RWA в криптовалюте

Токенизация «реальных активов» (real world assets или RWA) представляет собой одну из самых значительных возможностей на рынке блокчейнов, с потенциальной стоимостью в сотни триллионов долларов. По сути, любой актив, обладающий ценностью, может быть преобразован в токены и представлен на блокчейне. Это объясняет, почему токенизированные RWA становятся всё более важным сегментом в сфере цифровых активов, и число проектов, нацеленных на токенизацию различных активов — от наличных и товаров до недвижимости, — продолжает расти.

В этой статье более детально рассмотрим феномен «реальные токенизированные активы» или RWA, их виды и практическое применение.

Реальные токенизированные активы (RWA) – что это такое

Реальные активы (Real World Asets, RWA) — это взаимозаменяемые или невзаимозаменяемые токены, которые представляют традиционные финансовые активы в блокчейне. RWA могут представлять материальные активы, такие как недвижимость, или нематериальные активы, такие как государственные облигации и кредиты. ‍

Токенизация активов является одним из наиболее перспективных вариантов использования технологии блокчейн, а ее потенциальный размер рынка охватывает почти всю экономическую деятельность человека.

Например, стейблкоины представляют собой оригинальную итерацию реальных активов в криптопространстве. Привязанные к фиатным валютам, таким как доллар США или евро, они предоставляют стабильную и ликвидную альтернативу традиционной валюте.

Виды токенизированных активов

Финансовые активы: страхование, акции, ценные бумаги, казначейские обязательства, акции и индексы

Материальные активы: драгоценные металлы, сырье, сельскохозяйственная продукция, недвижимость, произведения искусства и лицензирование музыки.

Цифровые активы: интеллектуальная собственность, наборы данных и права на цифровой контент‍

Токенизация реальных активов охватывает различные секторы, используя технологию блокчейн для повышения доступности и ликвидности :

• Недвижимость. Токенизация недвижимости позволяет осуществлять глобальные инвестиции посредством долевого владения активами, такими как жилые помещения или коммерческие здания. Например, компания Lofty является пионером этого подхода, позволяя пользователям инвестировать всего $50 в токенизированную недвижимость и получать доход от аренды. Это упрощает доступ к этому рынку.

• Туризм. Туристическая индустрия изучает токенизацию как способ создания новых источников дохода и улучшения качества обслуживания клиентов. Например, компания TravelX преобразует авиабилеты в NFT, предоставляя инновационные решения для управления и использования билетов, обслуживая миллионы пользователей и демонстрируя приложения RWA в сфере путешествий.

• Товары и сельское хозяйство. Токенизация предоставляет новые способы инвестирования в сырье и сельскохозяйственную продукцию. Agrotoken, является новатором в этой области, токенизируя такие товары, как соя, кукуруза и пшеница. Это позволяет фермерам получать кредиты, обеспеченные этими токенизированными активами.

• Альтернативные инвестиции. Появляются платформы, предлагающие долевое владение разнообразными альтернативными активами. Ctrl-Alt, созданный на основе Algorand, упрощает для пользователей инвестирование в такие активы, как проекты в области зеленой энергетики, повышая доступность этих рынков для более широкой аудитории.

• Стейблкоины. Стейблкоины поддерживают стабильность цен относительно определенных активов, таких как валюты или товары. Они играют важную роль в трансграничных платежах и в качестве банковской инфраструктуры для небанковских клиентов. Пример USDC Circle.

• Книги и музыка. Культурные произведения, такие как книги, музыка и фильмы, представляют собой большой рынок для токенизации. Такие проекты, как, например, Book.io, являются лидерами в выпуске электронных и аудиокниг RWA.

• Интеллектуальная собственность. Художники, писатели и изобретатели могут выпускать цифровые токены, представляющие собой доли в будущих доходах, полученных от их работ. Такие платформы, как ANote Music, позволяют инвесторам делать ставки на доли гонораров музыкальных каталогов.

Классификация токенов

Токены в контексте токенизации можно условно разделить на три основные категории: утилитарные токены, секьюрити-токены и токены, обеспеченные активами.

• Утилитарные токены предоставляют пользователям доступ к конкретным продуктам или услугам в рамках проектов. Они часто применяются для оплаты услуг или участия в функционале платформы, что делает их важным инструментом внутри экосистемы.

• Секьюрити-токены представляют собой доли в активе или компании, предоставляя владельцам права на доход или голосование. Эти токены подлежат строгим юридическим и нормативным требованиям, так как классифицируются как финансовые инструменты, что добавляет уровень защиты для инвесторов.

• Токены, обеспеченные активами, имеют прямую связь с реальными активами, такими как недвижимость или товары. Они позволяют пользователям легко инвестировать в физические активы через блокчейн, значительно упрощая процесс покупки и продажи. Это особенно актуально в рамках RWA, так как такие токены делают инвестирование в реальные активы доступным для широкой аудитории.

Каждый из этих типов токенов играет свою уникальную роль и приносит свои преимущества в экосистему цифровых активов.

Как происходит процесс токенизации

Токенизация реальных активов происходит с использованием технологии блокчейна, что позволяет преобразовать физические объекты в цифровые токены. Эти токены можно покупать, продавать и обменивать на специализированных платформах. Рассмотрим, как именно блокчейн упрощает этот процесс:

Этап.1. Идентификация и оценка активов: сначала определяется реальный актив, который будет токенизирован. Это может быть недвижимость, произведения искусства или интеллектуальная собственность. Затем оценивается его стоимость, и актив разделяется на цифровые токены. Этот подход делает такие активы доступными для большего числа пользователей.

Этап. 2 Соблюдение юридических и нормативных требований: поскольку токенизация — это новая область, важно учитывать все актуальные законы и правила. Для упрощения этого процесса уже создаются юридические структуры. Например, компания Swisscom использовала специальные юридические структуры для токенизации облигаций, предоставляя инвесторам доступ к новым финансовым инструментам, соответствующим швейцарскому законодательству.

Этап. 3 Создание смарт-контрактов: на основе блокчейна разрабатываются смарт-контракты, которые регулируют создание, управление и продажу токенов. Эти контракты автоматизируют процессы связанные с передачей прав собственности, распределением доходов и соблюдением условий, таких как сроки выплат и условия расторжения сделок. Благодаря этому обеспечивается надежное и прозрачное выполнение всех этапов взаимодействия с токенизированными активами.

Этап. 4 Выбор платформы блокчейна: для токенизации выбирается подходящая блокчейн-платформа, такая как Ethereum, Polygon, Arbitrum или Optimism. Эти платформы поддерживают смарт-контракты и имеют активные сообщества разработчиков, что обеспечивает их надежность и функциональность.

Вот примеры компаний, занимающихся токенизацией реальных активов:

1. RealT. Платформа, которая занимается токенизацией недвижимости, позволяя инвесторам приобретать долевые части объектов недвижимости через цифровые токены на блокчейне Ethereum.
2. Masterworks. Инвестиционная платформа, созданная в 2017 году, предоставляет возможность инвесторам приобретать доли в произведениях искусства, включая работы таких мастеров, как Пикассо, Моне и Уорхол. Это открыло доступ к арт-рынку для более широкого круга инвесторов, предлагая владение частями известных шедевров.
3. Lumiere. В сотрудничестве с партнерами компания Lumiere оцифровала прямую инвестицию в фильм "Папича" режиссера Мунии Меддур. Это позволило инвесторам иметь возможность передачи или продажи своей доли, расширяя доступ к новому виду активов в сфере альтернативных инвестиций.
4. PO8. Технологическая компания, которая занимается охраной и инвестициями в объекты морской археологии. Используя блокчейн, ИИ и робототехнику, PO8 восстанавливает и токенизирует подводные артефакты, представляя их в форме NFT (невзаимозаменяемых токенов), сохраняющих стоимость физических объектов.
5. Maecenas. Платформа, специализирующаяся на токенизации произведений искусства. Она позволяет инвесторам приобретать доли в произведениях искусства, которые представляются в виде цифровых токенов на блокчейне Ethereum.
6. Tradewind. Компания, которая занимается токенизацией драгоценных металлов, таких как золото и серебро, предоставляя инвесторам доступ к инвестициям в эти активы через блокчейн
7. Harbor. Платформа, занимающаяся токенизацией ценных бумаг, которая позволяет инвесторам приобретать доли в компаниях и различных финансовых инструментах, оцифрованных в виде токенов на блокчейне.

Интеграция RWA и DEFI

Токенизированные реальные активы (RWA) могут кардинально изменить мир децентрализованных финансов (DeFi). Хотя DeFi уже показал, как можно улучшить финансовые процессы с помощью блокчейна, большинство активов все еще находятся вне этой экосистемы. Однако токенизация RWA позволит интегрировать их в блокчейн, что значительно расширит рынок цифровых активов.

Подключение реальных активов к блокчейну создаст более ликвидную, прозрачную и безопасную финансовую систему. Это также поможет избежать конфликта интересов, обеспечивая более справедливые условия для всех участников финансовых сделок и инвестиций.

На данный момент токенизированные реальные активы становятся важной частью DeFi. По данным DefiLlama, их общая заблокированная стоимость составила около $6,4 миллиардов в сентябре 2024 года.

Примером использования токенизированных реальных активов является MakerDAO — децентрализованная автономная организация (DAO), которая управляет системой стейблкоина DAI. Этот стейблкоин сохраняет свою ценность, привязанную к доллару США, благодаря обеспечению реальными активами, такими как недвижимость, облигации или другие ценные бумаги. MakerDAO позволяет пользователям создавать и контролировать DAI, используя как традиционные, так и блокчейн-технологии, создавая новые финансовые продукты и обеспечивая доверие к стейблкоинам."

Значение RWA в децентрализованных финансах

Децентрализованные финансы (DeFi) пока не стали массовым явлением, и это отчасти связано с их цифровой природой. Однако опытные пользователи уже оценили их преимущества: возможность обмена валюты из дома без дополнительных банковских сборов и, что особенно важно, возможность делить активы на мелкие части. Благодаря применению DeFi отсутствуют посредники и их комиссии, а сам процесс прост и быстрый.

Реальные активы становятся следующим шагом в развитии этой системы.

Одним из главных преимуществ токенизации RWA, таких как недвижимость, является возможность дробления. Например, коммерческое здание можно разделить на сотни токенов, каждый из которых будет представлять определенную долю. Эти цифровые токены могут передаваться или продаваться через одноранговые сети на блокчейне мгновенно. Так же легко можно приобрести часть дома в Бразилии и отправить ее другу в Японии.

Первую токенизацию недвижимости во Франции провели в июне 2019 года. Вскоре после этого роскошный курорт в Аспене привлек $18 миллионов через предложение токенов. Теперь существует множество платформ, предлагающих токенизированные активы, которые могут со временем увеличивать свою стоимость.

Преимущества токенизации активов

Преимущества токенизации можно описать так:

• Увеличение ликвидности. Токенизация делает ранее неликвидные активы, такие как искусство и недвижимость, более доступными. Теперь инвесторы могут купить, например, 1% от объекта недвижимости, что гораздо проще, чем покупать его целиком. Снижение расходов на транзакции и расчеты также способствует более активному движению капитала, что улучшает ликвидность рынка.

• Доступность. Токенизация снижает барьеры для входа в различные классы активов, что позволяет даже индивидуальным инвесторам диверсифицировать свои портфели. Благодаря цифровому формату токенов, они доступны для торговли по всему миру, без географических ограничений, что защищает от возможных финансовых потрясений в конкретных странах.

• Прозрачность. Использование блокчейна обеспечивает прозрачность транзакций, поскольку данные записываются в распределенный реестр. Это помогает сократить мошенничество и дает всем участникам рынка одинаковый доступ к информации.

• Снижение затрат. Блокчейн позволяет проводить прямые одноранговые расчеты, что снижает расходы на сделки. Например, комиссионные за покупку и продажу токенизированных активов могут составлять всего $0.01.

• Смарт-контракты и токенизация. Токенизация реальных активов позволяет создавать цифровые версии активов, которые могут взаимодействовать со смарт-контрактами и DeFi-протоколами. Это открывает возможности для создания новых финансовых продуктов и сервисов. Смарт-контракты, в свою очередь, автоматизируют процессы, обеспечивая безопасное и прозрачное управление токенизированными активами, что значительно снижает риски, связанные с контрагентами, при торговле и других операциях.

Вывод

Токенизация реальных активов (RWA) открывает огромные возможности для улучшения финансовых систем, объединяя традиционные и децентрализованные финансы. Этот процесс позволяет разнообразным активам, включая недвижимость и товары, быть представленными на блокчейне, что делает их более доступными и ликвидными. С увеличением числа проектов и платформ, работающих с токенизированными RWA, мы выходим на путь значительных изменений в мире финансов, которые могут сделать его более прозрачным и эффективным для всех пользователей.

Активное развитие любой сферы всегда означает повышенный интерес общественности, приток средств инвесторов. Заработать на стремительном развитии технологий блокчейн можно, к примеру, через инвестиции в криптовалюту. Совершить первые безопасные шаги в криптомире, узнать больше о потенциале крипторынка вы можете на наших открытых вебинарах для инвесторов. Записаться на очередной открытый урок можно по ссылке.