УЗНАЙ КАК ЗАРАБАТЫВАТЬ ДО 30% НА ИНВЕСТИЦИЯХ

Индексное инвестирование

Другая статья

Индексное инвестирование - это популярный метод классического пассивного инвестирования, который наиболее прост в понимании для большинства инвесторов. Для того чтобы детально разобраться в этом процессе рассмотрим с Вами несколько ключевых вопросов связанных c индексным инвестированием:

  • Что такое фондовый индекс, который лежит в основе индексного инвестирования;

  • В чем заключается непосредственно суть индексного инвестирования;

  • Каким образом инвестор может осуществить индексное инвестирование;

  • Каковы в итоге плюсы и минусы индексного инвестирования и каким инвесторам оно больше всего подходит.

Что такое биржевые индексы

Для того чтобы верно понять, что такое индексное инвестирование давайте в начале разберемся с понятием, что такое фондовый индекс.

Фондовый индекс - это определенным образом подобранная корзина активов, которая наиболее полно отражает динамику конкретного сектора или рынка активов (страны, отрасли и т.д.). При чем индекс всегда имеет определенную формулу расчета, согласно которой каждому активу присваивается определенный вес в корзине индекса. Поскольку рынок постоянно находится в движении, то согласно формуле расчета доли активов необходимо периодически корректировать, этот процесс называется ребалансировка индекса.

Таким образом, фондовый индекс является индикатором сектора или рынка, на основании которого он был построен и объективно отражает динамику данного сектора или рынка и происходящие в нем процессы.

Биржевой индекс может быть построен на основании практически любого класса активов или группы активов, объединенных по определенным свойствам. Это может быть индекс биржи, который наиболее объективно характеризует общую динамику всех акций на этой бирже, такой как индекс ММВБ или индекс РТС. Или это может быть индекс отдельного сектора отрасли, как например индекс Телекоммуникаций или Финансового сектора на Московской бирже, так и индексом объединяющие акции по определенным характеристикам, например, индекс компаний малой капитализации на Московской бирже или индекс акций с государственным участием в капитале компаний.

Так же индекс может быть построен по облигациям, по определенной товарной группе, сырьевой группе или даже группе валют.

На настоящий момент Московская биржа рассчитывает более 50 различных биржевых индексов. Из них более 30 индексов рассчитываются непосредственно по акциям, начиная от основных индексов "голубых фишек" биржи и заканчивая индексами инновационных компаний малой и средней капитализации.

В целом систему рассчитываемых индексов на бирже можно представить следующим образом:

Структура российских индексов

Итак, подводя итог нашего обзора фондовых индексов, можно сделать вывод для чего же нужны фондовые индексы. Фондовые индексы позволяют отслеживать состояние и динамику определенных групп активов, объединенных по каким-то общим свойствам, таким как отрасль, географическое положение, капитализация и так далее. Или же наоборот, отражать максимально широкий взгляд на рынок, отражая динамику абсолютно всех акций. Это, например, индексы широкого рынка.

Что такое индексное инвестирование

Основная идея индексного инвестирования состоит в том, чтобы максимально упростить процесс вложений в ценные бумаги для инвестора. Стратегия индексного инвестирования предполагает, что инвестор в своем портфеле полностью повторят структуру определённого индекса, инвестируя в те активы, из которых состоит индекс. При этом у инвестора автоматически отпадает необходимость подбора и выбора акций, их распределения по долям и формирование инвестиционного портфеля. Задача сводится к максимально упрощенному процессу – выбрать интересный индекс и продублировать его.

Основная идея индексного инвестирования сводится к следующему постулату: зачем тратить время на выбор отдельных акций, если можно купить весь рынок целиком с помощью индекса. История и статистика за 10-ки и даже сотни лет по самым разным фондовым рынкам говорит нам, что в долгосрочной перспективе все фондовые рынке растут вслед за прогрессом, вслед за развитие экономики и производства. Это делает стратегию индексного инвестирования практически беспроигрышной на длинных горизонтах (от 5, а еще лучше от 10 лет и более).

При этом инвестор сохраняет возможность осуществлять свои инвестиции в соответствии со своими определенными инвестиционными требованиями, такими как, например, максимальное расширение диверсификации, для этого можно дублировать индекс широкого рынка, либо же наоборот инвестиции лишь только в топовые акции фондового рынка, это дублирование индекса голубых фишек. Либо же реализация инвестиционных потребностей по узким секторам экономики, для этого можно дублировать различные отраслевые индексы.

При этом достаточно легко решаются задачи и более масштабного характера диверсификации, как инвестирование в различные фондовые рынки других стран или в глобальный мировой фондовый рынок.

С одной стороны, принцип индексного инвестирования предельно прост: покупка активов, входящих в индекс и повторение точной структуры индекса. С другой стороны, для частного инвестора, в этом процессе кроется масса нюансов.

Фондовый индекс нельзя купить напрямую, т.к. это не актив, а некое расчетное значение определенной корзины акций, его лишь можно только продублировать. Исходя из этого перед инвестором появляются некоторые ограничительные барьеры.

Первый барьер - это сумма инвестирования. Основной Индекс ММВБ состоит из 51 акции, взвешенной в зависимости от количества акций в свободном обращении и капитализации данных компаний.

Структура основного Индекса ММВБ выглядит следующим образом:

Структура индекса ММВБ

Исходя из данного примера понятно, что для того чтобы в точности продублировать основной Индекс ММВБ необходима сумма порядка 18 млн. руб. Поэтому точное дублирование фондовых индексов является очень капиталоемким методом инвестирования.

Вторая проблема дублирования заключается в том, что цены на акции изменяются ежедневно, соответственно необходима регулярная корректировка весов долей данных акций от их изменяющихся параметров. Сама биржа регулярно проводит такие действия, это называется ребалансировка индекса. В процессе ребалансировки к расчетным долям приводятся доли как излишне выросших бумаг, так и снизившихся в капитализации. Если этого не проводить, то через определенное время структура инвестиционного портфеля изначально сформированного на базе индекса очень сильно исказиться в плане долей акций и перестанет выполнять функции полноценной индексной диверсификации.

Как пример можно продемонстрировать инвестиционный портфель, сформированный 5 лет назад с равными долями акций и текущую структуру данного портфеля в случае, если не проводить никаких ребалансировок.

Изменение структуры портфеля со временем без ребалансировки

Из-за неравномерного роста акций доли портфеля за этот период очень сильно исказились, как результат – портфель потерял исходную широкую диверсификацию, а отдельные акции начали оказывать чрезмерное влияние на общий результат. Поэтому для того, чтобы портфель в точности обладал свойствами фондового индекса, который он дублирует, необходима его регулярная ребалансировка.

Таким образом самостоятельное индексное инвестирование чаще всего недоступно для рядовых инвесторов, либо ввиду суммы, либо ввиду высоких временных издержек на постоянные ребалансировки. Однако индексное инвестирование достаточно популярная стратегия инвестирования и существуют способы использования данной стратегии для широкого круга лиц.

Каким образом осуществлять индексное инвестирование

Потребность в индексном инвестировании у абсолютно различного класса инвесторов была всегда, но существенными преградами являлись высокие входные суммы для инвестирования и необходимость уделять время ребалансировкам портфелей. Именно поэтому появился класс финансовых продуктов, которые избавляют инвесторов от этого и при этом позволяют максимально точно дублировать индексы и использовать свойства индексов.

На настоящий момент основными индексными продуктами являются ETF и индексные ПИФ.

Инвестирование в индексные ПИФ

На российском рынке это наиболее распространенный инструмент индексного инвестирования. На данный момент существует 18 индексных Фондов с активами в 2,45 млрд. руб. В среднем 1 пай ПИФ стоит несколько тысяч рублей и при этом сам фонд находится под управлением аккредитованной управляющей компании, которая выполняет все необходимые ребалансировки фонда и максимально точно следует индексу. Тем самым снимаются ограничения по сумме входа и нет необходимости следить за своим инвестиционным портфелем.

Плюсы метода: низкий порог входа в инвестиции, фонд управляется профессиональными управляющими, которые проводят необходимые ребалансировки.

Минусы метода: высокие комиссионные издержки (скидки и надбавки при покупке и продаже пая ПИФ до 3-5%, а так же комиссия управляющей компании за управление 1-2% от активов); ПИФ есть только на российские фондовые индексы, как следствие с помощью ПИФов невозможно осуществить глобальную диверсификацию по разным странам и биржам.

Инвестирование в ETF

ETF задумывался и был создан в первую очередь в качестве инструмента индексного инвестирования. Он максимально упрощает инвестору процесс индексного инвестирования и практически полностью снимает все барьеры. Однако, на российском рынке этот инструмент пока не получил столь широкого развития и полноценное инвестирование в него на российских биржах пока невозможно. Подробно об это инструменте мы писали в статье «Инвестиции в ETF».

Плюсы метода: низкие по отношению к ПИФ комиссионные издержки, точное следование индексу лежащему в основе ETF, очень низкие пороговые суммы входа в инвестиции.

Минусы метода: для того чтобы осуществлять полноценное индексное инвестирование с помощью ETF необходимо осуществлять выход на мировые фондовые площадки (например,  NYSEarca), где ETF представлены очень широко. Пороговые сумы для выхода на американский рынок на текущий момент составляют от 5000$.

Кому подходит индексное инвестирование

Узнав больше об индексном инвестировании, можно сказать какому классу инвесторов он больше всего подходит и какая есть специфика индексного инвестирования.

В первую очередь индексное инвестирование это классическое пассивное долгосрочное инвестирование. Горизонты инвестирования здесь начинаются от 5 лет и распространяются на десятилетия. На таких временных интервалах индексное инвестирование показывает очень высоко эффективные результаты.

Во-вторых, это пассивное инвестирование, если осуществляются ребалансировки, то они происходят в четко описанных границах формулы расчета фондового индекса лежащего в основе. В остальном же от инвестора не требуется никакой активности ни при выборе активов, ни при дальнейшем их управлении.

В-третьих, индексное инвестирование позволяет осуществлять максимально широкую степень диверсификации, как по регионам и странам, так и по рынкам и отраслям. С другой стороны, за счет того, что есть узко направленные секторальные индексы, возможно осуществлять направленные инвестиции в сферу или отрасль и при этом сохранять эффект диверсификации.

Плюсы индексного инвестирования: пассивный подход абсолютно не требующий временных и трудовых затрат на формирование портфеля, выбор активов и их дальнейшее управление. Возможность максимально широкой диверсификации, вплоть до глобальных мировых масштабов.

Минусы индексного инвестирования: если речь идет о самостоятельном индексном инвестировании, то это очень высокие пороговые уровни входа и необходимость определенного управления портфелем, если же речь идет об инвестировании в ПИФ или ETF, то это неизбежные комиссионные издержки за управление фондом.

Но главный минус индексного инвестирования частично вытекает из его плюсов. Это то, что индексное инвестирование не предполагает какого-либо отбора активов, а является чистым дублированием состава фондового индекса. Все это приводит к тому, что не смотря на хорошую широкую диверсификацию в портфель попадают компании абсолютно разного финансового состояния и инвестиционной оценки. Наряду с интересными и недооцененными компаниями могут войти в состав портфеля и откровенные фондовые "пузыри". В конечном итоге все это существенно снижает эффективность инвестиций.

На этом фоне куда более привлекательно выглядит самостоятельное портфельное инвестирование, где возможно соблюсти разумный баланс между временем которое затрачивается на выбор максимально привлекательных активов и степенью диверсификации портфеля. При этом у инвестора всегда есть возможность сформировать инвестиционный портфель диверсифицировав его лишь только по самым недооцененным бумагам рынка.

Грамотный инвестор в любом случае в свих инвестициях должен умело использовать, сильные стороны индексного инвестирования, такие как поддержание структуры и ребалансировка, но применительно к портфелю из тщательно выбранных недооцененных и инвестиционно привлекательных активов. Именно этому мы и учим наших учеников в нашей "Школе разумного инвестирования". Для того чтобы узнать больше об этом Вы можете посетить наш бесплатный мастер-класс "Разумное инвестирование для всех", зарегистрироваться на который Вы можете по ссылке - http://study.fin-plan.org.

Если статья была Вам полезна, поставьте лайк и поделитесь ей с друзьями!

Прибыльных Вам инвестиций.

Рекомендуем к прочтению:

Куда вам отправить книгу?

Мы против спама. Ваши данные не будут переданы 3-м лицам.

Рекомендуем похожие статьи:

Стратегии инвестирования

В этой статье мы разберем базовые стратегии инвестирования. Данная информация будет полезна как начинающим, так и уже опытным инвесторам для выбора своего стиля в инвестициях.

Портфельные инвестиции

В этой статье мы разберем в деталях как работает механизм портфельного инвестирования. За счет чего сводятся к нулю риски, как достигается доходность и стабильность инвестиций.

ETF фонды

ETF - современный инвестиционный инструмент, который позволяет инвестировать даже небольшой капитал по всему миру, в любые отрасли и различные классы финансовых инструментов.

  • Сбербанк инвестиции работает только ETF, в крайнем случае именно так они сказали мне по телефону

Яндекс.Метрика