Решение о возможности выплат дивидендов компанией "Норникель" будет принято по итогам года, как сообщил финансовый директор Сергей Малышев во время телефонной конференции с инвесторами. На это решение повлияет не только свободный денежный поток компании, но и уровень её долговой нагрузки.Малышев подчеркнул, что менеджмент придерживается сбалансированного подхода к выплате дивидендов, учитывая как свободный денежный поток, так и необходимость управления долгом. Уровень долговой нагрузки в настоящее время находится под особым вниманием компании.Для выплаты дивидендов руководство рассматривает скорректированный денежный поток. Кроме того, финансовая устойчивость компании является основным приоритетом, как отметил Малышев, добавив, что выплата дивидендов за счет увеличения долга в текущих макроэкономических условиях может негативно сказаться на акционерной стоимости.Малышев также отметил действующую дивидендную политику "Норникеля", которая требует учитывать цикличность металлургического рынка и необходимость поддержания высокого уровня кредитоспособности компании при определении размера дивидендов.По итогам первого полугодия 2025 года скорректированный свободный денежный поток "Норникеля" составил $224 миллионов, в то время как годом ранее был зафиксирован отрицательный результат в $159 миллионов. Обычный свободный денежный поток был скорректирован на процентные расходы в размере $961 миллионов и на дивиденды, выплаченные неконтролирующим акционерам Быстринского ГОКа, составившие $230 миллионов.Чистый долг компании на 30 июня 2025 года увеличился на 22% с начала года, достигнув $10,5 миллиарда, что в первую очередь связано с переоценкой рублевой составляющей долга. Соотношение чистого долга к EBITDA на указанную дату составило 1,9, по сравнению с 1,7 годом ранее.В 2024 году "Норникель" не выплачивал дивиденды, следуя рекомендации менеджмента о невозможности распределения средств акционерам при отсутствии положительного денежного потока. Тем не менее, скорректированный свободный денежный поток вернулся в положительную зону и составил $335 миллионов по итогам прошлого года. Одной из причин отказа от распределения средств акционерам была необходимость выплат акционерам Быстринского ГОКа в соответствии с акционерным соглашением.С 2013 по 2023 годы "Норникель" выплатил более $35 миллиардов дивидендов, включая обратный выкуп акций, из которых свыше $9 миллиардов достались "Русалу", который контролирует 26,4% акций "Норникеля". В настоящее время "Интеррос" Владимира Потанина владеет 37% акций компании, доля Crispian, представленная Романом Абрамовичем и Александром Абрамовым, составляет около 4%, а свободный оборот акций - около 33%.