Амортизация
Облигации с амортизацией — это долговые ценные бумаги, по которым возврат номинальной стоимости происходит не в конце срока, а частями — в течение всего периода обращения.
Это значит, что инвестор постепенно получает назад вложенные средства по графику амортизации, а не ждёт полной выплаты в день погашения облигации.
Чаще всего применяется линейная схема — равные выплаты на протяжении срока жизни облигации. Однако могут использоваться и нелинейные методы — с переменными платежами, например, ускоренным возвратом в начале или в конце. Все условия прописываются в документах выпуска (эмиссионной документации).
Пример: по облигации сроком на 5 лет каждый год возвращается 20% номинала. Через 5 лет весь долг будет погашен.
Особенности для инвестора:
- Ниже кредитный риск. Поскольку основная сумма возвращается поэтапно, риск дефолта к моменту полного погашения существенно уменьшается.
- Возможность реинвестирования. Полученные досрочно средства можно вложить заново — особенно выгодно при росте процентных ставок.
- Снижение купонного дохода. По мере частичного погашения номинала уменьшается база для начисления процентов.
- Издержки на реинвестирование. Необходимо постоянно принимать решения по перераспределению высвобожденных средств.
Подробнее про облигации с амортизацией можете узнать в нашей статье - "Облигации с амортизацией".
Результаты поиска
- Активы
- Аналитика
- Блог