С начала сентября по конец декабря финансовая система России потеряет 1,7 триллиона рублей ликвидности, согласно прогнозу Центрального банка. Это связано с сокращением избыточной рублевой массы у банков. Ранее ЦБ прогнозировал потерю 2 триллионов рублей.
Сделки между Минфином и ЦБ, в рамках которых валюта продается правительству из резервов ЦБ, а рубли выкупаются, приводят к тому, что рубли безвозвратно покидают систему. В сентябре объем таких операций составил 426,9 млрд рублей, в октябре - 475,7 млрд рублей, а в ноябре вырастет до 525,8 млрд рублей.
Последствия этого процесса уже видны на денежном рынке. Банкам требуется все больше поддерживающих вливаний от ЦБ для покрытия налоговых платежей. С нехваткой ликвидности сталкиваются несколько крупных банков.
Изначально скупка валюты объяснялась необходимостью пополнить резервы. Однако в новом формате никакого увеличения ЗВР не происходит. Государство просто перекладывает валюту из кармана в карман - со счета ЦБ на условный счет Минфина, в процессе "уничтожая" рублевую ликвидность.