Федеральная резервная система США (ФРС) укрепила свою роль глобального источника экстренного кредитования в период пандемии COVID-19. В середине марта ФРС приобрела государственные облигации США на рекордную сумму в $450 млрд у инвесторов, которые остро нуждались в долларах. К апрелю ФРС заняла еще около половины триллиона долларов зарубежным центральным банкам. Этот шаг стал одним из самых значительных эпизодов расширения влияния ФРС. Регулятор смог ослабить глобальную нехватку долларовой ликвидности, приостановив обвал мировых фондовых рынков и продолжая оказывать им поддержку в настоящее время. Положение ФРС как мирового гаранта долларового финансирования закрепляет ключевую роль доллара в глобальной финансовой системе.