 рублей, чтобы попробовать рискнуть приобрести облигацию МФО "Домашние деньги" , ну или еще какое поле чудес в стране... Правда, пишут, что МФО хотят устроить выпуск своих облигаций номиналом в 1 или 2 тысячи рублей и предлагать их населению через банки. Но я слабо себе представляю, как такое мероприятие может быть реализовано при действующем законодательстве. Правда, закон можно изменить.... Так что пока покупаю акции, которые преподаватели школы рассмотрели под микроскопом. Честно говоря, на весь рассмотренный спектр эмитентов моего денежного потока не хватает, приходится отбирать несколько самых вкусных :) Ну и как всегда - вопрос к школе :) Недавно прочитал конференцию одного из ведущих брокеров и там пишут что 13% НДФЛ уплаченный за доход от торговли бумагами на обычном брокерском счету - может быть использован для получения налогового вычета на взносы на ИИС. Интересно, был ли у кого-нибудь из Ваших учеников подобный практический опыт? Тот факт, что налог удержанный с дивидендных и купонных выплат не подходит для этой цели - указано в налоговом кодексе, а вот про налог на прибыль от купли-продажи ценных бумаг там, вроде, ничего не сказано. Заранее спасибо за ответ.

Яндекс.Метрика