Эмитент Clearway Energy, Inc.

Clearway Energy, Inc. – холдинг, владеющий портфелем возобновляемых и традиционных активов генерации и тепловой инфраструктуры. К ним относятся ветряные, солнечные и газовые электростанции. Компания основана в 2012 году, штаб-квартира в штате Нью-Джерси, США.

Активы компании находятся в Северной Америке, так как отрасль альтернативной энергетики лучше всего развита в США и Канаде. Правительства этих стран вводят различные стимулы для проектов, которые ориентированы на возобновляемые источники энергии, чем в полной мере пользуется Clearway Energy. Компания получает налоговые льготы, денежные субсидии, кроме того, часть амортизации основных средств покрываются за счёт бюджета субъекта, в котором расположена альтернативная электростанция – ветряк или станция солнечных батарей.

Среди потребителей электроэнергии, которую производят станции компании (в % от общего объема генерируемой энергии):

Миннесота – 29%.

Пенсильвания – 26%.

Калифорния – 11%.

Аризона – 10%.

Клиенты из других штатов – 24%.

При этом крупнейшими клиентами являются Southern California Edison и Pacific Gas and Electric Company. Они приносят компании 34 и 18% от общей выручки соответственно. Остальной доход формируется за счёт многочисленных клиентов из остальных американских штатов – энергетические центры, университетские кампусы, конференц-центры, больницы и другие муниципальные объекты.

Крупнейшие партнёры Clearway Energy:

Энергетические центры: Energy Center Dover LLC, Energy Center Minneapolis, Energy Center Phoenix LLC и Energy Center Paxton LLC.

Другие инвесторы в энергетику: NRG Energy, Pacific Gas and Electric Company.

Правительственные организации США: United States Department of Energy, Regional Transmission Organization.

Энергетические центры заключают с компанией контракты на поставку энергии, компании-инвесторы организуют совместные проекты, предоставляют друг другу маркетинговые услуги, разработчиков и инженеров, правительственные организации поддерживают с помощью налоговых льгот и субсидий.

Производство электроэнергии является привлекательным бизнесом с большим количеством участников. Эта сфера характеризуется высокой конкуренцией. Основные конкуренты Clearway Energy, Inc.:

Классические электроэнергетические компании: American Electric Power, General Electric, Dominion Energy.

Компании с солнечными энергосистемами: SolarCity, Sunnova Energy International, Sunrun Inc.

Компании с ветровыми и водяными энергосистемами: Brookfield Renewable, NextEra Energy.

Несмотря на большое количество конкурентов, Clearway Energy имеет ряд конкурентных преимуществ, которые выгодно выделяют компанию:

Стабильный доход. Объекты, которые принадлежат компании, продают электроэнергию в соответствии с условиями долгосрочных контрактов. Контрагентами выступают надёжные и платёжеспособные агенты, большая часть – государственные организации.

Масштабный и разнообразный портфель активов. Среди объектов компании есть крупные и мелкие электростанции, одни производят энергию за счёт ветра, другие за счёт солнечного света, другие используют природный газ или двойное топливо.

Надёжное оборудование – объекты компании созданы на основе технологий от лидеров отрасли - General Electric, Siemens AG, SunPower Corporation или SunPower, First Solar Inc., или First Solar, Vestas, Mitsubishi, Trina Solar, JA Solar и Siemens Gamesa.

Низкие расходы. Солнечные и ветряные генераторы не требуют дорогостоящего обслуживания и при этом выделяются долгим сроком службы.

Обыкновенные акции эмитента котируются на бирже Nasdaq под тикером CWEN с мая 2015 года.

Структура акционерного капитала (крупнейшие институциональные держатели):

11.79% - Bank Of New York Mellon Corporation.

9.78% - Vanguard Group, Inc.

7.82% - ClearBridge Investments Limited.

7.10% - Blackrock Inc.

4.86% - FMR, LLC.

3.59% - Neuberger Berman Group, LLC.

2.23% - Cohen & Steers Inc.

2.09% - Kayne Anderson Capital Advisors, L.P.

2.04% - 1832 Asset Management L.P.

2.03% - Morgan Stanley.

46.67% - Прочие.