УЗНАЙ КАК ЗАРАБАТЫВАТЬ ДО 30% НА ИНВЕСТИЦИЯХ

Что выбрать: акции или облигации

Другая статья

Как правило, такой вопрос мы часто слышим от новичков в инвестициях. Поскольку в наши цели входит создать для начинающих инвесторов всеобъемлющую базу материалов для старта в инвестициях, мы сегодня подробно ответим на этот вопрос, с графиками, примерами и картинками. А также расскажем, во что же лучше инвестировать: в акции или облигации?

Начнем с того, что дадим определение данным понятиям, а дальше уже разберем ключевые отличия и придем к выводу, во что же лучше инвестировать.

Чем отличаются акции от облигаций

Итак, акция – это ценная бумага, которую выпускает акционерная компания. Акция дает ее держателю право собственности на долю в такой компании, что, в свою очередь, наделяет держателя акции правом голосовать на собрании акционеров по важным для организации решениям, а также право на участие в распределении прибыли организации. Чем большим пакетом акций владеет акционер, тем большее влияние он может оказывать на принятие решений в организации и тем большую долю дивидендов сможет забирать. Акции - это ценные бумаги, которые обращаются на бирже, поэтому они имеют биржевую стоимость, которая может меняться постоянно в зависимости от ситуации на бирже и интереса инвесторов к данной ценной бумаге. Если компания, которая выпустила акции является перспективной и многообещающей – котировки ее акций с высокой вероятностью будут расти. И наоборот, если компания работает плохо – ее акции становятся никому не нужны и со временем дешевеют. Посмотрите примеры на графиках:

  1. Компания «Аpple». Обороты компании и прибыль растут каждый год - это приводит и к росту котировок акций.

    Рост акций компании Apple
  2. Компания “Автоваз”. Каждый год растут убытки компании - как следствие акции падают.

    Падение стоимости акций компании Автоваз

Облигация – это долговая ценная бумага, которую может выпустить юридическое лицо любой формы собственности. Т.е. компания не обязательно должна быть публичной. Кроме того, облигации могут выпускать не только компании, но и государство, а также отдельные субъекты федерации (подробнее о гос. бумагах мы писали в статье «Облигации федерального займа»). Облигации для предприятий – это способ привлечения займа. Вместо того, чтобы идти в банк за кредитом, например, на какой-нибудь свой проект, менеджмент предприятия может выпустить облигации на всю сумму займа и продать эти облигации на бирже. При этом предприятие получает заемный капитал, по которому также, как и по кредиту платит проценты, а в конце срока обязано все вернуть. А владельцы облигаций в свою очередь получают по сути долговую расписку, у которой есть срок погашения и периодические процентные выплаты (они еще называются купонные выплаты). В этом смысле облигации с точки зрения инвестора напоминают депозит: есть срок, на который мы замораживаем деньги и заранее утвержденные проценты, которые мы получим за этот срок.

Однако в отличии от депозита облигации обладают еще одним важным свойством. Поскольку облигация, как и акция является ценной бумагой и обращается на бирже – то у нее также, как и у акции есть рыночная (биржевая стоимость). Это позволяет инвесторам при благоприятной рыночной возможности покупать хорошие облигации дешево и увеличивать свою доходность еще и за счет разницы между ценой покупки и погашения облигации.

Например, в 2015 году была возможность купить облигации компании «Русгидро» по 85% от номинала (см. график ниже). Это означает, что в этот момент можно было купить облигации номиналом 1000 руб. за 85% от номинала, т.е. за 850 рублей. При этом погашение облигаций осуществляется по номиналу, т.е. при погашении инвестору вернут ровно 1000 руб. за каждую облигацию. Таким образом, инвестор уже в момент покупки выиграл дополнительно 15% к доходу.  В итоге общая доходность такой облигации складывалась как ежегодная купонная доходность + 15%, заработанных еще при покупке.

Падение цен на облигации Русгидро (удачный момент для покупки)

Во что инвестировать: в акции или облигации

Чтобы понять, во что же выгоднее инвестировать: в акции или облигации, давайте рассмотрим подробнее их инвестиционные характеристики, такие как доходность, риски инвестирования, сроки и ликвидность.

Доходность инвестиций в акции и облигации

Доходность, в свою очередь, мы можем охарактеризовать следующими параметрами:

  1. Потенциальный размер дохода:

    • для акций потенциальный доход не ограничен. Отдельные акции на длительной перспективе могут приносить даже тысячи процентов;

    • доходность надежных облигаций находится на уровне немного превышающем депозиты на 2-5%. Доходность дефолтных бумаг также не ограничена, но это высокорисковый инструмент, более рисковый, чем акции.

  2. Средняя доходность:

    • что касается средней доходности акций, то за 2016 год российский рынок вырос на 25%;

    • средняя доходность надежных облигаций (голубые фишки, гос. бумаги) была в 2016 году в диапозоне 10-12%.

  3. Предсказуемость дохода:

    • котировки любых даже очень хороших акций подвержены колебаниям; Существуют методики оценки акций и расчета прогнозной цены. Но достижение этой цены не гарантировано. Поэтому инвесторы, выбирая акции, чаще говорят о "потенциале доходности", а не о какой-то конкретной цифре дохода с акции.

    • доходность облигаций точно известна в момент покупки.

  4. Источники доходности:

    • доходность акций происходит из двух источников: основной - изменение рыночной цены акции, дополнительный – дивиденды;

    • доходность облигаций также происходит из двух источников: основной - купонный доход, дополнительный - изменение рыночной цены облигации.

Стоит отметить, что доходность любых инвестиций всегда тесно связана с рисками и чем большую доходность дает финансовый инструмент, тем более высокие риски он в себе несет. Давайте сравним акции и облигации по уровню возможных рисков.

Риски инвестиций в акции и облигации

Начнем описание рисков с акций. Вопреки расхожему мнению, чтобы потерять все на рынке акций нужно сильно постараться, поскольку акции как правило не падают до нуля. Такое возможно лишь в случае банкротства компании, но вероятность этого если мы работаем, например, с "голубыми фишками" крайне мала. Как правило, для оценки риска отдельной акции используют максимальный размер падения котировок за последние несколько лет. Такой риск может быть и всего 10% для относительно стабильных акций, и достигать 50% и даже 70% для отдельных самых рискованных акций. Также при покупке акций стоит учитывать и риск снижения всего рынка, когда падают все акции, как это было в 2008 году. Подробнее обо всех рисках инвестирования в акции и способах их минимизации мы писали в статье "Риски инвестирования"

С облигациями все наоборот. С одной стороны, мы имеем относительно низкую вероятность дефолта от 0,6% до 1% в целом по всему российскому рынку (см. статью "дефолт облигаций"). А с другой стороны, в случае дефолта облигаций их стоимость опускается как правило до цифр близких к 0. Поэтому мы рекомендуем обходить стороной облигации, где есть повышенный риск дефолта и работать преимущественно с надежными облигациями (облигации крупных надежных компаний, гос. облигации).

Сроки инвестиций в акции и облигации

Инвестиции в акции являются бессрочными. Инвестор может держать акции настолько долго, насколько компания, выпустившая их будет оставаться растущей и привлекательной. Есть примеры компаний, масштабы деятельности которых растут десятилетиями и как следствие их акции также растут. Например, на графике ниже представлены котировки акций компании Walt Disney с 1968 года.

Рост акций компании Disney с 1968 года

Облигации, напротив, имеют конкретный срок погашения (есть правда и бессрочные облигации, но это скорее исключение из правил). На российском рынке можно найти разные облигации со сроками погашения от нескольких дней до нескольких десятков лет. Есть, например, облигации до 2065 года. Наиболее популярными являются облигации на сроки 1-5 лет.

Ликвидность инвестиций в акции и облигации

Ликвидность означает скорость, с которой мы можем какой-либо актив обменять на деньги. Поскольку и акции, и облигации являются биржевыми инструментами – то имеют хорошую ликвидность. При этом как среди акций, так и среди облигаций можно найти ценные бумаги с низкой ликвидностью – это означает, что их будет сложно как купить, так и впоследствии продать. Начинающим инвесторам мы обычно советуем избегать таких бумаг и учим как это делать. Стоит также отметить, что проблемы с ликвидностью у облигаций случаются все же чаще, поскольку многие инвесторы держат облигации до погашения. Нередко в обращении на бирже уже не остается облигаций определенных привлекательных выпусков.

Что лучше: акции или облигации

Итак, акции могут дать высокую доходность, но при этом их цена постоянно в движении и доходность может быть непредсказуема, облигации имеют в среднем более высокую надежность, всегда более предсказуемы в доходности, но при этом сама доходность существенно ниже. При этом как акций, так и облигаций на фондовом рынке много и все они очень разные. Например, на московской бирже сейчас обращается 322 акции и 1330 облигаций. Как же быть инвестору? Профессиональные инвесторы для решения этой дилеммы используют следующий подход:

  1. Мы выбираем для инвестиций качественные акции и облигации. При выборе облигаций упор делается на надежность эмитента, а при выборе акций кроме надежности, еще и на перспективы компании.

  2. Для того, чтобы с одной стороны снизить риски, а с другой стороны иметь при этом хорошую доходность, мы составляем инвестиционные портфели, состоящие как из акций, так и из облигаций. При этом в полноценный инвест-портфель включаются не менее 10 акций, и не менее 10 облигаций.

В итоге профессиональный инвестиционный портфель позволяет минимизировать риски, связанные с какой-либо отдельно взятой ценной бумагой. Доля облигаций в портфеле выполняет защитную функцию и направлена в первую очередь на сохранение капитала, а доля акций выполняет функцию роста и направлена на приумножение капитала.

Подробнее о том, как выбирать качественные акции и облигации и составлять полноценные инвестиционные портфели, Вы можете узнать из нашего бесплатного семинара. Записаться на ближайший семинар можно здесь.

Если статья Вам понравилась, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!

Прибыльных Вам инвестиций!

Рекомендуем к прочтению:

Куда вам отправить книгу?

Мы против спама. Ваши данные не будут переданы 3-м лицам.

Рекомендуем похожие статьи:

Портфельные инвестиции

В этой статье мы разберем в деталях как работает механизм портфельного инвестирования. За счет чего сводятся к нулю риски, как достигается доходность и стабильность инвестиций.

Что такое ИИС (или как получить от государства 52 т.р. за 60 минут)

Индивидуальный инвестиционный счет - это гос. программа поддержки инвесторов. Узнайте почему открыть ИИС выгодно уже сегодня!

Обыкновенные и привилегированные акции

Акция - это не строчка в терминале, а доля в компании. Узнайте какие права дают Вам обыкновенные и привилегированные акции и что выгоднее инвестору?


Яндекс.Метрика