Эмитент Hong Kong Exchanges and Clearing Limited

Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd (сокращенно HKEX) – одна из крупнейших мировых биржевых групп, которая управляет рядом фондовых, товарных и валютных рынков. HKEX является ведущим мировым рынком IPO и единственной в Гонконге биржей ценных бумаг и деривативов и единственным оператором своих клиринговых палат. Деятельность Гонконгской биржи контролируется властями Гонконга через Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам (SFC).

Компания была основана 8 июля 1999 г. в результате объединения следующих структур: Гонконгской фондовой биржи (Stock Exchange of Hong Kong Ltd.), Гонконгской фьючерсной биржи (Hong Kong Futures Exchange) и Hong Kong Securities Clearing Company (финансовые услуги). Головной офис компании находится в Гонконге.

Группа разделяет свою деятельность на 5 сегментов:

Сегмент денежных средств. Он охватывает все продукты акций, торгуемые на платформах фондовой биржи Гонконга, Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах. Основными источниками дохода сегмента являются торговые сборы, торговые тарифы, листинговые сборы долевых продуктов и сборы за рыночные данные.

Сегмент «Акции и производные финансовые инструменты». К сегменту относятся предоставление и обслуживание торговых платформ для ряда продуктов, связанных с акциями и производными финансовыми инструментами бирж, входящих в состав группы. Основными источниками дохода являются торговые сборы, торговые тарифы, листинговые сборы производных продуктов и сборы за рыночные данные.

Сегмент Commodities. К нему относятся операции Лондонской биржи металлов (LME). Здесь производится торговля фьючерсными контрактами и опционами на цветные, черные и драгоценные металлы, а также операции Qianhai Mercantile Exchange Co., Ltd. (QME) - платформы для торговли сырьевыми товарами на материке. Сегмент также охватывает товарные контракты, торгуемые на фьючерсной бирже. Основными источниками доходов сегмента являются комиссионные за торговлю товарными продуктами, комиссионные за данные о товарных рынках и комиссионные за вспомогательные операции.

Сегмент Post Trade. К нему относятся операции пяти клиринговых палат, которые отвечают за клиринг, расчеты и депозитарную деятельность бирж группы и сделок Northbound в рамках Stock Connect, а также за клиринг и расчеты по внебиржевым контрактам на деривативы. Основными источниками дохода являются предоставление клиринговых, расчетных, депозитарных, депозитарных и номинальных услуг, а также чистый доход от инвестиций, полученный от маржинальных фондов и фондов клиринговой палаты.

Сегмент «Технологии». К нему относятся все услуги, связанные с предоставлением пользователям доступа к платформе и инфраструктуре группы. Основные источники дохода - плата за сеть, терминальных пользователей, линии передачи данных и сублицензии на программное обеспечение, а также плата за услуги хостинга.

Сегменты управляются отдельно, поскольку каждый сегмент предлагает разные продукты и услуги и требует различных систем информационных технологий и маркетинговых стратегий.

Структура выручки:

Торговые сборы и торговые тарифы – 41%.

Клиринговые и расчетные сборы – 27%.

Плата за листинг фондовой биржи – 11%.

Плата за депозитарное, кастодиальное и номинальное обслуживание – 8%.

Плата за рыночные данные – 5%.

Другой доход – 8%.

Выручка, полученная от операций на внутреннем рынке Гонконга составляет 88%, Великобритании - 11% и материковом Китае – менее 1%.

В качестве конкурентов можно выделить 3 китайские биржи: Шанхайская (SSE), Шэньчжэньская (SZSE) и Пекинская биржа. Однако следует отметить, что китайские биржи, прежде всего, ориентированы на внутренних инвесторов, ограничивая влияние зарубежного капитала в китайских компаниях. Согласно данным биржи, доля иностранных инвестиций в китайские компании не превышает 4%. В этой связи, основным конкурентным преимуществом гонконгской биржи, в лице Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd, является ее открытость для иностранных инвесторов. Биржа Гонконга - единственно возможный способ доступа иностранных инвестиций в азиатскую экономику.

Структура акционерного капитала:

7,05% - JPMorgan Chase.

5,09% - Правительство Гонконга.

87,86% - Прочие акционеры.