ДельтаЛизинг: разбор последних отчетов МСФО Дельта — крупная лизинговая компания из Владивостока: 11 место по размеру ЧИЛ и 9 место по новому бизнесу за 1п2026.

ДельтаЛизинг: разбор последних отчетов МСФО Дельта — крупная лизинговая компания из Владивостока: 11 место по размеру ЧИЛ и 9 место по новому бизнесу за 1п2026. Специализируется на промышленном оборудовании — №1 в сегменте 2025 год был непростым: ЧИЛ сократился на 9,2%, портфель с перспективными вложениями — на 16%. Инвестиции в новый бизнес резко замедлились. Выручка снизилась на 18%, прибыль — на 23%. При сокращении портфеля денежный поток от операций достиг рекордных +15,5 млрд., из которых 7 млрд. направили на дивиденды Портфель покрывал чистый долг в х1,6, но покрытие процентов снизилось до х1,8, текущая ликвидность — до 1,57. При этом компания раскрыла невыбранные кредитные линии на 76 млрд. — больше всего финансового долга. Сток изъятого оборудования вырос с 364 до 1 777 млн., что указывает на ухудшение платежной дисциплины клиентов Основные финансовые результаты за 1п2026 (МСФО): Чистые инвестиции в лизинг: 54 965 млн. ( -5,7% к 2025 г.) Всего лизинговые активы: 62 633 ( -2,4%) Выручка: 6 275 млн. ( -11,5% к 1п2025) EBITDA: +5 312 млн. ( -25%) ROIC по EBITDA LTM: 20,9% Чистая прибыль: +1 210 млн. ( -43%) Чистый денежный поток от операций: +2 528 млн. ( -65% к 1п2025), денежный поток от операций за вычетом изменений лизинговых активов: +968 млн. Остаток кэша на балансе: 2 081 млн.( -19%) Финансовый долг: 40 749 млн. ( -5,7%) ЧИЛ еще сокращается, но вложения в будущие контракты снова растут. Чистый долг сокращается быстрее лизинговых активов. Запасы для перепродажи немного снизились: с 1 777 до 1 655 млн. По данным Эксперт РА, доля ЧИЛ с просрочкой 90+ за год выросла с 3,6% до 7,2%, а текущая ликвидность снизилась до 1,48 В событиях после отчетной даты за 2025 год раскрыто сокращение лимитов кредитных линий в 2026 году минимум на 7,5 млрд. Долг к капиталу (<4 для сектора): х2,1 Чистый долг / EBITDA LTM (<4 в лизинге): х3,1 ЧИЛ / чистый долг: х1,4 ICR ( от 1,4 до 1,8): 1,46 Коэффициент текущей ликвидности* (<1,5): 1,48 по оценке Эксперт РА Кредитный рейтинг: ☑️ АА- от Эксперт РА, подтвержден 22.10.26, развивающийся ☑️ АА- от АКРА, подтвержден 16.06.26, развивающийся Развивающиеся прогнозы обоих агентств отражают ухудшение качества портфеля, рост просрочки и объема изъятого имущества. При этом в 2026 году сток изъятого имущества перестал расти, увеличиваются авансы поставщикам и готовые активы для передачи в лизинг. Операционный денежный поток остается положительным, доступные кредитные линии поддерживают ликвидность, а долг сокращается. В 2026 году компания выплатила еще 1 млрд. дивидендов.

По теме новости: Как читать отчетность компании.